מהו שער החליפין האפקטיבי האמיתי (REER)?
מהו שער החליפין האפקטיבי האמיתי (REER)? שער החליפין האפקטיבי הריאלי (REER) הוא הממוצע המשוקלל של המטבע של מדינה ביחס למדד או לסל של מטבעות עיקריים אחרים. המשקולות נקבעות על ידי השוואת מאזן הסחר היחסי של מטבע של מדינה מול זה של כל מדינה במדד. עלייה ב-REER של אומה היא אינדיקציה לכך שהיצוא שלה מתייקר והיבוא שלה הופך זול יותר. היא מאבדת את התחרותיות המסחרית שלה.
מהו שער החליפין האפקטיבי האמיתי (REER)? – עלייה ב-REER של אומה היא אינדיקציה לכך שהיצוא שלה מתייקר והיבוא שלה הופך זול יותר. היא מאבדת את התחרותיות המסחרית שלה.
מהו שער החליפין האפקטיבי האמיתי (REER)? – נקודות מרכזיות
מה אומר לך שער החליפין האפקטיבי האמיתי (REER)?
REER של מדינה הוא מדד חשוב בהערכת יכולות הסחר שלה.
ניתן להשתמש ב-REER כדי למדוד את ערך שיווי המשקל של מטבע של מדינה, לזהות את הגורמים הבסיסיים של זרימת הסחר של מדינה ולנתח את ההשפעה שיש לגורמים אחרים, כגון תחרות ושינויים טכנולוגיים, על מדינה ובסופו של דבר על המדד המשוקלל למסחר.
לדוגמה, אם שער הדולר האמריקני ייחלש מול האירו, הייצוא של ארה"ב לאירופה יהיה זול יותר. עסקים או צרכנים אירופאים שקונים מוצרים אמריקאים צריכים להמיר את היורו שלהם לדולרים כדי לקנות את היצוא שלנו. אם הדולר חלש יותר מהאירו, זה אומר שהאירופים יכולים לקבל יותר דולרים עבור כל יורו. כתוצאה מכך, סחורות אמריקאיות זולות יותר רק בגלל שער החליפין בין האירו לדולר האמריקאי.
לארה"ב יש קשרי מסחר משמעותיים עם אירופה. בשל כך, להמרת האירו לדולר ארה"ב יהיה משקל גדול יותר במדד. מהלך גדול בשער האירו ישפיע על ה-REER יותר מאשר אם מטבע אחר עם משקל קטן יותר יתחזק או ייחלש מול הדולר.
דוגמה לשער חליפין אפקטיבי אמיתי (REER)
נניח שלארה"ב היו יחסי סחר חוץ עם שלושה צדדים בלבד: גוש האירו, בריטניה הגדולה ואוסטרליה. זה אומר שלדולר ארה"ב יש יחסי מסחר עם האירו, הלירה הבריטית והדולר האוסטרלי.
בדוגמה היפותטית זו, ארה"ב עושה 70% מהמסחר שלה עם גוש האירו, 20% עם בריטניה ו-10% עם אוסטרליה. גם סל המטבעות במקרה זה יחזיק באחוזים זהים, עם היורו ב-70%, הלירה הבריטית ב-20% והדולר האוסטרלי ב-20%.
למהלך באירו תהיה השפעה גדולה יותר על הסל מאשר מהלך של הדולר האוסטרלי. אם אחד משערי החליפין זז בצורה משמעותית אבל הממוצע המשוקלל של הסל לא השתנה, זה יכול להיות ששאר המטבעות נעו בכיוון ההפוך, וקיזזו את מהלך המטבע הראשון.
REER לעומת שער חליפין ספוט
שער חליפין ספוט הוא המחיר הנוכחי להמרת מטבע אחד באחר לצורך משלוח בתאריך הערך המוקדם האפשרי. (תאריך הערך הוא התאריך האפקטיבי של עסקה פיננסית הכוללת נכס המשתנה במחיר.)
למרות ששער החליפין הספוט מיועד למסירה בתאריך המוקדם ביותר, תאריך הסילוק הסטנדרטי עבור רוב עסקאות הספוט הוא שני ימי עסקים לאחר תאריך העסקה.
שער החליפין הספוט, לפיכך, הוא מחיר שוק נוכחי. ה-REER הוא אינדיקטור לערכו של מטבע ביחס לשותפי הסחר שלו.
מגבלות של שער החליפין האפקטיבי האמיתי (REER)
גורמים מלבד סחר יכולים להשפיע על ה-REER. שער החליפין האפקטיבי האמיתי אינו לוקח בחשבון שינויים במחירים, מכסים או גורמים אחרים שעשויים להשפיע על הסחר בין מדינות. אם המחירים גבוהים יותר במדינה אחת בהשוואה למדינה אחרת, הסחר עלול לרדת במדינה עם מחירים גבוהים יותר, ולהשפיע על ה-REER שלו.
לאחר מכן יש להתאים את השקלול המשמש בחישוב ה-REER כדי לשקף שינויים במסחר.
בנוסף, הבנק המרכזי של כל מדינה מתאים את המדיניות המוניטרית שלו, מה שיכול להוריד או להעלות את הריבית במדינת האם. זרימת הכסף עלולה לגדול למדינות בעלות שערים גבוהים יותר ככל שהמשקיעים רודפים אחרי תשואה, ובכך לחזק את שער המטבע.
ה-REER יושפע, אבל יהיה לו מעט לעשות עם סחר ויותר עם שווקי הריבית.
שאלות נפוצות לגבי שער חליפין אפקטיבי אמיתי (REER).
להלן התשובות לכמה שאלות נפוצות על REER.
מהו שיעור השינוי האפקטיבי האמיתי?
שער החליפין האפקטיבי הריאלי הוא מדד לחוזק היחסי של המטבע של אומה בהשוואה לאלו של המדינות איתן היא נסחרת. הוא משמש כדי לשפוט אם המטבע של המדינה מוערך בחסר או מוערך יתר על המידה או, באופן אידיאלי, מוערך הוגן.
מה ההבדל בין שער חליפין אמיתי לשער חליפין אפקטיבי אמיתי?
שער החליפין הריאלי הוא המחיר הנוכחי שעסקים וצרכנים ישלמו כדי לקנות מוצר זר באמצעות המטבעות הביתיים שלהם. לדוגמה, אם שער החליפין הנוכחי של ארה"ב בין ארה"ב לבריטניה היה 138 דולר ארה"ב לפאונד אחד, צרכן אמריקאי יצטרך 1.38 דולר כדי לקנות סחורה בשווי ליש"ט אחד.
כאשר אמריקאים מחליפים דולרים לפאונד, הסכום שהם מקבלים מבוסס על שער החליפין האמיתי.
מה ההבדל בין NEER ל-REER?
שער החליפין האפקטיבי הנומינלי (NEER) ושער החליפין האפקטיבי הריאלי (REER) הם שניהם אינדיקטורים לתחרותיות של אומה ביחס לשותפי הסחר שלה.
NEER הוא השער הממוצע שבו מוערך מטבע של מדינה אחת בהשוואה לסל של מטבעות אחרים, משוקלל לאחוז הסחר שכל מטבע מייצג לאותה מדינה.
ניתן להתאים את ה-NEER כדי לפצות על שיעור האינפלציה במדינת האם. המספר המותאם הזה הוא ה-REER.
מה המשמעות של REER גבוה?
עלייה ב-REER של מדינה פירושה שעסקים וצרכנים צריכים לשלם יותר עבור המוצרים שהם מייצאים, בעוד שהאנשים שלהם משלמים פחות עבור המוצרים שהם מייבאים. היא מאבדת את התחרותיות המסחרית שלה.
