מהי תשואה על נכסים ממוצעים (ROAA)?
מהי תשואה על נכסים ממוצעים (ROAA)? תשואה על נכסים ממוצעים (ROAA) הוא אינדיקטור המשמש להערכת הרווחיות של נכסי החברה, והוא משמש לרוב על ידי בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים כאמצעי לאמוד ביצועים פיננסיים. לפעמים, ROAA משמש לסירוגין עם החזר על נכסים (ROA), אם כי האחרון משתמש לעתים קרובות בנכסים שוטפים במקום בנכסים ממוצעים.
מהי תשואה על נכסים ממוצעים (ROAA)? – נקודות מרכזיות
הבנת החזר על נכסים ממוצעים (ROAA)
תשואה על נכסים ממוצעים (ROAA) מראה באיזו יעילות חברה מנצלת את הנכסים שלה והיא שימושית גם בהערכת חברות עמיתיות באותו ענף. בניגוד לתשואה על ההון, המודד את התשואה על דולרים מושקעים ושמורים, ROAA מודד את התשואה על הנכסים שנרכשו באמצעות דולרים אלה.
תוצאת ה-ROAA משתנה מאוד בהתאם לסוג התעשייה, ולחברות שמשקיעות סכום כסף גדול מראש בציוד ובנכסים אחרים תהיה ROAA נמוך יותר. תוצאת יחס של 5% ומעלה נחשבת בדרך כלל טובה.
היחס מראה עד כמה נכסי החברה משמשים ליצירת רווחים. ROAA מחושב על ידי לקיחת הכנסה נטו וחלוקתה בסך הנכסים הממוצע. היחס הסופי מבוטא כאחוז מסך הנכסים הממוצעים. הנוסחה היא:
ROAA=Net IncomeAverage Total Assetswhere:Net Income=Net Income עבור אותה תקופה כמו assesAverage Assets=(Beginning+Ending Assets)/2\begin{aligned} &ROAA=\frac{\text{Net Income}}{\text{Average סה"כ נכסים}}\\ &\textbf{כאשר:}\\ &\text{הכנסה נטו} = \text{הכנסה נטו לאותה תקופה כמו נכסים}\\ &\text{נכסים ממוצעים} = (\text{התחלה } + \text{Ending Assets}) / 2 \end{aligned}ROAA=Average Total AssetsNet Incomeכאשר:Net Income=Net Income עבור אותה תקופה כמו assesAverage Assets=(Beginning+Ending Assets)/2
הרווח הנקי נמצא בדוח הרווחים, המספק סקירה כללית של ביצועי חברה בתקופת זמן נתונה. אנליסטים יכולים להסתכל על המאזן כדי למצוא נכסים. בניגוד לדוח רווח והפסד, המציג יתרות גדלות במהלך השנה, המאזן הוא רק תמונת מצב בזמן. הוא אינו מספק סקירה כללית של שינויים שבוצעו במהלך פרק זמן מסוים, אלא בסוף פרק הזמן.
כדי להגיע למדד מדויק יותר של תשואה על נכסים, אנליסטים אוהבים לקחת את הממוצע של יתרות הנכסים מתחילת וסוף אותה תקופה ששימשה להגדרת הרווח הנקי.
דוגמה ROAA
נניח שלחברה א' יש רווח נקי של 1,000 דולר בסוף שנה 2. אנליסט ייקח את יתרת הנכסים מהמאזן של החברה בסוף שנה 1, ויממוצע אותה עם הנכסים בסוף שנה 2 עבור ROAA תַחשִׁיב.
הנכסים של החברה בסוף שנה 1 הם $5,000, והם גדלים ל-$15,000 עד סוף שנה 2. הנכסים הממוצעים בין שנה 1 לשנה 2 הם ($5,000+$15,000)/2 = $10,000. ה-ROAA מחושב לאחר מכן על ידי לקיחת הרווח הנקי של 1,000$ של החברה וחלוקתו ב-10,000$ כדי להגיע לתשובה של 10%.
אם התשואה על הנכסים מחושבת באמצעות נכסים רק מסוף שנה 1, התשואה היא 20%, כי החברה מרוויחה יותר על פחות נכסים. עם זאת, אם האנליסט מחשב את התשואה על הנכסים רק באמצעות הנכסים שנמדדו בסוף שנה 2, התשובה היא 6%, מכיוון שהחברה מרוויחה פחות עם יותר נכסים.
במה ROAA שונה מ-ROA?
אם ההחזר על הנכסים (ROA) משתמש בנכסים ממוצעים, אז ROA ו-ROAA יהיו זהים. עם זאת, אם אנליסט משתמש רק בנכסים מתחילים או מסתיימים (בניגוד לממוצע), אז ROAA יספק תמונה מדויקת יותר שכן נכסים ממוצעים יחליק שינויים או תנודתיות בנכסים לאורך תקופה חשבונאית.
מהם נכסים ממוצעים?
המאזן של חברה ידווח לרוב על הרמה או הערך הממוצעים של נכסים המוחזקים על פני תקופה חשבונאית, כגון רבעון או שנת כספים. זה מחושב לעתים קרובות כנכסים מתחילים פחות נכסי סוף חלקי שניים. הדבר נעשה מכיוון שבכל יום נתון, רמת הנכסים בפועל של פירמה תשתנה במהלך עשיית העסקים. הממוצע, אם כן, מספק מדד טוב יותר.
איך ROAA שונה התשואה על סך הנכסים (ROTA)?
ROAA דומה ל-ROTA, אולם ROAA משתמש בהכנסה נטו במונה, בעוד ש-ROTA משתמש ב-EBIT (רווחים לפני הכנסה ומיסים) במונה. שניהם משתמשים בסך הנכסים הממוצעים במכנה.
