הגדרת אופציית CALL

מהי אופציית CALL?
אופציות CALL הן חוזים פיננסיים המעניקים לקונה האופציה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה, איגרות חוב, סחורה או נכס או מכשיר אחר במחיר מוגדר תוך פרק זמן מסוים. המניה, האג"ח או הסחורה נקראים נכס הבסיס. קונה CALL מרוויח כאשר נכס הבסיס עולה במחיר.

נקודות מפתח

• אופציית CALL היא חוזה אופציה המעניק לבעלים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות סכום מוגדר של נייר ערך בבסיס במחיר מוגדר בתוך זמן מוגדר.
• המחיר שצוין נקרא מחיר המימוש והזמן שצוין שבמהלכו מתבצעת מכירה הוא תפוגתו או זמן לפדיון.
• ניתן לרכוש אופציות להתקשרות לצורך ספקולציות, או למכור אותן לצורכי הכנסה. ניתן לשלב אותם גם לשימוש באסטרטגיות התפשטות או שילוב.

אופציית CALL עשויה להיות מנוגדת למכירה, מה שמעניק למחזיק את הזכות למכור את נכס הבסיס במחיר מוגדר בתום פקיעתו.

יסודות אופציית CALL

באופציות על מניות, אופציות קניות נותנות למחזיק את הזכות לקנות 100 מניות של חברה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש, עד למועד מוגדר, המכונה תאריך התפוגה.

לדוגמא, חוזה אופציית CALL יחידה עשוי לתת למחזיק את הזכות לקנות 100 מניות אפל ב 100 דולר עד לתאריך התפוגה בעוד שלושה חודשים. ישנם תאריכי תפוגה רבים ומחירי מימוש לבחירת הסוחרים. ככל שערך מניות אפל עולה, מחיר חוזה האופציה עולה, ולהיפך. הרוכש באופציית הרכש רשאי להחזיק בחוזה עד לתאריך התפוגה, ובאותה נקודה הוא יכול לקבל מסירה של 100 מניות או למכור את חוזה האופציות בכל נקודה לפני תאריך התפוגה במחיר השוק של החוזה באותו זמן.

מחיר השוק של אופציית הרכישה נקרא פרמיה. זה המחיר המשולם עבור הזכויות שמציעה האופציה. אם בתום תוקף האופציה נכס הבסיס נמוך ממחיר ההתחייבות, קונה CALL מאבד את הפרמיה ששולמה. זה ההפסד המרבי.

אם מחיר הבסיס נמצא מעל מחיר ההתחלפות בתום התפוגה, הרווח הוא מחיר המניה הנוכחי, בניכוי מחיר ההתחייבות והפרמיה. זה מוכפל במספר המניות ששולט בקונה האופציה.

לדוגמא, אם אפל נסחרת בסכום של 110 דולר בתום התפוגה, מחיר מימוש הוא 100 דולר, והאופציות עולות לקונה 2 דולר, הרווח הוא 110 דולר – (100 דולר + 2 דולר) = 8 דולר. אם הקונה קנה חוזה אחד השווה ל 800 $ ( x 100 מניות 8$), או 1,600 $ אם הוא קנה שני חוזים (x 200 X 8$). אם בתום האופציה אפל נמוכה מ- $ 100, קונה האופציה יאבד 200 $ ( x 100 מניות$ 2 ) עבור כל חוזה שקנה.