מהי קרן הון סיכון (VCT)?
מהי קרן הון סיכון (VCT)? המונח נאמנות הון סיכון (VCT) מתייחס לכלי השקעה שפועל בבריטניה. ה-VCT היא קרן סגורה שנוצרה על ידי ממשלת בריטניה בשנות ה-90 כדי לסייע בהשקעה ישירה בעסקים פרטיים מקומיים. קרנות אלו יעילות במס ומאפשרות למשקיעים בודדים לגשת להשקעות הון סיכון דרך שוקי ההון. VCTs מחפשים השקעות הון סיכון פוטנציאליות בחברות קטנות לא רשומות שנמצאות בשלבים הראשונים שלהן כדי לייצר תשואות גבוהות מהממוצע, מותאמות לסיכון. VCTs רשומים בדרך כלל בבורסת לונדון (LSE).
מהי קרן הון סיכון (VCT)? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלות קרנות הון סיכון (VCTs).
ממשלת בריטניה הציגה סדרה של תוכניות הון סיכון בשנת 1995. אלה כוללות את תכנית ההשקעות הארגונית, תכנית ההשקעה בארגונים זרעים ותכנית נאמנות הון סיכון. כל שלוש התוכניות הללו נועדו לעודד את צמיחת המגזר הפרטי של המדינה ולייצר השקעות ממשקיעים בודדים.
משקיעים קמעונאיים יכולים לרכוש מניות בנאמנויות הון סיכון הנסחרות בבורסות גדולות כמו LSE. זה מאפשר למשקיעים לקחת חלק בצמיחתם של עסקים קטנים, פרטיים, מתפתחים בעקיפין. VCTs נופלים תחת התחום של מנהלי קרנות שעובדים עבור חברות השקעות. הכסף ממשקיעים מרוכז יחדיו ומחולק לעסקים אלה כדי לעזור להם לצמוח.
יש לעמוד בקריטריונים מסוימים על מנת שקרן תסווג כ. VCT. חלק מהכישורים העיקריים כוללים:
הממשלה פוטרת את הנאמנויות הללו מרווחי הון ממס תאגידים הנובעים מהשקעותיהם. הם גם מספקים למשקיעים הטבות מס מסוימות, לרבות הקלות במס הכנסה בשיעור של 30% עבור השקעות שנתיות של עד 200,000 פאונד (כל עוד הן מוחזקים לפחות חמש שנים) ופטור ממס על הכנסה שמקורה מדיבידנדים מהשקעות VCT. עם זאת, משקיעים לא יכולים לדחות מס רווחי הון.
נסיבות ייחודיות
משקיעים המעוניינים לרכוש מניות ב-VCTs יכולים לעשות זאת ישירות דרך מנהלי קרנות בהנפקות חדשות. ניתן לרכוש מניות גם בשוק משני זה בבורסות ציבוריות בבריטניה, כגון LSE.
מנהלי קרנות גובים בדרך כלל עמלות גבוהות יותר מהשקעות אחרות. הסיבה לכך היא ש-VCT יכולים להיות מורכבים למדי ולעתים קרובות דורשים יותר תשומת לב. עמלות מראש יכולות להגיע עד 5% בעוד שדמי הניהול השנתיים יכולים להיות בסביבה של 2%.
סוגי קרנות הון סיכון
VCTs משקיעים בסוגים שונים של חברות על פני תעשיות שונות לפרקי זמן קבועים. אוורגרין VCTs משקיעים ללא הגבלת זמן, בעוד שחברות הון סיכון מסוימות לטווח קצר הנקראות VCT מוגבלות לחיים נועדו רק להביא הכנסה לכמה שנים.
ישנם גם VCTs כלליים, שהם נאמנויות המגוונות על פני מגזרים ותעשיות מרובות, ו-VCTs מומחים, המתמקדים במגזר אחד בכל פעם.
משקיעים בעלי עניין או רקע מסוים בטכנולוגיה יכולים לבחור לגדר את ההימורים שלהם על VCT מומחה ממוקד טכנולוגיה. הסוג האחרון של VCT נקרא אמון הון סיכון AIM. הוא מתמקד בחברות שכבר ציבוריות או נמצאות על סף הפיכתן לציבור בשוק ההשקעות האלטרנטיבי (AIM) של LSE.
דוגמה עולמית של אמון הון סיכון
קרן הון סיכון תמנון טיטאן היא אחת מחברות ה-VCT הגדולות במדינה. הקרן מושקעת ביותר מ-90 חברות טכנולוגיות בעלות פוטנציאל צמיחה חזק הנמצאות בשלב הפיתוח, כולל:
חברות אלו מורכבות ממגוון מגזרים. החברה שואפת לדיבידנדים של כ-5 פני לשנה. ניתן גם להקצות דיבידנדים נוספים אם עסקים בתוך הפורטפוליו נמכרים ברווח גבוה. הקרן החזירה למשקיעים 32.8% בשנה עד 30 ביוני 2021.
