מהי חברת בת?
מהי חברת בת? בעולם התאגידים, חברת בת היא חברה השייכת לחברה אחרת, המכונה בדרך כלל החברה האם או חברת האחזקות. האם מחזיקה בגרעין שליטה בחברה הבת, כלומר יש לה או שולטת ביותר ממחצית ממניותיה. במקרים בהם חברה בת נמצאת בבעלות של 100% על ידי חברה אחרת, החברה הבת מכונה חברת בת בבעלות מלאה. חברות בנות הופכות חשובות מאוד כאשר דנים במשכנתא במשולש הפוכה.
מהי חברת בת? – האם מחזיקה בגרעין שליטה בחברה הבת, כלומר יש לה או שולטת ביותר ממחצית ממניותיה. במקרים בהם חברה בת נמצאת בבעלות של 100% על ידי חברה אחרת, החברה הבת מכונה חברת בת בבעלות מלאה. חברות בנות הופכות חשובות מאוד כאשר דנים במשכנתא במשולש הפוכה.
מהי חברת בת? – נקודות מרכזיות
האם חברות בנות הן חברות נפרדות?
חברות בנות הן ישויות משפטיות נפרדות ונבדלות מחברות האם שלהן, מה שמשקף בעצמאות של ההתחייבויות, המיסוי והממשל שלהן. אם לחברת אם יש חברה בת בארץ זרה, על החברה הבת לציית לחוקי המדינה שבה היא מאוגדת ופועלת.
עם זאת, לאור השליטה שלהן, לחברות האם יש לעתים קרובות השפעה ניכרת על חברות הבת שלהן. הם – יחד עם בעלי מניות אחרים של חברות בת, אם יש כאלה – מצביעים בבחירת דירקטוריון של חברת בת, ולעתים קרובות עשויה להיות חפיפה של חבר דירקטוריון בין חברת בת לחברת האם שלה.
חברות פיננסיות
חברת בת מכינה בדרך כלל דוחות כספיים עצמאיים. בדרך כלל, אלה נשלחים אל האם, אשר יצבור אותם – כפי שהיא עושה כספים מכל פעולותיה – ויישא אותם בדוחות הכספיים המאוחדים שלה. לעומת זאת, הכספים של חברה קשורה אינם משולבים עם זה של האם. במקום זאת, האם רושמת את שווי חלקה בחברה הכלולה כנכס במאזנה.
חברות ציבוריות צריכות בדרך כלל לאחד את כל החברות או החברות הבנות שבבעלות רוב. איחוד נתפס בדרך כלל כשיטה חשבונאית משמעותית יותר מאשר מתן נתונים פיננסיים נפרדים לחברה האם ולכל אחת מחברות הבנות שלה.
חברה בת לא מאוחדת היא חברה בת עם כספים שאינם כלולים בדוחות חברת האם שלה. בעלות על חברות כאלה מטופלת בדרך כלל כהשקעה בהון ומצוינת כנכס במאזן של חברת האם. מסיבות רגולטוריות, חברות בת לא מאוחדות הן בדרך כלל כאלה שלחברות האם אין חלק משמעותי בהן.
יתרונות חברת בת: מהי מטרתן של חברות בת?
רכישת עניין בחברה בת שונה ממיזוג: הרכישה בדרך כלל עולה לתאגיד האם השקעה קטנה יותר, ואין צורך באישור בעלי המניות כדי להפוך חברה לחברה בת כפי שהיה במקרה של מיזוג. גם לא נדרשת הצבעה למכירת החברה הבת.
חברת אם קונה או מקימה חברה בת כדי להשיג סינרגיות ספציפיות, כגון הטבות מס מוגדלות, סיכונים מגוונים או נכסים בצורה של רווחים, ציוד או רכוש.
חברות בנות יכולות להכיל ולהגביל בעיות עבור חברת האם. ניתן להגביל הפסדים פוטנציאליים לחברת האם על ידי שימוש בחברה הבת כמעין מגן אחריות מפני הפסדים כספיים או תביעות משפטיות. חברות בידור לעתים קרובות מגדירים סרטים בודדים, או תוכניות טלוויזיה כחברות בת נפרדות מסיבה זו.
מבנה החברות הבת עשוי להציע גם יתרונות מס: הם עשויים להיות כפופים למסים רק במדינה או במדינה שלהם, לעומת הצורך לשלם עבור כל הרווחים של האם.
יתרונות
חסרונות
חסרונות חברת בת
לחברות הבנות יש גם כמה חסרונות. צבירת ואיחוד כספים של חברת בת הופכים את החשבונאות של האם למסובכת ומורכבת יותר.
מכיוון שחברות בנות חייבות להישאר עצמאיות במידה מסוימת, ייתכן שעסקאות עם האם יצטרכו להיות "במרחק זרוע", וייתכן שלאם אין את כל השליטה שהיא רוצה. עם זאת, ההורה עשוי להיות אחראי גם לפעולות פליליות או עבירות תאגידיות מצד החברה הבת. ייתכן שהיא תצטרך לערוב להלוואות של החברה הבת, ולהשאיר אותה חשופה להפסדים כספיים.
דוגמה מהעולם האמיתי של חברות בנות
חברות ציבוריות נדרשות על ידי ה-SEC לחשוף חברות בנות משמעותיות. ל-Warren Buffet'sBerkshire HathawayInc., למשל, יש רשימה ארוכה ומגוונת של חברות בת, ביניהן Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO ויהלומי הלזברג.
הרכישה של ברקשייר האת'ווי של חברות רבות ומגוונות מתבצעת בעקבות האסטרטגיה הנדונה לעתים קרובות של באפט של רכישת נכסים מוערכים בחסר ולהחזיק בהם. בתמורה, חברות בנות שנרכשו יכולות לעיתים קרובות להמשיך לפעול באופן עצמאי תוך קבלת גישה למשאבים פיננסיים רחבים יותר.
כמו ברקשייר האת'וויי, ל-Alphabet Inc. יש חברות בנות רבות. הישויות העסקיות הנפרדות הללו מבצעות כולן פעולות ייחודיות המעניקות ערך מוסף לאלפבית באמצעות גיוון, הכנסות, רווחים ומחקר ופיתוח (מו"פ).
לדוגמה, Sidewalk Labs, סטארט-אפ קטן שהיא חברת בת של Alphabet, מבקשת לחדש את התחבורה הציבורית בארצות הברית. החברה פיתחה מערכת לניהול תחבורה ציבורית המאגדת מיליוני נקודות נתונים מסמארטפונים, מכוניות ונקודות חמות Wi-Fi כדי לנתח ולחזות היכן התנועה והנוסעים מתאספים ביותר. המערכת יכולה להפנות משאבי תחבורה ציבורית, כגון אוטובוסים, לאזורים הצפופים הללו כדי לשמור על תנועת התחבורה הציבורית ביעילות.
Sidewalk Labs מספקת ל-Alphabet יחידה עסקית המפתחת טכנולוגיה שיכולה יום אחד לעזור לכל החברה. מכיוון שאחד המוצרים הגדולים של אלפבית הוא גוגל מפות, חברות בנות כמו Sidewalk Labs יכולות לחזק את הפעילות העסקית הכוללת של החברה.
איך קוראים לשתי חברות בנות?
שתי חברות בנות או יותר בבעלותה של אותה חברת אם נקראות חברות אחיות.
האם חברת בת היא חברה משלה?
כן. חברה בת היא עצמאית, פועלת כישות נפרדת ומובחנת מחברת האם שלה. עם זאת, חברת האם, כבעלת רוב, יכולה להשפיע על אופן ניהול החברה הבת ועשויה להיות אחראית, למשל, לרשלנות ולחוב של החברה הבת.
האם לחברה בת יש מנכ"ל משלה?
כחברה בת מתפקדת כישות נפרדת, יש לה בדרך כלל צוות ניהול ומנכ"ל משלה. עם זאת, החברה האם תקבל אמירה משמעותית במי שמנהל את החברה ויושב בדירקטוריון שלה.
סיכום ומסקנות
חברת בת היא חברה שנמצאת בבעלות מלאה או חלקית של חברה אחרת. רכישה והקמת חברות בנות נפוצות למדי בקרב חברות ציבוריות, במיוחד בתעשיות מסוימות כמו טכנולוגיה ונדל"ן. היתרונות של מבנים עסקיים אלה כוללים הטבות מס, הפחתת סיכונים והגדלת התייעלות וגיוון. החסרונות, בינתיים, כוללים שליטה מוגבלת ועלויות בירוקרטיה ועלויות משפטיות גדולות יותר.
