מהו הזנת נתונים במהירות גבוהה?
מהו הזנת נתונים במהירות גבוהה? הזנות נתונים במהירות גבוהה משדרות נתונים כגון ציטוטי מחירים ותשואות ללא עיכובים ומשמשות במסחר בתדר גבוה (HFT) לניתוח נתונים בזמן אמת. הזנות נתונים אלה עשויים להיות מועברים באמצעות כבל סיבים אופטיים, שידור בתדר מיקרוגל, או באמצעות מיקום משותף באתרי שרתי החלפה. מכיוון שרווחיות HFT תלויה בהשהייה נמוכה, חברות פיננסיות אלו ואחרות השקיעו ביחד מיליארדי דולרים בבניית הזנות נתונים משודרגים במהירות גבוהה.
מהו הזנת נתונים במהירות גבוהה? – הזנות נתונים אלה עשויים להיות מועברים באמצעות כבל סיבים אופטיים, שידור בתדר מיקרוגל, או באמצעות מיקום משותף באתרי שרתי החלפה. מכיוון שרווחיות HFT תלויה בהשהייה נמוכה, חברות פיננסיות אלו ואחרות השקיעו ביחד מיליארדי דולרים בבניית הזנות נתונים משודרגים במהירות גבוהה.
מהו הזנת נתונים במהירות גבוהה? – נקודות מרכזיות
כיצד פועל הזנת נתונים במהירות גבוהה
הזנות נתונים במהירות גבוהה מספקות לסוחרים אלגוריתמים ממוחשבים נתונים מהירים יותר ומהימנים יותר. מכיוון ש-HFT מונע על ידי גישה מהירה יותר לנתונים, היה מירוץ חימוש טכנולוגי, כאשר הזנות נתונים ועסקאות מתקרבות למהירות האור. HFT יוצר מונופולים טבעיים בנתוני שוק, שלדברי המבקרים העניקו לסוחרים בתדירות גבוהה יתרון לא הוגן על פני משקיעים מוסדיים וקמעונאיים.
עורכי דין טוענים כי ל-HFT תפקיד מועיל בשוק, מעמיק את נזילות השוק ותמחור ניירות ערך בצורה יעילה יותר מאשר מתווכים אחרים, והורדת עלויות המסחר לכולם על ידי הידוק המרווחים. כדי לשמור על שוק הוגן ומסודר, הבורסה של ניו יורק (NYSE) הציגה יצרניות שוק ייעודיות בשנת 2008 כדי להקל על גילוי מחירים ולספק נזילות למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים כאחד – חלק גדול מזה באופן אלקטרוני באמצעות HFT.
תעשיית ה-HFT השתמשה בשיטות מסחר דורסניות רבות שנויות במחלוקת – כמדריך שלנו לטרמינולוגיה של HFT – כמו ריצה חזיתית, שבה סוחרים מזהים הזמנות נכנסות וקופצים לפניהן לפני שניתן לבצע אותן. המשקיעים אומרים שבגלל שיש כל כך הרבה HFTs בשוק, זה מפחית את התשואות לטווח ארוך מכיוון שהם לוקחים חלק מהרווח.
סוחרים בבנקים ובמוסדות החלו לראות את ההשפעות של HFT על ההזמנות הגדולות שלהם בשנות ה-2000. הסוחרים החלו לשים לב כיצד נראה כי זרימת ההזמנות שלהם מנוצלת מכיוון שהמניות היו דוהרות בעליות מיד לאחר שסוחר החל לקנות את המניות. זה גרם למשקיעים מוסדיים לרדוף אחרי המניה כדי להתמלא. חברות ה-HFT יראו את הביקוש זרימת ההזמנות וירכשו מניות לפניה, במטרה למכור למכור את המניות בחזרה למשקיע במחיר גבוה יותר. רק שנים מאוחר יותר, רבים מהמשקיעים למדו מה בדיוק קורה, ולכן הם היו צריכים ללמוד להתמודד עם HFTs בשנים שלאחר מכן.
נסיבות ייחודיות
שוק המניות מורכב כעת מרשת עצומה ומפוצלת של מערכות מסחר מקושרות ואוטומטיות. HFT, המאופיינת במהירויות גבוהות, תקופות אחזקה קצרות במיוחד ויחסי הזמנה למסחר גבוהים, מהווה נתח של 50% מנפח המסחר במניות בארה"ב, שהוא משמעותי אך פחות מהנתח של למעלה מ-60% שנרשם ב-2009. נפחים קטנים יותר , תנודתיות נמוכה בשוק, ועלויות רגולטוריות עולות דחסו את שולי ה-HFT והובילו לקונסולידציה בתעשייה.
כדי לטפל בבעיות של תחרות חליפין, הרגולטורים הציגו פסי מהירות המחלקים את זמני הכניסה באקראי ומכניסים עיכובים אקראיים לעיבוד הזמנות. לאחר שבורסת IEX החדשה הציגה את מערכת המסחר האלטרנטיבית שלה, המאיטה הזמנות ב-350 מיקרו-שניות כדי לנטרל את יתרון הסוחרים בתדר גבוה, הבורסה של ניו יורק הלכה בעקבותיה ב-2017 בבורסה שלה לחברות קטנות ובינוניות.
