מהי תעודת סל יפן?
מהי תעודת סל יפן? המונח Japan ETF מתייחס לקרן נסחרת בבורסה (ETF) שמשקיעה את רוב נכסיה בנכסים יפניים הנסחרים בבורסות מקומיות. תעודות סל אלו הן השקעות מגוונות בעלות דרישת השקעה ראשונית נמוכה ועלויות נמוכות יותר. בדיוק כמו מניות החברה. תעודות סל של יפן נסחרות בבורסות. הם מספקים למשקיעים גישה לכלכלה היפנית באמצעות מטבעות, מניות ושווקים עם הכנסה קבועה. משקיעים יכולים לבחור מבין יותר מתריסר אפשרויות הנסחרות בבורסות בארה"ב.
מהי תעודת סל יפן? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלות תעודות סל של יפן
השקעה בשווקי מניות זרים הייתה משהו שרק סוחרים מתוחכמים יכלו אי פעם לקוות להשיג בעבר. אבל משקיעים ממוצעים הצליחו להיכנס לשוק, ולתת להם את ההזדמנות להרוויח מהשינויים הגלובליים חסרי ההון. תנועה זו של כסף קשורה רבות להתקדמות הקרנות הנסחרות בבורסה.
נכסי תעודות סל ממשקיעים שיש להם מטרות דומות. הם רשומים בבורסות ונסחרות לאורך כל היום בדיוק כמו מניות רגילות. הם שואפים לשכפל את הביצועים של שוק מניות רחב, מגזר ספציפי או מגמה על ידי שיקוף החזקות של מדד ייעודי. זהו תיק היפותטי של ניירות ערך המייצגים שוק מסוים או פלח שלו.
תעודות סל של יפן מספקות למשקיעים בינלאומיים דרך קלה להשיג חשיפה למדינה מבלי לקנות מניות בודדות ולמקם את כל הביצים שלהם בסל אחד. כלי רכב אלה מנוהלים באופן פסיבי סביב מדד בסיס רחב, כמו מדד MSCI Japan, שמרכיביו מכסים כ-85% משווי השוק המותאם ללא תשלום במדינה.
המשקיעים יכולים לבחור מתוך 21 תעודות סל ביפן הנסחרות בבורסות של ארה"ב. יחד, הם מחזיקים בנכסים משולבים של כ-20 מיליארד דולר. תעודות סל אלה עוקבות אחר שמונה מדדים מרכזיים בשוק המניות של יפן. זה בנוסף לאלו שעוקבים אחר אסטרטגיות ומטבעות השקעה בחברות קטנות ובינוניות.
נסיבות ייחודיות
יפן היא כלכלה מתקדמת עם שוק הון גדול. זה אומר שיש הרבה תעודות סל לבחירה, כולל אקזוטיות יותר שמתמקדות אך ורק בחברות הקטנות והצומחות של המדינה, דיבידנדים או מניות ערך. בדומה לכמה מה-ETFs הגדולות והנזילות יותר, חלק מתעודות הסל של יפן יכולות למכור בחסר ואף נגישות באמצעות אפשרויות רשומות.
עם זאת, משקיעים רבים מזלזלים בהשפעה שלתנודות במטבע עשויות להיות תשואות כוללות. אם שערו של הדולר האמריקני יעלה מול הין היפני (JPY), אז תעודת סל לא מגודרת תסבול מהפסדי מטבע שיכולים לקזז עליות כלשהן בשוק המניות היפני הבסיסי.
בתקופות של חוזק הדולר, משקיעים רבים מצאו סיכון מטבע כרצוי, מה שסלל את הדרך לעלייה בקטגוריה של תעודות סל שמסירות את סיכון המטבע. המטרה שלהם היא לתת למשקיעים תשואה קרובה יותר לתשואות המטבע המקומי של מדדי שוק המניות הגדולים במדינה.
יתרונות וחסרונות של תעודות סל יפן
אין ספק שהשקעה בתעודות סל ביפן מאפשרת למשקיעים לגוון את אחזקותיהם ולהיכנס לשוק חדש. אבל יש יתרונות נוספים למסחר במניות בהשקעות אלה. באופן דומה, ישנם חסרונות להוספת כלי רכב אלה לתיק השקעות. פירטנו להלן כמה מהיתרונות והחסרונות העיקריים הקשורים לתעודות סל ביפן.
יתרונות
The Japan Exchange Group, המחזיקה בבורסת טוקיו (TSE), היא הבורסה הגדולה והמתקדמת ביותר באסיה פסיפיק לפי שווי שוק. זה הופך את המדינה למקור תכוף של מיקוד ותשומת לב של משקיעים. תעודות סל יפן מאפשרות השקעה יחידה מגוונת במדינה, תוך הימור על חוזק הין מול הדולר.
יפן צצה בחזרה לרדאר של המשקיעים מאז שראש הממשלה שינזו אבה נכנס לתפקידו לראשונה ב-2012. אבה הציג בהתמדה שורה של רפורמות ידידותיות לבעלי המניות, ועודדה את יפן בע"מ להפסיק לאגור מזומנים ולהתחיל להגדיל דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות. הוא גם התמקד בעניין שלילי. שיעורי תעריפים, מדיניות שנויה במחלוקת שנועדה לעורר הוצאות ולהוריד את הערך שלהן. מאחר שחברות יפניות הן יצואניות גדולות, מטבע מוערך מעניק להן יתרון תחרותי.
למרות שדובר עליה רבות, Abenomic לא הייתה הצלחה בין לילה. עם זאת, המדיניות הכלכלית הזו הפכה את יפן לנושא חם בחוגי ההשקעות והאירה את האור על היותה ביתם של כמה מהחברות והמותגים הטובים בעולם.
חסרונות
Abenomics לא הצליחה להמריץ מחדש את הכלכלה היפנית כפי שקיוותה תחילה. למדינה יש מספר לא מבוטל של בעיות, כולל עשרות שנים של דפלציה, הזדקנות האוכלוסייה ורמות גבוהות של חובות.
השוק של יפן גם מוגבל יותר מאחרים – במיוחד שוק תעודות הסל בארה"ב – הן בגודל והן במגוון. ההבדל הזה יכול להיות מיוחס למבנה העמלות בשוק האסייתי באופן כללי. בארה"ב, המגמה הייתה לכיוון מודל נאמנות בלבד עבור השקעות רבות. באסיה, לעומת זאת, מוצרי השקעה רבים ממשיכים להימכר על ידי סוכנים בעמלה.
יתרונות
חסרונות
דוגמה לתעודת סל יפן
תעודת הסל iShares MSCI Japan (EWJ) היא אולי תעודת הסל הידועה ביותר בקטגוריה זו. הקרן שואפת לייצר תוצאות השקעה התואמות את מדד MSCI Japan תוך שימוש בשיטה משוקללת שווי שוק. במילים אחרות, ייצוג החברה מבוסס על גודלה.
IShares Japan ETF ומדד MSCI Japan דומים מאוד, מה שמבטיח שגיאת מעקב קטנה. שניהם מובלים על ידי טויוטה (TM), המהווה למעלה מ-5% מסך הנכסים, המורכב בעיקר ממניות תעשייתיות, שיקול דעת צרכני, פיננסים ומניות טכנולוגיה.
