מהו תאריך התפוגה בנגזרים?
מהו תאריך התפוגה בנגזרים? תאריך תפוגה בנגזרים הוא היום האחרון שבו חוזי נגזרים, כגון אופציות או חוזים עתידיים , תקפים. ביום זה או לפני כן, המשקיעים כבר יחליטו מה לעשות עם הפוזיציה הפוגעת שלהם.
לפני פקיעת אופציה, בעליה יכולים לבחור לממש את האופציה, לסגור את הפוזיציה כדי לממש את הרווח או ההפסד שלהם, או לתת לחוזה לפוג חסר ערך.
נקודות מפתח
- תאריך תפוגה של נגזרים הוא התאריך הסופי שבו תקף הנגזרת. לאחר זמן זה פג תוקף החוזה.
- בהתאם לסוג הנגזרת, תאריך התפוגה יכול לגרום לתוצאות שונות.
- בעלי אופציות יכולים לבחור לממש את האופציה (ולממש רווחים או הפסדים) או לתת לה לפוג חסר ערך.
- בעלי חוזים עתידיים יכולים לבחור להעביר את החוזה למועד עתידי או לסגור את עמדתם ולקבל מסירה של הנכס או הסחורה.
יסודות של תאריכי תפוגה
תאריכי התפוגה, ומה שהם מייצגים, משתנים בהתאם לנגזר הנסחר. תאריך התפוגה של אופציות מניות רשומות בארצות הברית הוא בדרך כלל יום שישי השלישי של חודש החוזה או החודש שבו יפוג החוזה. בחודשים שיום שישי חל בחג, תאריך התפוגה הוא ביום חמישי מיד לפני יום שישי השלישי. ברגע שחוזה אופציות או עתידי עובר את תאריך התפוגה שלו, החוזה אינו תקף. היום האחרון לסחר באופציות המניות הוא יום שישי שלפני הפקיעה.1לכן, על הסוחרים להחליט מה לעשות עם האופציות שלהם עד יום המסחר האחרון.
לחלק מהאופציות יש מתן מימוש אוטומטי. אופציות אלו ממומשות אוטומטית אם הן נמצאות בכסף (ITM) בזמן הפקיעה. אם סוחר לא רוצה שהאופציה תמומש, עליו לסגור או לגלגל את הפוזיציה עד יום המסחר האחרון.
אופציות המדד פוקעות גם ביום שישי השלישי של החודש, וזהו גם יום המסחר האחרון של אופציות מדד בסגנון אמריקאי . עבור האופציות אינדקס בסגנון אירופאי , המסחר האחרון הוא בדרך כלל יום לפני הפקיעה.1
תפוגה וערך אופציה
באופן כללי, ככל שהמניה צריכה לפוג זמן רב יותר, כך יש לה יותר זמן להגיע למחיר המימוש שלה וכך יש לה יותר זמן .
ישנם שני סוגים של האופציות, קול ו-puts. אופ' קול נותנות למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה אם היא מגיעה למחיר מימוש מסוים עד תאריך התפוגה. Puts מעניקים למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, למכור מניה אם היא מגיעה למחיר מימוש מסוים עד תאריך התפוגה.
זו הסיבה שתאריך התפוגה כל כך חשוב לסוחרי אופציות. מושג הזמן הוא בלב מה שנותן לאופציות את ערכן. לאחר פקיעת ה-put או השיחה, ערך הזמן אינו קיים. במילים אחרות, ברגע שהנגזר יפוג למשקיע אין זכויות כלשהן הנלוות לבעלות על השיחה או ה-put.
זמן התפוגה של חוזה אופציות הוא התאריך והשעה שבהם הוא בטל ומבוטל. זה יותר ספציפי מתאריך התפוגה ואין לבלבל אותו עם הפעם האחרונה לסחור באופציה זו.
תפוגה וערך עתיד
חוזים עתידיים שונים מאופציות בכך שאפילו חוזה עתידי מחוץ לכסף (פוזיציית מפסידה) מחזיק ערך לאחר פקיעת התוקף. לדוגמה, חוזה נפט מייצג חביות נפט. אם סוחר מחזיק בחוזה עד תום, זה בגלל שהוא רוצה לקנות (הם קנו את החוזה) או למכור (הם מכרו את החוזה) את הנפט שהחוזה מייצג. לפיכך, החוזה העתידי אינו יפוג חסר ערך, והצדדים המעורבים אחראים זה כלפי זה לקיים את תום החוזה. מי שלא רוצה להיות אחראי לקיים את החוזה חייב לגלגל או לסגור את הפוזיציות שלהם ביום המסחר האחרון או לפני כן.
סוחרי חוזים עתידיים המחזיקים בחוזה שפג תוקפו חייבים לסגור אותו על או לפני פקיעת התוקף, הנקרא לעתים קרובות "יום המסחר האחרון", כדי לממש את הרווח או ההפסד שלהם. לחלופין, הם יכולים להחזיק בחוזה ולבקש מהמתווך שלהם לקנות/למכור את נכס הבסיס שהחוזה מייצג. סוחרים קמעונאיים לא עושים זאת בדרך כלל, אבל עסקים עושים זאת. לדוגמה, יצרן נפט המשתמש בחוזים עתידיים למכירת נפט יכול לבחור למכור את המיכלית שלו. סוחרי עתיד יכולים גם " לגלגל " את העמדה שלהם. זוהי סגירה של המסחר הנוכחי שלהם, והחזרה מיידית של המסחר בחוזה שנמצא רחוק יותר מפקיעת תוקפו.
מהם שני סוגי האופציות?
שני סוגי ה האופציות הם קול
ו-puts. כאשר אתה קונה אופציית רכש, אתה רוכש את הזכות לקנות את נכס הבסיס במחיר קבוע בתאריך עתידי. כאשר אתה קונה אופציית מכר, אתה רוכש את הזכות למכור מניה אם היא מגיעה למחיר מימוש מסוים עד לתאריך התפוגה.
כמה מניות מכסה אופציה?
אופציית הון רגילה מכסה 100 מניות של נכס הבסיס. עם זאת, ניתן לרשום אופציות על כל נכס בסיס, כולל אגרות חוב, מטבעות וסחורות.
האם אופציות זהות לנגזרות?
אופציות מכונות גם נגזרים, מכיוון שערכן נגזר מנכס בסיס, בין אם זה מניה, אג"ח, מטבע או סחורה.
