מהם עתידים מנוהלים?
מהם עתידים מנוהלים? חוזים עתידיים מנוהלים מתייחסים להשקעה שבה תיק החוזים העתידיים מנוהל באופן פעיל על ידי אנשי מקצוע. חוזים עתידיים מנוהלים נחשבים להשקעה אלטרנטיבית ומשמשים לעתים קרובות על ידי קרנות ומשקיעים מוסדיים כדי לספק גיוון תיקים ושוק. חוזים עתידיים מנוהלים מספקים פיזור תיק זה על ידי מתן חשיפה לסוגי נכסים כדי לסייע בהפחתת סיכון התיק באופן שאינו אפשרי בהשקעות הון ישירות כמו מניות ואג"ח. הביצועים של חוזים עתידיים מנוהלים נוטים להיות בקורלציה חלשה או הפוכה עם שווקי המניות והאג"ח המסורתיים, מה שהופך אותם להשקעות אידיאליות לסירוגין של תיק שנבנה על פי תורת התיקים המודרנית.
מהם עתידים מנוהלים? – חוזים עתידיים מנוהלים מספקים פיזור תיק זה על ידי מתן חשיפה לסוגי נכסים כדי לסייע בהפחתת סיכון התיק באופן שאינו אפשרי בהשקעות הון ישירות כמו מניות ואג"ח. הביצועים של חוזים עתידיים מנוהלים נוטים להיות בקורלציה חלשה או הפוכה עם שווקי המניות והאג"ח המסורתיים, מה שהופך אותם להשקעות אידיאליות לסירוגין של תיק שנבנה על פי תורת התיקים המודרנית.
מהם עתידים מנוהלים? – נקודות מרכזיות
הבנת עתידים מנוהלים
חוזים עתידיים מנוהלים הוצבו יותר ויותר כחלופה לקרנות גידור מסורתיות. קרנות ומשקיעים מוסדיים אחרים משתמשים לעתים קרובות בהשקעות בקרנות גידור כדרך לגוון את תיקי ההשקעות המסורתיים שלהם של מניות שווי שוק גדולות ואג"ח בדירוג גבוה.
אחת הסיבות שקרנות גידור היו משחק גיוון אידיאלי היא שהן פעילות בשוק החוזים העתידיים. חוזים עתידיים מנוהלים התפתחו בתחום זה כדי להציע משחק גיוון נקי יותר למשקיעים מוסדיים אלה.
עלייתם של עתידים מנוהלים
חוזים עתידיים מנוהלים התפתחו מתוך חוק הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות, שעזר להגדיר את תפקידם של יועצי המסחר בסחורות (CTA) ומפעילי מאגר הסחורות (CPO). רוב מנהלי הכסף לא.
הוועדה לחוזים עתידיים וסחר בסחורות (CFTC) והאגודה הלאומית לחוזים עתידיים (NFA) מסדירים CTAs ו-CPOs, מבצעים ביקורות ומבטיחים שהם עומדים בדרישות הדיווח הרבעוני. הרגולציה הכבדה של הענף היא סיבה נוספת שמוצרי השקעה אלו זכו בחסד בקרב מוסדיים משקיעים על קרנות גידור.
כיצד ניהלו מסחר בחוזים עתידיים
לחוזים עתידיים מנוהלים יכולים להיות משקלים שונים במניות ובהשקעות נגזרים. לחשבון עתידי מנוהל מגוון תהיה בדרך כלל חשיפה למספר שווקים כמו סחורות, אנרגיה, חקלאות ומטבעות. לרוב חשבונות העתיד המנוהלים תהיה תוכנית מסחר מוצהרת המתארת את גישת השוק שלה. שתי גישות נפוצות הן האסטרטגיה ניטרלית השוק והאסטרטגיה העוקבת אחר המגמה.
אסטרטגיה ניטרלית בשוק
אסטרטגיות ניטרליות שוק רוצות להרוויח ממרווחים ותמחור שגוי שנוצר. משקיעים שמשתמשים באסטרטגיה זו מחפשים לעתים קרובות להפחית את סיכוני השוק על ידי לקיחת פוזיציות ארוכות וקצרות תואמות בענף מסוים בניסיון להשיג רווח מהעלאת המחירים והן מירידה במחירים.
אסטרטגיה בעקבות מגמה
אסטרטגיות העוקבות אחר מגמות נוטות להרוויח על ידי מעבר לטווח ארוך או קצר לפי יסודות ו/או איתותים טכניים בשוק. כאשר מחירו של נכס נמצא במגמת נמוכה יותר, סוחרי מגמה עשויים להחליט להיכנס לפוזיציה בשורט על אותו נכס. לעומת זאת, כאשר נכס נמצא במגמת עלייה, סוחרי מגמה עשויים להיכנס לפוזיציה ארוכה. המטרה היא ללכוד רווחים על ידי ניתוח אינדיקטורים שונים, קביעת כיוון הנכס ולאחר מכן ביצוע עסקה מתאימה.
משקיעים הבודקים חוזים עתידיים מנוהלים יכולים לבקש מסמכי גילוי שיתארו את אסטרטגיית המסחר, שיעור התשואה השנתי ומדדי ביצועים אחרים.
