מהו יחס המזומנים?
מהו יחס המזומנים? יחס המזומנים הוא מדידה של נזילות החברה. הוא מחשב באופן ספציפי את היחס בין סך המזומנים ושווי המזומנים של החברה להתחייבויות השוטפות שלה. המדד מעריך את יכולתה של החברה להחזיר את החוב שלה לטווח קצר במזומן או במשאבים כמעט מזומנים, כגון ניירות ערך סחירים בקלות. מידע זה שימושי לנושים כאשר הם מחליטים כמה כסף, אם בכלל, הם יהיו מוכנים להלוות חברה.
מהו יחס המזומנים? – נקודות מרכזיות
מה יחס מזומנים יכול להגיד לך
יחס המזומנים משמש לרוב כמדד לנזילות של חברה. אם החברה נאלצת לשלם את כל ההתחייבויות השוטפות באופן מיידי, מדד זה מראה את יכולתה של החברה לעשות זאת מבלי שתצטרך למכור או לחסל נכסים אחרים.
יחס מזומנים מבוטא כמספר, גדול או קטן מ-1. בחישוב היחס, אם התוצאה שווה ל-1, לחברה יש בדיוק אותו כמות של התחייבויות שוטפות כמו מזומנים ושווי מזומנים כדי לשלם את החובות הללו. .
יחס המזומנים הוא כמעט כמו אינדיקטור לשווי של חברה בתרחיש הגרוע ביותר – נניח, היכן החברה עומדת לצאת מעסק. זה אומר לנושים ולאנליסטים את הערך של נכסים שוטפים שיכולים להפוך במהירות למזומן, ואיזה אחוז מההתחייבויות השוטפות של החברה יכולים המזומנים והנכסים הקרובים למזומן לכסות.
באמצעות שימוש ביחסי נזילות זה ואחרים, מנהל עסקים קטנים בארה"ב מייעץ לחברות במעקב אחר רמות בריאות של נזילות, קיבולת ובטחונות, במיוחד בעת בניית קשרים עם מלווים. כאשר חברות רוצות הלוואות, המלווים ינתחו דוחות כספיים כדי להעריך את המצב הבריאותי של החברה.
חישובים פחות מ-1
אם יחס המזומנים של חברה קטן מ-1, יש יותר התחייבויות שוטפות מאשר מזומנים ושווי מזומנים. זה אומר שקיימת יד כספית מספקת כדי לשלם חובות לטווח קצר. זה עשוי להיות לא רע אם לחברה יש תנאים שמטטים את המאזן שלה כמו תנאי אשראי ארוכים עם הספקים שלה, מלאי מנוהל ביעילות ומעט מאוד אשראי שניתן ללקוחותיה.
חישובים גדולים מ-1
אם יחס המזומנים של חברה גדול מ-1, לחברה יש יותר מזומנים ושווי מזומנים מההתחייבויות השוטפות. במצב זה, לחברה יש את היכולת לכסות את כל החוב לטווח קצר ועדיין נותרו מזומנים.
בעוד שיחס מזומנים גבוה יותר הוא בדרך כלל טוב יותר, יחס מזומן גבוה יותר עשוי לשקף גם שהחברה מנצלת מזומנים בצורה לא יעילה או לא ממקסמת את התועלת הפוטנציאלית של הלוואות בעלות נמוכה. במקום להשקיע בפרויקטים רווחיים או בצמיחה של החברה. יחס מזומנים גבוה עשוי גם להצביע על כך שחברה מודאגת לגבי רווחיות עתידית וצוברת כר הון מגן.
דוגמה ליחס מזומנים
בסוף 2021, אפל בע"מ החזיקה במזומן ב-37.1 מיליארד דולר ובניירות ערך סחירים של 26.8 מיליארד דולר. בסך הכל, לאפל היו 63.9 מיליארד דולר של כספים זמינים לתשלום מיידי של חובות לטווח קצר. בין חשבונות לתשלום להתחייבויות שוטפות אחרות, אפל הייתה אחראית לכ-123.5 מיליארד דולר של חובות לטווח קצר.
יחס לטווח קצר = 63.9 מיליון דולר / 123.5 מיליארד דולר = בערך 0.52
המבנה התפעולי של אפל מראה שהחברה ממנפת חובות, מנצלת תנאי אשראי נוחים ומתעדפת מזומנים לצמיחת החברה. למרות שיש בידיה מיליארדי דולרים, לחברה יש כמעט פי שניים יותר התחייבויות לטווח קצר.
מגבלות של יחס המזומנים
יחס המזומנים משמש לעתים רחוקות בדיווח כספי או על ידי אנליסטים בניתוח היסוד של חברה. זה לא ריאלי עבור חברה לשמור על רמות מופרזות של מזומנים ונכסים כמעט מזומנים כדי לכסות את ההתחייבויות השוטפות. לעתים קרובות זה נתפס כניצול לקוי של נכסים עבור חברה להחזיק כמויות גדולות של מזומנים במאזנה, מכיוון שכסף זה יכול להיות מוחזר לבעלי המניות או להשתמש בו במקום אחר כדי לייצר תשואות גבוהות יותר.
יחס המזומנים שימושי יותר כאשר הוא מושווה לממוצעים בתעשייה וממוצעי מתחרים או כאשר מסתכלים על שינויים באותה חברה לאורך זמן. תעשיות מסוימות נוטות לפעול עם התחייבויות שוטפות גבוהות יותר ועתודות מזומנים נמוכות יותר.
יחס המזומנים עשוי להיות שימושי ביותר כאשר הוא מנותח לאורך זמן; המדד של חברה עשוי להיות נמוך כרגע, אך ייתכן שהשתפר כיוונית במהלך השנה האחרונה. המדד גם לא מצליח לשלב עונתיות או תזמון של זרימת מזומנים עתידית גדולה; זה עשוי להגזים בחברה בחודש טוב בודד או להמעיט בחברה במהלך עונת החוץ שלהם.
יחס מזומנים נמוך מ-1 אכן מצביע לפעמים על כך שחברה נמצאת בסיכון לקושי כלכלי. עם זאת, יחס מזומנים נמוך עשוי להוות גם אינדיקטור לאסטרטגיה הספציפית של חברה הדורשת לשמור על עתודות מזומנים נמוכות – מכיוון שכספים משמשים למשל להתרחבות.
מהו יחס מזומנים טוב?
יחס המזומנים ישתנה בין ענפים מכיוון שחלק מהמגזרים מסתמכים יותר על חוב ומימון לטווח קצר (כלומר סקטורים הנשענים על מחזור מלאי מהיר). באופן כללי, יחס מזומנים השווה ל-1 או גדול מ-1 מצביע על כך שלחברה יש מספיק מזומנים ושווי מזומנים כדי לשלם במלואו את כל החובות לטווח קצר. יחס מעל 1 מועדף בדרך כלל, בעוד שיחס מתחת ל-0.5 נחשב למסוכן שכן לישות יש פי שניים יותר חובות לטווח קצר בהשוואה למזומן.
מה מודד יחס מזומנים?
יחס המזומנים הוא אחת הדרכים למדוד את הנזילות של החברה. נזילות היא מדידה של יכולתו של אדם או חברה לשלם את ההתחייבויות השוטפות שלהם. אם לחברה יש נזילות גבוהה, היא מסוגלת לשלם את החשבונות לטווח הקצר שלה בזמן שהם מגיעים לפירעון. אם לחברה יש נזילות נמוכה, יהיה לה קשה יותר לשלם חשבונות לטווח קצר.
האם עדיף יחס מזומנים גבוה או נמוך?
לרוב עדיף יחס מזומנים גבוה. המשמעות היא שלחברה יש יותר מזומנים בהישג יד, התחייבויות נמוכות יותר לטווח קצר, או שילוב של השניים. זה גם אומר שלחברה תהיה יכולת טובה יותר לשלם את החובות השוטפים כשהם מגיעים לפירעון. ייתכן שיחס המזומנים של החברה ייחשב גבוה מדי. חברה עלולה להיות לא יעילה בניהול מזומנים ובמינוף תנאי אשראי נמוכים. במקרים אלו, עשוי להיות יתרון לחברה להפחית את יחס המזומנים שלה.
כיצד יכול יחס המזומנים של חברה להשתפר?
יחס המזומנים מחושב על ידי חלוקת מזומנים ושווי מזומנים בהתחייבויות לטווח קצר. כדי לשפר את יחס המזומנים שלה, חברה יכולה לשאוף להחזיק יותר מזומנים בהישג יד במקרה של פירוק לטווח קצר או דרישת תשלומים. זה כולל העברת מלאי מהר יותר, החזקת מלאי פחות או אי תשלום מראש של הוצאות. לחילופין, חברה יכולה להפחית את ההתחייבויות לטווח הקצר שלה. החברה יכולה להתחיל לשלם הוצאות במזומן אם תנאי האשראי אינם נוחים יותר. החברה יכולה גם להעריך הוצאות ולשאוף לצמצום הוצאותיה הכוללות (ובכך להפחית את חובות התשלום).
