מה היה ליהמן ברדרס?
מה היה ליהמן ברדרס? Lehman Brothers הייתה חברת שירותים פיננסיים עולמית. היא סיפקה בנקאות להשקעות, מסחר, ניהול השקעות, בנקאות פרטית, מחקר, ברוקראז', הון פרטי ושירותים נלווים. המשרד היה אחד מבנקי ההשקעות הגדולים בארצות הברית עד 15 בספטמבר 2008, אז הכריז על פשיטת רגל. הכישלון שלה נגרם ומואצ ברובו על ידי משבר משכנתאות הסאב-פריים. פשיטת הרגל שלה נותרה הגדולה ביותר אי פעם. בזמן הגשת פרק 11, ליהמן ברדרס פעלה במשך 164 שנים.
מה היה ליהמן ברדרס? – נקודות מרכזיות
הבנת ליהמן ברדרס
ליהמן ברדרס נחשב לאחד השחקנים הגדולים בתעשיות הבנקאות והשירותים הפיננסיים העולמיים. בזמן הגשת פשיטת הרגל שלה, ליהמן החזיקה בנכסים של כ-600 מיליארד דולר מגוונים ברחבי העולם והייתה חברת ההשקעות הרביעית בגודלה בארה"ב. היא השקיעה רבות בהפקת משכנתאות בארה"ב בין השנים 1996 ל-2006, בעיקר על ידי ניצול מינוף (בשעה השיא שלה ביחס של כ-30:1). ככזה, יש אומרים שהמשרד הפך לקרן גידור נדל"ן דה-פקטו. כאשר ערכי הנדל"ן הגיעו לשיא והחלו לדשדש בין 2007 ל-2008, ליהמן ברדרס הפך לפגיע במיוחד.
במהלך רוב שנת 2008, החברה נלחמה בהפסדים על ידי הנפקת מניות, מכירת נכסים והפחתת עלויות (הנפקת חוב בתנאים כאלה הפכה לקשה עד בלתי אפשרית). היו לה על ספריה מחנות עצומים של הלוואות סאב-פריים ומשכנתא בדירוג נמוך, שהיא לא יכלה או בחרה לא למכור.
כשההלוואות הללו הפכו לנזילות, החברה עברה משבר אשראי, מה שאומר שהיא לא יכלה לשלם לנושיה. ליהמן כבר לא יכלה לגייס מזומנים בזול על ידי הנפקת חוב, והנפקת מניות בתנאים כאלה הובילה לדילול המניה וסנטימנט שלילי, מה שגרם לירידת מחיר המניה. בינתיים, מחירי הדירות ירדו כשהרוכשים נשארו בצד בגלל תנאי השוק וחוסר היכולת להבטיח אשראי. כתוצאה מכך, המערכת הפיננסית העולמית הייתה תחת איום של קריסה בהיעדר הלוואות נוספות כלשהן והאיום המשמעותי של הפירמה לכישלון.
הבנק הפדרלי של ניו יורק וכמה בנקים גדולים בארה"ב להשקעות נפגשו ב-12 בספטמבר 2008, כדי לדון בחיסול חירום של ליהמן בניסיון לייצב את השווקים. המטרה הייתה להימנע מחילוץ ממשלתי יקר, כגון ההלוואה של 25 מיליארד דולר שהממשלה העניקה ל-Bear Stearnsin במרץ 2008. הדיונים, שכללו מכירה פוטנציאלית לבנק אוף אמריקה ולברקליס, נכשלו (שהוטל וטו על ידי הבנק המרכזי של אנגליה ובריטניה. הרשות לשירותים פיננסים). מאמצים של רוכשים פוטנציאליים להבטיח התערבות פדרלית גם הם לא צלחו.
היסטוריה של ליהמן ברדרס
ליהמן ברדרס הוקמה על ידי הנרי ליהמן, שהיגר מגרמניה. הוא פתח חנות למוצרי יבש במונטגומרי, אלבמה, בשנת 1844. החנות נודעה בשם Lehman Brothers עם הגעתם של אחיו עמנואל ומאייר. פעילותם התרחבה במהירות מסחורות יבשות למסחר בכותנה ובסחורות אחרות.
פעילותה של החברה עברה לניו יורק בשנת 1858. באותה תקופה הפכה העיר לבית למסחר בכותנה ובסחורות אחרות. הנרי ליהמן היה אחראי לגלגול הראשון של עסקי המכולת והחנויות הכלליות בזמן שאחיו הניחו את הבסיס למה שיהפוך למעצמה בתעשייה הפיננסית.
במהלך המאה וחצי הבאות, עברה החברה שינויים רבים ועסקה במספר בריתות ושותפויות. בעוד שפשיטת הרגל של האחים ליהמן לא גרמה למיתון הגדול או אפילו למשבר משכנתאות הסאב-פריים, הנפילה שלו גרמה למכירה מסיבית בשווקים העולמיים.
ליהמן ברדרס היום
הנכסים של ליהמן ברדרס, אחזקות הנדל"ן והפעילות של ליהמן ברדרס נמכרו בחיסול אש כדי להחזיר למשקיעים. בתוך חודש, הבנק היפני נומורה רכש את פעילות החברה באזור אסיה-פסיפיק (יפן, הונג קונג, אוסטרליה), וגם את עסקי בנקאות ההשקעות ומסחר במניות במזרח התיכון ובאירופה. ברקליס רכשה את בנקאות ההשקעות שלה בצפון אמריקה פעילות המסחר, כמו גם המטה שלה בניו יורק.
בתרבות נפוצה
לא רק Lehman Brothers הוזכר, אלא שהמנהיגות של החברה בזמן פשיטת הרגל שלה הוצגה במספר סרטים בנושא פיננסי מאז 2008, כמו inMargin Call, Too Big to Fail ו-The Big Short.
סדרת Showtime 2019 Black Monday היא קומדיה אפלה על משבר פיננסי. התוכנית מציגה את לארי ולני להמן, שני אחים בדיוניים שקיבלו השראה מהאחים ליהמן האמיתיים.
בשנת 2016, ארין מונטלה, סמנכ"לית הכספים (CFO) לשעבר של Lehmanchief, שהתפטרה בשנת 2008, פרסמה אוטוביוגרפיה, Full Circle: A Moir of Leaning in Too Far and the Journey Back. הספר עוסק בחוויותיה בעולם הפיננסי.
במיוחד, טרילוגיית ליהמן היא מחזה שלוש מערכות מאת הסופר והמחזאי האיטלקי סטפנו מאסיני. הוא עוקב אחר חייהם של שלושה אחים מהגרים מרגע שהם מגיעים לאמריקה ומקימים את עסקי המוצרים היבשים שלהם ועד לקריסת החברה ב-2008.
ההפקה עשתה את הופעת הבכורה שלה בברודווי במרץ 2020 והופיעה זמן קצר לפני מגיפת ה-COVID-19, וחידשה את ההופעות בסתיו 2021. ההפקה זכתה לשבחי ביקורת אוניברסאליים ושמונה מועמדויות לפרס טוני שזכו בחמישה פרסים, כולל למחזה הטוב ביותר, הבימוי הטוב ביותר. של מחזה עבור סם מנדס והשחקן הטוב ביותר במחזה עבור סיימון ראסל ביל.
מדוע הגישו ליהמן ברדרס פשיטת רגל?
ליהמן ברדרס נאלצה להגיש בקשה לפשיטת רגל לאחר שתיק משכנתאות הסאב-פריים שלה נחשף להיות שווה הרבה פחות ממה שאנשים חשבו. לקוחות החלו לנטוש את ליהמן כשמחיר המניה שלה צנח, ועד מהרה הנושים לא ילוו לבנק כסף. ב-15 בספטמבר 2008, ליהמן הכריז על פשיטת רגל.
מדוע לא חילצו את ליהמן ברדרס?
הרגולטורים טענו שהם לא יכלו להציל את ליהמן מכיוון שלא היו לו בטחונות נאותים כדי לתמוך בהלוואת חילוץ במסגרת סמכויות הלוואות החירום של הפדרל ריזרב. יתרה מכך, המערכת הפיננסית הייתה עד אז שברירית יותר בהשוואה לזמן שבו הפד הציל את בר סטרנס. זו הייתה אחת הסיבות לכך שהממשלה לא הצליחה למצוא קונה מהמגזר הפרטי עבור ליהמן. חלקם העלו לחילופין השערות שרגולטורים רצו לתת דוגמה מליהמן כדי להראות את העלות של חוסר אחריות פיסקלית ולקיחת סיכונים מוגזמת בוול סטריט. ; עם זאת, אם זה נכון, זה התברר כאסון כאשר ההידבקות מכישלונו של ליהמן התפתחה בכל הכלכלה העולמית.
מי היו האחים ליהמן?
מהגר חדש מגרמניה לארה"ב, הנרי להמן פתח חנות למוצרי יבש במונטגומרי, אלבמה. עם הגעתם שלאחר מכן של שני אחיו עמנואל ומאיר, החנות נודעה בשם האחים Lehman. במהלך מלחמת האזרחים בארה"ב, כותנה הפכה למצרך ביתי חשוב יותר ויותר. האחים ליהמן החליטו לנצל זאת על ידי אספקת כותנה גולמית בחנות למוצרים יבשים ולאחר מכן עסקה במסחר בכותנה בניו יורק. בסופו של דבר, החברה נטשה את הדרום לחלוטין, והעתיקה את המטה שלה לניו יורק, שם התמקדה כמעט לחלוטין במסחר בסחורות ובברוקרים. בעשורים הבאים התרחבה הפעילות לחברה פיננסית בשירות מלא.
