מהי יציבות?
מהי יציבות? פנגביליות היא היכולת של מוצר או נכס להחלפה עם סחורות בודדות או נכסים אחרים מאותו סוג. נכסים ניתנים לשינוי מפשטים את תהליכי החליפין והמסחר, שכן ניתנות מרמזת על שווי שווה בין הנכסים.
מהי יציבות? – נקודות מרכזיות
הבנת יציבות
פנגביליות מרמזת ששני דברים זהים במפרט, כאשר יחידות בודדות ניתנות להחלפה הדדית. לדוגמה, דרגות ספציפיות של סחורות, כגון תירס צהוב מס' 2, ניתנות לשינוי מכיוון שלא משנה היכן גדל התירס; כל התירס המוגדר כתירס צהוב מס' 2 שווה את אותה כמות. סחורות, מניות רגילות, אופציות ושטרות דולרים הם כולם דוגמאות לסחורות ניתנות להחלפה.
מניות ברשימה צולבת, המתייחסות למניות של מניות הרשומות בבורסות מרובות, עדיין נחשבות לניתנות לשינוי. המניות מייצגות את אותה עניין בעלות בחברה, בין אם רכשתם אותן בבורסה של ניו יורק או בבורסת טוקיו. אף על פי שנטייה מקושרת למימון, היא מצויה גם בדיסציפלינות אחרות, כמו פיזיקת הקוונטים.
רגישות לעומת חוסר יציבות
דוגמה נוספת לנכס ניתן להחלפה היא כסף. אם אדם א' מלווה לאדם ב' שטר של 50 דולר, זה לא משנה לאדם א' אם הוא יפרע בשטר אחר של 50 דולר, שכן הוא ניתן להחלפה הדדית. באותו מובן, אדם א' יכול להיפרע בשני שטרות של 20$ ושטר אחד של 10$ ועדיין להיות מרוצה, מכיוון שהסך הכל שווה 50$.
לעומת זאת, כדוגמה לאי-פנגביליות, אם אדם א' משאיל לאדם ב' את רכבו, לא מקובל שאדם ב' יחזיר רכב אחר, גם אם מדובר באותו דגם ודגם כמו המכונית המקורית שהשאיל אדם א'. מכוניות אינן ניתנות לשינוי ביחס לבעלות, אך הבנזין שמניע את המכוניות ניתנת לשינוי. נכסים כמו יהלומים, קרקע או קלפי בייסבול אינם ניתנים להחלפה מכיוון שלכל יחידה יש תכונות ייחודיות שמוסיפות או מפחיתות ערך.
לדוגמה, מכיוון שליהלומים בודדים יש חיתוכים, צבעים, גדלים וציונים שונים, הם אינם ניתנים להחלפה, כך שלא ניתן להתייחס אליהם כאל סחורה ניתנת להחלפה. נדל"ן אף פעם אינו ניתן להחלפה אמיתית. גם ברחוב של בתים זהים, כל בית חווה רמות שונות של רעש ותנועה, נמצא במצבי תיקון משתנים ויש לו נופים ייחודיים של האזורים שמסביב.
נסיבות ייחודיות
הגבול בין פטריות לאי פטריות עשוי להיות דק. זהב נחשב בדרך כלל כפכפך (אונקיית זהב אחת שווה לאונקית זהב אחרת), אם כי במקרים מסוימים, הוא לא. כאשר ניתנים למוצרים הניתנים להחלפה אחרת מספרים סידוריים או סימנים מזהים ייחודיים אחרים, ייתכן שהם אינם ניתנים לשינוי באותה מידה. הוספת מספרים ייחודיים למטילי זהב, פריטי אספנות ופריטים אחרים מאפשרת להבחין ביניהם.
הבנק הפדרלי של ניו יורק מציע שירותי שמירת זהב לבנקים מרכזיים ולממשלות ברחבי העולם על ידי אחסון מטילי זהב בכספת התת-קרקעית שלו. כל מטילי הזהב שהופקדו בכספת נשקלים בדייקנות, וסימוני הזיקוק והטוהר על הברים הבודדים נבדקים כדי לוודא שהם תואמים לדפי ההוראות של המפקיד. כל זה מנוטר ומתועד בקפידה, ומכיוון שהחטים המדויקים שהופקדו לבנק הפדרלי של ניו יורק הם אלה המוחזרים במדויק עם המשיכה, סוגים אלה של פקדונות זהב אינם נחשבים ניתנים לשינוי.
