מדד מורכב של שורת ערך

מהו מדד קו ערך מורכב?

מהו מדד קו ערך מורכב? – מדד קו הערך המשולב הוא מדד מניות המכיל כ-1,700 חברות מהבורסה האמריקאית , נאסד"ק , טורונטו ומשווקים ללא רשומים.1 למדד ה-Vue Line Composite יש שתי צורות: ה- Value Line Geometric Composite Index (המדד המקורי המשוקלל שווה בשווה) ומדד ה- Value Line Arithmetic Composite (מדד המשקף שינויים אם תיק מחזיק בכמויות שוות של מניות). מתפרסם בדרך כלל ב- Value Line Investment Survey , שנוצר על ידי ארנולד ברנהרד, המייסד והמנכ"ל של Value Line Inc.23

נקודות מפתח – מהו מדד קו ערך מורכב?

• מדד ה-Value Line Composite מכיל תמהיל של כ-1,700 מניות ממדדי השוק הגדולים בצפון אמריקה.1
• ישנן שתי צורות לאינדקס – המדד המורכב הגיאומטרי של קו הערך והמדד המורכב האריתמטי של קו הערך.
• המדד הגיאומטרי המשולב הוא שווה משקל, משתמש בממוצע גיאומטרי, ויש לו שינוי יומי הקרוב ביותר לשינוי החציוני במחיר המניה.
• המדד המשולב האריתמטי משתמש בממוצע אריתמטי, כאשר השינוי היומי במדד משקף תיק המורכב ממניות בסכומים שווים.3

הבנת מדד קו הערך המרוכב

"קו הערך" שבו המדד מקבל את שמו מתייחס למכפלת תזרים המזומנים שברנהרד היה מעלה על תרשים מחירים כדי לנרמל את השווי של חברות שונות. Value Line היא אחת מחברות מחקר ההשקעות המוערכות ביותר. שיא הביצועים שלו היה חזק ביותר. למעשה, תיקי המודלים של החברה ניצחו בדרך כלל את השוק בטווח הארוך .

מדד שורת הערך מורכב מאותן חברות כמו סקר השקעות קו הערך, למעט קרנות סגורות.3

מספר החברות במדד הערך משתנה בהתאם לגורמים הכוללים הוספה או מחיקה של החברות בבורסות עצמן, מיזוגים, רכישות, פשיטות רגל והחלטות הכיסוי שקיבלה ערך קו למדד הערך. ההחלטות של Value Line לגבי החברות לכלול מתקבלות מתוך כוונה ליצור ייצוג רחב של שוק המניות בצפון אמריקה. בנוסף, מספר החברות הרשומות בכל בורסה נתונה עשוי להשתנות, מכיוון שחברה עשויה לעבור מבורסה אחת לאחרת או להתווסף או למחוק. עם זאת, מחיקה או תנועה של חברות בבורסות אינן גורמים במתודולוגיית מדד קו הערך, בין אם משתמשים בחישובים גיאומטריים או אריתמטיים.

1961

השנה שבה הושק מדד ה-Vue Line Geometric Composite המקורי.

מדד קו הערך הגיאומטרי המרוכב

זהו המדד המקורי, שהוצג ב-30 ביוני 1961. זהו אינדקס משוקלל באותה מידה באמצעות ממוצע גיאומטרי. שינוי המחיר היומי של מדד קו הערך הגיאומטרי נמצא על ידי הכפלת היחס בין מחיר הסגירה של כל מניה למחיר הסגירה הקודם שלה והעלאת התוצאה להדדיות של מספר המניות הכולל.3

מדד הערך האריתמטי המורכב

מדד זה הוקם ב-1 בפברואר 1988, תוך שימוש בממוצע האריתמטי כדי לחקות ביתר שאת את השינוי במדד אם החזיק תיק של מניות בסכומים שווים. השינוי במחיר היומי של המדד המשולב האריתמטי של קו הערך מחושב על ידי הוספת אחוז השינוי היומי של כל המניות ולאחר מכן חלוקה במספר הכולל של המניות.3