מהו ניתוח השקעות?
מהו ניתוח השקעות? ניתוח השקעות הוא מונח רחב לשיטות רבות ושונות להערכת השקעות, מגזרי תעשייה ומגמות כלכליות. זה יכול לכלול גרף של תשואות העבר כדי לחזות ביצועים עתידיים, בחירת סוג ההשקעה המתאים ביותר לצרכי המשקיע, או הערכת ניירות ערך בודדים כגון מניות ואג"ח כדי לקבוע את הסיכונים, פוטנציאל התשואה או תנועות המחירים שלהם. ניתוח השקעות הוא המפתח לאסטרטגיית ניהול תיקים תקינה.
מהו ניתוח השקעות? – ניתוח השקעות הוא המפתח לאסטרטגיית ניהול תיקים תקינה.
מהו ניתוח השקעות? – הבנת ניתוח השקעות
מטרת ניתוח ההשקעות היא לקבוע כיצד צפויה ביצוע השקעה ועד כמה היא מתאימה למשקיע מסוים. גורמי מפתח בניתוח השקעות כוללים את מחיר הכניסה המתאים, אופק הזמן הצפוי להחזקת השקעה, והתפקיד שתמלא ההשקעה בתיק כולו.
בביצוע ניתוח השקעות של קרן נאמנות, למשל, משקיע בוחן את ביצועי הקרן לאורך זמן בהשוואה למדד שלה ולמתחרותיה העיקריות. השוואת קרנות עמיתים כוללת חקירת ההבדלים בביצועים, ביחסי הוצאות, ביציבות הניהול, בשקלול המגזר, בסגנון ההשקעה והקצאת הנכסים.
בהשקעה, מידה אחת לא מתאימה לכולם. בדיוק כפי שקיימים סוגים רבים ושונים של משקיעים עם יעדים ייחודיים, אופקי זמן והכנסות, יש הזדמנויות השקעה התואמות את אותם פרמטרים בודדים.
חשיבה אסטרטגית
ניתוח השקעות יכול לכלול גם הערכת אסטרטגיית השקעה כוללת מבחינת תהליך החשיבה שנכנס לביצועה, צרכיו ומצבו הכלכלי של האדם באותה עת, אופן ביצוע התיק והאם הגיע הזמן לתיקון או התאמה.
משקיעים שלא מרגישים בנוח לעשות ניתוח השקעות בעצמם יכולים לבקש ייעוץ מיועץ השקעות בעל מקצוע פיננסי אחר.
נקודות מרכזיות
סוגי ניתוח השקעות
אמנם ישנן אינספור דרכים לנתח ניירות ערך, מגזרים ושווקים, אך ניתן לחלק את ניתוח ההשקעות למספר גישות בסיסיות.
Top-Down לעומת Bottom-Up
בעת קבלת החלטות השקעה, משקיעים יכולים להשתמש בגישת ניתוח השקעות מלמטה למעלה או בגישה מלמעלה למטה.
ניתוח השקעות מלמטה למעלה כולל ניתוח מניות בודדות על יתרונותיהן, כגון הערכת השווי שלהן, יכולת הניהול, כוח התמחור ומאפיינים ייחודיים אחרים.
ניתוח השקעות מלמטה למעלה אינו מתמקד במחזוריות כלכלית או במחזורי שוק. במקום זאת, היא שואפת למצוא את החברות והמניות הטובות ביותר ללא קשר למגמות הכוללות. למעשה, השקעה מלמטה למעלה נוקטת בגישה מיקרו-כלכלית להשקעה ולא בגישה מאקרו-כלכלית או גלובלית.
הגישה הגלובלית היא סימן היכר של ניתוח השקעות מלמעלה למטה. זה מתחיל בניתוח של המגמות הכלכליות, השוקיות והענפיות לפני אפס ההשקעות שייהנו ממגמות אלו.
דוגמאות מלמעלה למטה ולמטה למעלה
בגישה מלמעלה למטה, משקיע עשוי להעריך סקטורים שונים ולהסיק שסביר להניח שהפיננסים יבצעו טוב יותר מהתעשייה. כתוצאה מכך, המשקיע מחליט שתיק ההשקעות יהיה בהשקעות פיננסיות ותת משקל בתעשייה. אז הגיע הזמן למצוא את המניות הטובות ביותר במגזר הפיננסי.
לעומת זאת, יתכן שהמשקיע מלמטה למעלה מצא שחברה תעשייתית ביצעה השקעה משכנעת והקצתה לה כמות משמעותית של הון למרות שהתחזית לענף הרחב יותר הייתה שלילית יחסית. המשקיע הגיע למסקנה שהמניה תעלה על התעשייה שלה.
ניתוח יסודי לעומת טכני
שיטות אחרות לניתוח השקעות כוללות ניתוח יסודי וניתוח טכני.
האנליסט הבסיסי מדגיש את הבריאות הפיננסית של חברות כמו גם את התחזית הכלכלית הרחבה יותר. העוסקים בניתוח פונדמנטלי מחפשים מניות שהם מאמינים שהשוק תמחר לא נכון. כלומר, הם נסחרים במחיר נמוך ממה שמתחייב מהערך הפנימי שלהם.
לעתים קרובות תוך שימוש בניתוח מלמטה למעלה, משקיעים אלה יעריכו את האיתנות הפיננסית של החברה, את הסיכויים העסקיים העתידיים ואת פוטנציאל הדיבידנד כדי לקבוע אם היא תבצע השקעה משביעת רצון. התומכים בסגנון זה כוללים את וורן באפט והמנטור שלו, בנג'מין גרהם.
ניתוח טכני
המנתח הטכני מעריך דפוסים של מחירי מניות ופרמטרים סטטיסטיים, באמצעות תרשימים וגרפים מחושבים במחשב. שלא כמו אנליסטים בסיסיים, שמנסים להעריך את הערך הפנימי של נייר ערך, אנליסטים טכניים מתמקדים בדפוסים של תנועות מחירים, אותות מסחר וכלי גרפים אנליטיים שונים אחרים כדי להעריך את החוזק או החולשה של נייר ערך.
סוחרי יום עושים שימוש תכוף בניתוח טכני בתכנון האסטרטגיות שלהם ובתזמון פעילות הקנייה והמכירה שלהם.
דוגמה בעולם האמיתי לניתוח השקעות
אנליסטים מחקריים מפרסמים לעתים קרובות דוחות ניתוח השקעות על ניירות ערך בודדים, סוגי נכסים ומגזרי שוק, עם המלצה לקנות, למכור או להחזיק אותם.
לדוגמה, ב-11 בפברואר 2021, צ'ארלס שוואב פרסם Sector Insights: A View on 11 Sectors Equity. הדו"ח נותן תחזית לשלושה עד שישה חודשים על 11 מגזרי המניות העיקריים המייצגים את הכלכלה הרחבה יותר.
בין הדגשים, אנליסטים של שוואב בחנו את מגזר שירותי התקשורת, הכולל ספקי שירותי טלקומוניקציה, מדיה, בידור ומדיה אינטראקטיבית. בהערה, האנליסטים אמרו כי בעוד שהתנהגויות השהייה בבית הקשורות למגפה היו טובות עבור חברות מסוימות במגזר, עם עלייה בביקוש לסטרימינג, הביקוש לטלוויזיה וכבלים מסורתיים ירד, מה שפגע בהכנסות מפרסומות.
האנליסטים הקצה אז דירוג הערכה ניטרלי כולל של "ביצועי שוק". דירוג נייטרלי זה פירושו שענף שירותי התקשורת צריך לספק תשואות בהתאם לזה של S&P 500.
שוואב בחן גם את המגזר הפיננסי, הכולל בנקים, חסכונות והלוואות, מבטחים, בנקאות השקעות, ברוקרים, חברות מימון משכנתאות ונאמנויות להשקעות נדל"ן למשכנתאות. שוואב ציין שהמגזר אמור להרוויח מהסבירות להמשך תמריצים פיסקאליים שייצא מוושינגטון, פדרל ריזרב שצפוי לשמור על תמריצים במשך שנים, מההשפעה החיובית של השקת החיסונים ומהסבירות להמשך עלייה בטווח הארוך. ריביות.
שוואב דירג את מגזר הפיננסים ב"ביצועים טובים יותר", כלומר, המגזר וההנפקות הבסיסיות שלו צפויים לראות תשואות שעולות על ה-S&P 500.
