מהי הלוואה בסינדיקציה?
מהי הלוואה בסינדיקציה? הלוואה בסינדיקציה, המכונה גם מוסד בנקאי סינדיקט, היא מימון המוצע על ידי קבוצת מלווים – המכונה אסינדיקט – הפועלים יחד כדי לספק כספים ללווה יחיד. הלווה יכול להיות תאגיד, פרויקט גדול או ממשלה ריבונית. ההלוואה יכולה להיות כרוכה בסכום קבוע של כספים, מסגרת אשראי או שילוב של השניים. הלוואות בסינדיקציה נוצרות כאשר פרויקט דורש הלוואה גדולה מדי עבור מלווה בודד או כאשר פרויקט זקוק למלווה מתמחה עם מומחיות בסוג נכסים ספציפי. סינדיקציה של ההלוואה מאפשרת למלווים לפזר סיכונים ולקחת חלק בהזדמנויות פיננסיות שעלולות להיות גדולות מדי עבור בסיס ההון האישי שלהם. שיעורי הריבית על סוג זה של הלוואה יכולים להיות קבועים או צפים, בהתבסס על שיעור אבנצ'מרק כמו ה-London Interbank Offered Rate (LIBOR). הליבור הוא ממוצע של שיעורי הריבית שהבנקים העולמיים הגדולים לווים זה מזה.
מהי הלוואה בסינדיקציה? – הלוואות בסינדיקציה נוצרות כאשר פרויקט דורש הלוואה גדולה מדי עבור מלווה בודד או כאשר פרויקט זקוק למלווה מתמחה עם מומחיות בסוג נכסים ספציפי. סינדיקציה של ההלוואה מאפשרת למלווים לפזר סיכונים ולקחת חלק בהזדמנויות פיננסיות שעלולות להיות גדולות מדי עבור בסיס ההון האישי שלהם. שיעורי הריבית על סוג זה של הלוואה יכולים להיות קבועים או צפים, בהתבסס על שיעור אבנצ'מרק כמו ה-London Interbank Offered Rate (LIBOR). הליבור הוא ממוצע של שיעורי הריבית שהבנקים העולמיים הגדולים לווים זה מזה.
מהי הלוואה בסינדיקציה? – נקודות מרכזיות
הבנת הלוואה בסינדיקציה
במקרים של הלוואות בסינדיקציה, יש בדרך כלל חתם בנק או מנהיג, המכונה המסדר, הסוכן או המלווה המוביל. הבנק המוביל עשוי להעמיד חלק גדול יותר באופן יחסי מההלוואה, או שהוא עשוי לבצע משימות כמו פיזור תזרימי מזומנים בין חברי הסינדיקט האחרים ומשימות ניהוליות.
המטרה העיקרית של הלוואות בסינדיקציה היא לפזר את הסיכון של ברירת מחדל של לווה על פני מספר מלווים או בנקים, או משקיעים מוסדיים, כגון קרנות פנסיה וקרנות גידור. מכיוון שהלוואות בסינדיקציה נוטות להיות גדולות בהרבה מהלוואות בנקאיות סטנדרטיות, הסיכון של כשל של לווה אחד אפילו עלול לפגוע במלווה בודד. הלוואות בסינדיקציה משמשות גם בקהילת הרכישות הממונפות כדי לממן השתלטות של חברות גדולות עם מימון חובות בעיקר.
הלוואות בסינדיקציה יכולות להתבצע על בסיס מיטב המאמצים, כלומר אם לא ניתן למצוא מספיק משקיעים, הסכום שהלווה מקבל נמוך מהצפוי במקור. ניתן לפצל את ההלוואות הללו גם ל-dualtraches עבור בנקים המממנים קווי אשראי רגילים ומשקיעים מוסדיים המממנים הלוואות בריבית קבועה.
דוגמה להלוואה בסינדיקציה
הלוואות בסינדיקציה הן בדרך כלל גדולות מדי עבור מלווה בודד. לדוגמה, התאגיד הסיני Tencent Holdings Ltd., חברת האינטרנט הגדולה באסיה ובעלת שירותי ההודעות הפופולריים WeChat ו-QQ, חתמה על עסקת הלוואות סינדיקציה ב-24 במרץ 2017, כדי לגייס 4.65 מיליארד דולר. עסקת ההלוואה כללה התחייבויות מתריסר בנקים כאשר סיטיגרופ בע"מ משמשת כרכזת, מסדרת מנדט, אנדבוק ראנר, שהיא החתם המוביל בהנפקת חובות חדשה שמטפלת ב"ספרים".
בעבר, Tencent הגדילה את היקף הלוואה סינדיקטית נוספת ל-4.4 מיליארד דולר ב-6 ביוני 2016. הלוואה זו, ששימשה למימון רכישות של חברות, בוצעה על ידי חמישה מוסדות גדולים: Citigroup Inc., Australia and New Zealand Banking Group, Bank of China , HSBC Holdings PLC ו-Mizuho Financial Group. אקדח הוא מסגרת אשראי מסתובבת, כלומר הלווה יכול לשלם את היתרה וללוות שוב.
