מהי ברית?
מהי ברית? במובן הרחב ביותר, ברית היא הבטחה, הסכם או חוזה בין שני צדדים. כחלק מהאמנה, שני הצדדים מסכימים שפעילויות מסוימות יבוצעו או לא יבוצעו. התניות בפיננסים מתייחסות לרוב לתנאים בחוזה פיננסי, כגון מסמך הלוואה או הנפקת אג"ח המציינים את הגבולות שבהם הלווה יכול להמשיך להלוות. בריתות בדת מעבירות לעתים קרובות את היחס המחייב בין אלוהות לאנושות.
מהי ברית? – התניות בפיננסים מתייחסות לרוב לתנאים בחוזה פיננסי, כגון מסמך הלוואה או הנפקת אג"ח המציינים את הגבולות שבהם הלווה יכול להמשיך להלוות. בריתות בדת מעבירות לעתים קרובות את היחס המחייב בין אלוהות לאנושות.
מהי ברית? – נקודות מרכזיות
הבנת הבריתות
לגבי עסקים, התניות מיוצגות לרוב במונחים של יחסים פיננסיים שיש לשמור עליהם, כגון יחס חוב לנכס מקסימלי או יחסים אחרים כאלה. אמות מידה יכולות לכסות הכל, החל מתשלומי דיבידנד מינימליים ועד לרמות שיש לשמור על ההון החוזר ועד לעובדי מפתח שנותרו בחברה.
לאחר הפרת אמנה, למלווה יש בדרך כלל את הזכות להחזיר את ההתחייבות מהלווה או לנקוט באמצעים להפחתת הסיכון של המלווה. באופן כללי, ישנם שני סוגים של התחייבויות ראשוניות הכלולים בהסכמים: התחייבויות מתקנות ואמות מידה שליליות. בנוסף, סוג שלישי של אמנה – אמות מידה פיננסיות – מופרד לפעמים לקטגוריה משלו.
אמנה מתקנת
אמנה חיובית או חיובית היא סעיף בחוזה הלוואה המחייב את הלווה לבצע פעולות ספציפיות. דוגמאות לאמות מידה חיוביות כוללות דרישות לשמירה על רמות ביטוח נאותות, דרישות למתן דוחות כספיים מבוקרים למלווה, עמידה בחוקים החלים ושמירה על פנקסי חשבונות נאותים ודירוג אשראי, אם רלוונטי.
הפרה של אמנה מתקנת גורמת בדרך כלל למחדל מוחלט. חוזי הלוואה מסוימים עשויים להכיל סעיפים המספקים ללווה תקופת חסד לתיקון ההפרה. אם לא תוקן, זכאים הנושים להודיע על מחדל ולדרוש פירעון מיידי של הקרן וכל ריבית שנצברה.
אמנות שליליות
נקבעו אמות מידה שליליות כדי לגרום ללווים להימנע מפעולות מסוימות שעלולות לגרום להידרדרות במצב האשראי שלהם וביכולת להחזיר את החוב הקיים. הצורות הנפוצות ביותר של בריתות שליליות מגבילות או אוסרות על משהו לקרות. דוגמאות נפוצות כוללות הגבלת חברה מהנפקת דיבידנדים לבעלי המניות שלה, הגבלת תשלום דמי ניהול לצדדים קשורים, או הגבלת סכום החוב שעסק יכול לשאת.
ניתן להקיף אמנה שלילית עם אישור עוקף ספציפי של מנפיק האמנה. לדוגמה, דמיינו חברה שרוצה לצאת למיזוג אך אסור לה בשל אמנה שלילית. במידה והצד שכנגד באמנה יסכים לשחרר את ההגבלה, החברה תוכל להמשיך. זה עשוי להיות המקרה גם במהלך רכישת נדל"ן, השקעות הון או סילוק נכסים.
אמות מידה מספריות או פיננסיות
לבסוף, ניתן לקשור אמנה למדד מספרי ספציפי. מדד זה הוא לרוב פיננסי ועשוי להיות מספר בודד או חישוב כדי לגזור יחס מסוים לערך. אמנה פיננסית מנוטרת לעתים קרובות מקרוב לאורך זמן, מכיוון שהיא האמנה הסבירה ביותר שתשתנה בפתאומיות.
ניתן לטעון כי אמנה פיננסית היא למעשה אמנה חיובית או שלילית. לדוגמה, דמיינו חברה נדרשת לשמור על יחס פיננסי מסוים מעל סכום מחושב מסוים. מכיוון שזו הטלת דרישה, זה יכול להיות מסווג מבחינה טכנית כאמנה חיובית. עם זאת, יש הרואים בהתחייבויות חיוביות או שליליות כתוצאה אחת (כלומר, חברה חייבת לשמור על רישומי GAAP). בינתיים, אמות מידה פיננסיות מעריכות את הביצועים התפעוליים כדי להבטיח את הבריאות הכללית של הישות.
בעסקים, אמות מידה פיננסיות מופרדות לעתים קרובות לאמות תחזוקה או אמות מידה. אמות מידה תחזוקה קובעות לעתים קרובות ביצועים תפעוליים שלא ניתן להפר. דוגמה לכך היא יחס כיסוי הריבית כדי להבטיח שלחברה יש מספיק רווחים כדי לכסות הערכות ריבית. התחייבויות להתרחשות מתרחשות כאשר חברה נוקטת בפעולה המשפיעה על הביצועים הפיננסיים. לדוגמה, חברה חייבת לשמור על יחס החוב שלה להון מעל 0.40; אם ברצונה לגייס חובות נוספים, עליה לוודא שהוא עומד באמנת התהוות.
סוגי בריתות
לתעשיות ומגזרים שונים יש סוגים שונים של התניות. באופן כללי, די נפוץ לראות אמות מידה חיוביות ושליליות בתעשיות שונות.
אמנת חובות
התחייבויות חוב היו הדוגמה המשמשת ביותר במאמר זה. אמנת חוב נוצרת כאשר ישות עובדת עם מוסד פיננסי כדי לקחת הלוואה. כדי להבטיח את ההלוואה, על הישות להסכים לעמוד בקריטריונים מסוימים, לא לבצע פעילויות מסוימות ולשמור על מצב פיננסי טוב.
התחייבויות חוב יכולות גם להשפיע על המלווה. לדוגמה, תארו לעצמכם שחברה מבטיחה מסגרת אשראי ומקווה להשתמש בקו זה במהלך השנים הקרובות. האינטרס של החברה הוא שיתוף פעולה עם בנק ששומר על מעמד פיננסי טוב ומנהל סיכונים תפעוליים. לכן, הלווה רשאי להטיל על המלווה התניות כחלק מההסכם כדי להבטיח שללווה יהיו יכולות ארוכות טווח להבטיח מימון.
התחייבויות רכוש
אמנה רכושית היא הסכם בין מספר צדדים הקובע כיצד יעשה או לא יעשה שימוש בנכס או בנדל"ן. סוגים אלה של אמנות עשויים להגביל את בעל הקרקע או לדרוש נקיטת פעולה ספציפית. לדוגמה, התחייבויות של איגוד בעלי בתים מחייבות לעתים קרובות את הנכס לקצץ עצים באורך מסוים או לתאר כיצד יש לנצל את מקומות החניה.
כמה בריתות רכוש "יתנהלו עם הקרקע" או קיימות לנצח ללא קשר למי הבעלים. לדוגמה, ברית רכוש עשויה להגביל את סוג או כמות בעלי החיים המותרים בנכס. אם ברית זו תהיה ניתנת להעברה לבעלים חדש כלשהו בעתיד, הברית קשורה לקרקע.
אמנות החוק
בעוד אמנות הן הסכמים משפטיים מטבעם, אמנות הן גם פשוט חלק מהמערכת המשפטית. חוק הוא צורה של אמנה, שכן אמנת חוק היא לרוב אמנה שליליות המגבילות אדם או חברה מביצוע פעולות מסוימות. החוק עשוי להסביר את התוצאה של מה שיקרה במקרה של הפרת הברית (החוק). כל חוק נפוץ שנועד למנוע פעילות פלילית הוא דוגמה לאמנת חוק.
בריתות דתיות
בריתות נמצאות לעתים קרובות בדת, שכן אלוהות מבטיחה לעתים קרובות הבטחות או הסכמים לאנשי העולם או דורשת משהו מהמין האנושי. למרות שדוגמאות של בריתות דתיות בתוך התנ"ך נדונות להלן, בריתות הן חלק נפוץ ברחבי הנצרות, האסלאם, ההינדואיזם והבודהיזם.
ישנם שני סוגים של בריתות בתנ"ך. ראשית, בריתות תנאים הן הבטחות מאלוהים שתוצאות מסוימות יתרחשו. אולם כדי שאלוהים ימלא את חלקו בברית, האנושות חייבת לעשות את חלקה תחילה. בשני הפרקים הראשונים של ספר בראשית, אלוהים מבטיח לאדם שברכה וקללות תלויות בנאמנות האנושות; באכילת הפירות האסורים, הפר אדם את הברית המותנית.
שנית, התנ"ך כולל בריתות ללא תנאי שהן הבטחות מאלוהים שהוא יקיים שבועה בכוחו האלוהי ללא כל תנאים קשורים. על ידי יצירת קשת בענן לאחר שנוח שרד את המבול, אלוהים בעצם הבטיח לכל האנושות שהרס כזה לא יחזור על עצמו. לא היה צורך בדרישה נוספת מהמין האנושי כדי לגרום לזה לקרות.
הפרות אמנה
הפרת אמנה – המכונה לעתים קרובות הפרת אמנה – היא אי עמידה בתנאים המוסכמים של אמנה. בין אם צד נכשל בביצוע אמנה חיובית, ביצע משימה שלא הייתה צריכה להיות לו כפי שמתווה אמנה שלילית, או לא היה מסוגל לשמור על מדדים תפעוליים מסוימים, החוזה נשבר.
הפרות של אמנת החוב
הפרת ערבות היא הפרה של תנאי ההתחייבויות של איגרת חוב. התחייבויות אג"ח נועדו להגן על האינטרסים של שני הצדדים, כאשר הכללת האמנה היא בחוזה של אג"ח, שהוא ההסכם, החוזה או המסמך המחייב בין שני צדדים או יותר.
כאשר מנפיק מפר אמנה של איגרות חוב, זה נחשב למחדל טכני. עונש נפוץ להפרת אמנה של אג"ח הוא הורדת דירוג האג"ח, מה שעלול להפוך אותה לפחות אטרקטיבית למשקיעים ולהגדיל את עלויות הגיוס של המנפיק. לדוגמה, מודי'ס, אחת מסוכנויות דירוג האשראי הגדולות בארצות הברית, מדרגת את איכות ההתחייבות של אג"ח בסולם של 1 עד 5, כאשר חמישה הם הגרועים ביותר. משמעות הדבר היא שאג"ח עם דירוג אמות מידה של חמש מהווה אינדיקציה לכך שההפרות של התניות מופרות באופן עקבי.
הפרות אחרות
ככלל, צד עשוי לפנות משפטית לבקשת פיצוי בגין נזקים אם צד אחר הפר אמנה. לגבי רכוש, אי עמידה בכללי ההתאגדות או התניות עלול לגרום לקנסות או שעבודים. למרות ש-HOA לא יכול לאלץ בעל בית למכור את ביתו, סוגים אחרים של התחייבויות רכוש עשויות לדרוש חיסול או העברת בעלות.
אי עמידה באמנות החוק גורמת לקנסות, עונשים, אגרות או ענישה משפטית חמורה יותר. כאשר אתה מחנה את רכבך בצד הרחוב, אתה כפוף לאמנה הקובעת שאתה משלם עבור מקום זה בזמן מסוים. אם לא תעמדו בדרישות, אתם כפופים לתו חניה. כל הליך או תיק בבית המשפט הם דוגמה לאמנה שנכשלה.
לבסוף, דתות שונות מקיימות השלכות שונות על אי דבקות בתורות ספציפיות. הקוראן קובע שאם מישהו יחרוג מהאמונה בתורת האיסלאם, אללה לעולם לא יסלח לו וגם לא ידריך אותם "לדרך הנכונה".
דוגמה להתחייבויות אג"ח או חובות
כחלק מהדוח השנתי שלה לשנת 2021, Amazon.com, Inc. חשפה בפומבי את חובת התשלום שלה. בשל החשיבות וההגבלה הפוטנציאלית של התניות, היא בחרה להצהיר בפומבי כי השטרות אינם כפופים לאמנה כלשהי.
לחלופין, Apple, Inc. גם מדווחת על שטרות לתשלום, אם כי ישנם תנאים והגבלות כחלק מהתחייבות החוב שלהם. הקטע הבא מהדוח השנתי לשנת 2021 מתאר חריגים מהמגבלות על ריבית נוספת על השטרות:
"החברה תשלם, בכפוף לחריגים ולמגבלות המפורטים להלן, כריבית נוספת על התעודות סכומים נוספים ("סכומים נוספים") הדרושים על מנת שהתשלום נטו על ידי החברה או הגורם המשלם של החברה …לא יפחת מהסכום הנקוב בביאורים לפירעון אז".
אפל דנה עוד בהתניות המגבילות פעילות איחוד או מיזוג. הברית שלהם קובעת שהם רשאים לבצע פעילויות אלה כל עוד:
מהן דוגמאות לבריתות?
בריתות עשויות להיות קשורות לכספים, רכוש, חוק או דת. בעסקים, אמנת הלוואה עשויה למנוע מחברה לרכוש חברה אחרת או לדרוש סכום מסוים של מזומנים בהישג יד. ברית רכוש עשויה לדרוש את כריתת הדשא מספר מסוים של פעמים בשנה. ברית דתית עשויה להיות הבטחה מאלוהים שלעולם לא ישלח מבול הרסני כמו זה שחווה נח שוב.
מה המשמעות של התחייבויות על נכס?
התחייבויות על נכס מגבילות את אופן השימוש בנכס או קובעות את הבכורה של אופן השימוש בו. ראו בית כחלק מאגודת בעלי בתים. ה-HOA עשוי להגביל את הבעלים מלהשכיר את הנכס או לרשום את הנכס ב-Airbnb.
מהי דוגמה להתחייבויות בנדל"ן?
התחייבויות נדל"ן נהגו להגביל מי יכול לרכוש או להחזיק נכס מקרקעין באופן חוקי. לדוגמה, קחו בחשבון התחייבויות במחוז קינג (סיאטל) שנהגו להגביל גזע, מוצא לאומי או רקע אתני. כיום, התחייבויות נדל"ן קשורות יותר לתפעול ותחזוקה בפועל של בית. חלק מהאמנות דורשות לנקוט פעולה מסוימת (כלומר, בעלי בית חייבים לגזום את העצים שלהם) בעוד שאחרות מגבילות פעולה (כלומר, בעלי בית אינם רשאים לבנות גדר).
מהן האמנות בחוזה?
חוזה יכול לפרט כל אמנה שצד אחד מעוניין לדרוש כל עוד הצד השני מסכים לעמידתו. כחלק משלב ההתקשרות, על שני הצדדים למסור את דרישותיהם ולנהל משא ומתן מה לכלול ומה לא לכלול בחוזה. האמנות המפורטות מחוזה אחד למשנהו עשויות להיות שונות לחלוטין מכיוון שצדדים שונים עשויים לרצות להיות מוגנים בדרכים שונות.
מהי ברית יהוה?
לפי התנ"ך, ה' כרת כמה בריתות. ברמה הגבוהה ביותר, אלוהים הבטיח לאנושות שהוא יחזור יום אחד לכדור הארץ ויעניק חיי נצח. התנ"ך מתאר גם כמה בריתות אחרות שבהן אלוהים הבטיח הבטחה לאנושות שאולי תדרוש פעולה מצד האנושות או לא.
