מהו הון חוזר ברוטו?
מהו הון חוזר ברוטו? הון חוזר ברוטו הוא סכום הנכסים השוטפים של החברה (נכסים הניתנים להמרה למזומן תוך שנה או פחות). הון חוזר ברוטו בניכוי התחייבויות שוטפות שווה להון חוזר נטו, או פשוט "הון חוזר"; מדד שימושי יותר לניתוח מאזן.מהו הון חוזר ברוטו? הון חוזר ברוטו הוא ההון החוזר הנקי של חברה לפני ניכוי ההתחייבויות השוטפות. זהו הערך של הסכום ברוטו של הנכסים השוטפים שבבעלות החברה, שניתן להשתמש בו כדי לעמוד בהתחייבויותיה לטווח קצר.
מהו הון חוזר ברוטו? – מהו הון חוזר ברוטו?
הון חוזר ברוטו הוא ההון החוזר הנקי של חברה לפני ניכוי ההתחייבויות השוטפות. זהו הערך של הסכום ברוטו של הנכסים השוטפים שבבעלות החברה, שניתן להשתמש בו כדי לעמוד בהתחייבויותיה לטווח קצר.
נקודות מרכזיות
הבנת הון חוזר ברוטו
הון חוזר ברוטו, בפועל, אינו שימושי. זוהי רק מחצית מתמונה של הבריאות הפיננסית לטווח קצר של החברה והיכולת להשתמש במשאבים לטווח קצר ביעילות. המחצית השנייה היא התחייבויות שוטפות. הון חוזר ברוטו, או נכסים שוטפים, בניכוי התחייבויות שוטפות, שווים להון חוזר. כאשר ההון החוזר חיובי, זה אומר שהנכסים השוטפים גדולים מההתחייבויות השוטפות. הדרך המועדפת לבטא הון חוזר חיובי היא היחס בין הנכסים השוטפים להתחייבויות השוטפות (למשל, > 1.0).
אם יחס זה נמוך מ-1.0, אזי חברה עלולה להתקשות להחזיר את נושיה בטווח הקצר. הון חוזר שלילי הוא כאשר ההתחייבויות עולות על הנכסים ומצביעות על כך שחברה עלולה להיות במצוקה. חברה צריכה בדיוק את הכמות הנכונה של הון חוזר כדי לתפקד בצורה מיטבית.
עם יותר מדי הון חוזר, עדיף להשתמש בחלק מהנכסים השוטפים במקום אחר. עם מעט מדי הון חוזר, ייתכן שחברה לא תוכל לעמוד בדרישות המזומנים היומיומיות שלה. מנהלים שואפים לאיזון נכון באמצעות ניהול הון חוזר.
כמה שיטות שבהן חברה יכולה לשפר את יחס ההון החוזר שלה כוללות הפחתה בזמן לגביית חובות מלקוחות, הארכת מסגרות זמן לתשלום מול ספקים, הפחתה בהסתמכות על חוב לטווח קצר וניהול הולם של רמות המלאי.
חישוב עבודה ברוטו
הון חוזר ברוטו כולל נכסים כגון מזומנים, חשבונות חייבים, מלאי, השקעות לטווח קצר וניירות ערך סחירים. בניגוד להון חוזר נטו, הון חוזר ברוטו משמיט התחייבויות ומתמקד רק במה שבבעלות החברה. הון חוזר ברוטו הוא סכום הנכסים השוטפים הכוללים:
דוגמה להון חוזר ברוטו
בחינה של הון חוזר ברוטו מול התחייבויות שוטפות מספקת תובנות רבות לגבי פעילות החברה. השינויים במרכיבי הנכסים וההתחייבויות השוטפות מתקופה לתקופה יכולים להוביל לניתוח פיננסי נוסף להערכת מצבה הפיננסי של חברה בטווח הקצר. לפעמים עשויה להיות הפתעה למשקיע שיחס הון חוזר ירד מתחת ל-1.0. פירוק הרכיבים ומעקב אחר הכסף יסביר מדוע.
לדוגמה, חברת ABC דיווחה על הון חוזר ברוטו של 7 מיליארד דולר בסוף הרבעון הרביעי של 2021, לעומת 7.23 מיליארד דולר בהתחייבויות שוטפות, עבור יחס הון חוזר של 0.97. עיקר ההתחייבויות השוטפות מגיעות מהחוב לטווח קצר של 3 מיליארד דולר.
בסוף הרבעון השלישי של 2022, ABC שילמה את כל החוב שלה ב-3 מיליארד דולר, מבלי לקחת על עצמה חובות נוספים. ההון החוזר ברוטו עמד על 7.8 מיליארד דולר וההתחייבויות השוטפות על 5 מיליארד דולר, מה שהביא ליחס הון חוזר של 1.56. בין סוף 2021 לספטמבר 2022, החברה פרעה את חובה לטווח קצר, ובכך הפחיתה את ההתחייבויות השוטפות ושלחה את יחס ההון החוזר בנוחות מעל 1.0.
דוגמה בעולם האמיתי להון חוזר ברוטו
במאזנה של 31 במרץ 2022, מיקרוסופט דיווחה על 153.922 מיליארד דולר מסך הנכסים השוטפים. זה היה מורכב ממזומנים, שווי מזומנים, השקעות לטווח קצר, חשבונות חייבים, מלאי ונכסים שוטפים אחרים. החברה דיווחה על סך נכסים של 344.607 מיליארד דולר מסך הנכסים, אם כי כל הנכסים לטווח ארוך אינם נכללים בהון החוזר הגולמי.
מיקרוסופט דיווחה גם על 77.4 מיליארד דולר מסך ההתחייבויות השוטפות. בעוד שסכום זה יופחת מהנכסים השוטפים כדי להגיע להון חוזר נטו, הוא אינו נכלל בתמורה להון חוזר ברוטו. לפיכך, נכון ל-31 במרץ 2022, מיקרוסופט נשאה 153.922 מיליארד דולר של הון חוזר ברוטו.
מה ההבדל בין הון חוזר ברוטו להון חוזר נטו?
הון חוזר ברוטו משקף את ההון החוזר של החברה לפני הפחתת החוב של החברה לטווח קצר. הון חוזר נטו משקף את ההון החוזר של החברה לאחר השמטת חוב לטווח קצר. הון חוזר ברוטו כולל רק נכסים שוטפים, בעוד שהון חוזר נטו משקף הן את הנכסים השוטפים והן את ההתחייבויות השוטפות.
