מהי היפר-אינפלציה?
מהי היפר-אינפלציה? היפר-אינפלציה הוא מונח לתיאור עליות מחירים כלליות מהירות, מוגזמות ויוצאות מכלל שליטה בכלכלה. בעוד שהאינפלציה מודדת את קצב עליית המחירים של סחורות ושירותים, ההיפר-אינפלציה גוברת במהירות האינפלציה, בדרך כלל מודדת יותר מ-50% בחודש. למרות שהיפר-אינפלציה היא אירוע נדיר עבור כלכלות מפותחות, היא התרחשה פעמים רבות במהלך ההיסטוריה במדינות כמו סין, גרמניה, רוסיה, הונגריה וגאורגיה.
מהי היפר-אינפלציה? – למרות שהיפר-אינפלציה היא אירוע נדיר עבור כלכלות מפותחות, היא התרחשה פעמים רבות במהלך ההיסטוריה במדינות כמו סין, גרמניה, רוסיה, הונגריה וגאורגיה.
מהי היפר-אינפלציה? – נקודות מרכזיות
הבנת היפר-אינפלציה
האינפלציה נמדדת על ידי הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה באמצעות מדד המחירים לצרכן (CPI) כדי למדוד את כוח הקנייה של הדולר. מדד המחירים לצרכן הוא מדד המחירים לכ-94,000 סחורות ושירותים; כ-8,000 הצעות מחיר ליחידות דיור להשכרה; ומחירים עבור תעריפים של חברות תעופה, ביגוד, מוצרי בית, תרופות מרשם, מכוניות משומשות ודואר.
באופן כללי, הפדרל ריזרב שואף לשמור על מה שהוא מכנה שיעור אינפלציה בריא של כ-2% בטווח הארוך. שיעור אינפלציה גבוה מ-2% נחשב גבוה. היפר-אינפלציה היא מקרה קיצוני של אינפלציה, לא רק שיעור אינפלציה גבוה.
היפר-אינפלציה מתרחשת כאשר המחירים עלו ביותר מ-50% בחודש. עליות יומיות עשויות להתקרב ל-200% או יותר כאשר מתרחשת היפר-אינפלציה.
לדוגמה, דמיינו שאתם תמיד קונים את אותם הפריטים במכולת. אם הכלכלה הייתה חווה שיעור אינפלציה עולה של 5% ליום, חשבון המכולת שלך עשוי לעלות מ-$500 לשבוע ל-$675 בשבוע הבא, ל-$911 בשבוע שלאחר מכן, וכן הלאה.
גורמים להיפר-אינפלציה
למרות שמספר נסיבות עלולות לעורר היפר-אינפלציה, להלן הגורמים הנפוצים ביותר להיפר-אינפלציה.
אספקת כסף מוגזמת
בנקים מרכזיים שולטים בדרך כלל באספקת הכסף במחזור. בנסיבות שמצדיקות באופן היסטורי גידול בהיצע הכסף – כמו דיכאון או מיתון – בנקים מרכזיים יכולים להגדיל את כמות הכסף במחזור. הכוונה מאחורי פעולה זו היא לעודד בנקים להלוות וצרכנים ועסקים ללוות ולבזבז.
עם זאת, אם הגידול בהיצע הכסף אינו נתמך על ידי צמיחה כלכלית – כפי שנמדד על ידי תוצר מקומי גולמי (GDP) – עלולה להיגרם היפר-אינפלציה. אם התמ"ג – מדד הייצור של הכלכלה – אינו גדל, עסקים מעלים מחירים כדי להגביר את הרווחים ולהישאר צף.
מכיוון שלצרכנים יש יותר כסף, הם משלמים מחירים גבוהים יותר ומזינים אינפלציה. אם התפוקה הכלכלית תמשיך לקפוא או להתכווץ והאינפלציה תמשיך לעלות, חברות גובות יותר, צרכנים משלמים יותר, והבנק המרכזי מדפיס יותר כסף. מתרחש מחזור של עלייה בשיעורי האינפלציה, המוביל להיפר-אינפלציה.
אינפלציה לפי דרישה
אינפלציה מושכת ביקוש היא תרחיש שבו הביקוש המצרפי הופך גבוה מדי עבור ההיצע המצרפי. זה מעלה את המחירים במהירות מכיוון שאין מספיק מוצרים ושירותים זמינים כדי לענות על העלייה בביקוש הכולל של צרכנים ועסקים.
השפעות של היפר-אינפלציה
היפר-אינפלציה עלולה לגרום למספר השלכות שליליות. אנשים עשויים להתחיל לאגור סחורות, כגון מזון. בתורו, יכול להיות מחסור באספקת מזון.
כאשר המחירים עולים יתר על המידה, הכסף יורד בערכו מכיוון שהאינפלציה גורמת לו להיות בעל פחות כוח קנייה. פחות כוח קנייה אומר שהצרכנים מוציאים יותר כדי לקנות פחות. כתוצאה מכך, יש להם פחות כסף לשלם חשבונות ופחות דולרים לשימוש בפריטים חיוניים.
כמו כן, ייתכן שאנשים לא יפקידו את כספם במוסדות פיננסיים, מה שיוביל לבנקים ולמלווים לצאת מעסקיהם. ההכנסות ממסים עלולות גם לרדת אם צרכנים ועסקים לא יכולים לשלם, וכתוצאה מכך ממשלות לא יספקו שירותים חיוניים.
כיצד להתכונן להיפר אינפלציה
חשוב לזכור שהיפר-אינפלציה לא מתרחשת לעתים קרובות במיוחד, במיוחד במדינות מפותחות שבהן בנק מרכזי מתמקד בשלטון ובשליטה בתקופות אינפלציוניות. עם זאת, יש כמה פעולות שאתה יכול לנקוט כדי להפחית את ההשפעות שיש לאינפלציה רגילה או גבוהה על תיק ההשקעות שלך.
תיק מאוזן ומגוון יכול לעזור לך לצמצם הפסדים בתקופות אינפלציוניות. סחורות ונדל"ן יכולים להפחית את ההשפעות השליליות של האינפלציה מכיוון שהם נוטים לעלות בערכם בתקופות אלה. ניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר (TIPS) יכולים להתגונן מפני עליית האינפלציה מכיוון שהקרן שהשקעת ב-TIPS מתאימה לאינפלציה.
ניתן להשתמש גם בקרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה העוסקות בחילופי אינפלציה כדי להילחם בהשפעות האינפלציה על התיק שלך.
דוגמאות בעולם האמיתי להיפר-אינפלציה
יוגוסלביה
אחד האפיזודות ההרסניות והממושכות יותר של היפר-אינפלציה התרחש ביוגוסלביה לשעבר בשנות ה-90. על סף פירוק לאומי, המדינה כבר חוותה אינפלציה בשיעורים שעלו על 76% בשנה.
ב-1991 התגלה כי מנהיג המחוז הסרבי דאז, סלובודן מילושביץ', שדד את האוצר הלאומי בכך שהבנק המרכזי הסרבי הנפיק הלוואות של 1.4 מיליארד דולר למקורביו.
הגניבה אילצה את הבנק המרכזי של הממשלה להדפיס סכומי כסף מופרזים כדי לטפל בהתחייבויותיו הכספיות. כתוצאה מכך, היפר-אינפלציה עטפה במהירות את הכלכלה, מחקה את מה שנותר מהעושר של המדינה ואילצה את תושביה לסחור בסחורות. שיעור האינפלציה כמעט הוכפל בכל יום עד שהגיע לשיעור בלתי נתפס של 313,000,000% לחודש.
הממשלה השתלטה במהירות על הייצור והשכר, מה שהוביל למחסור במזון. כתוצאה מכך, ההכנסות ירדו ביותר מ-50%, והייצור נעצר. בסופו של דבר, הממשלה החליפה את המטבע שלה במרק הגרמני, מה שעזר לייצב את הכלכלה.
הונגריה
הונגריה חוותה היפר-אינפלציה לאחר מלחמת העולם השנייה. בשיא האינפלציה בהונגריה, המחירים עלו ב-207% ליום.
זימבבואה
במרץ 2007, זימבבואה נכנסה לתקופה של היפר-אינפלציה שהשתווה לקצב אינפלציה יומי של 98% עד תחילת 2009. התקופה ההיפר-אינפלציונית של המדינה החלה ב-1999 לאחר שהמדינה חוותה מספר תקופות של בצורת ובעקבותיה ירידה בתוצר.
כתוצאה מכך, המדינה נאלצה ללוות יותר ממה שהפיקה, והממשלה החלה להוציא יותר. היא הגדילה את המסים כדי לשלם בונוסים ליוצאי מלחמת העצמאות, הפכה להיות מעורבת במלחמה בקונגו, ולווה מקרן המטבע הבינלאומית כדי לשפר את הפיתוח ורמת החיים של האזרחים.
הממשלה החלה להדפיס כסף למימון ההוצאות, מה שגרם לעלייה אינפלציונית, והתושבים החלו לעבור למדינות אחרות כדי לברוח מהכלכלה. עד 2010, כמעט 1.3 מיליון אנשים עזבו, והכלכלה הייתה מבולבלת.
מה יקרה אם תהיה היפר-אינפלציה?
היפר-אינפלציה אינה מתרחשת ללא כל אינדיקציה. אם כלכלנים יראו סימנים להיפר-אינפלציה – הרבה לפני שהאינפלציה תגיע ל-50% בעוד חודש – הפדרל ריזרב יישם כל כלי מדיניות מוניטרית שיאפשרו להבטיח שזה לא יקרה. בעבר, יו"ר הפדרל ריזרב פול וולקר העלה את הריבית ליותר מ-21% כדי להילחם בשיעור של יותר מ-14% – מה שהוביל לשני מיתונים לפני שהאינפלציה השתלטה.
האם ארה"ב תיכנס להיפר אינפלציה?
ספק אם ארה"ב תחווה היפר-אינפלציה אלא אם הנסיבות הכלכליות יהפכו קשות מאוד. לרשות הפדרל ריזרב והממשלה עומדים כלים רבים שיכולים למנוע היפר-אינפלציה.
מה הייתה ההיפר-אינפלציה הגרועה ביותר בהיסטוריה?
הונגריה חוותה היפר-אינפלציה מאוגוסט 1945 עד יולי 1946, עם שיעור אינפלציה יומי של 207%.
סיכום ומסקנות
היפר-אינפלציה היא תרחיש שבו שיעור האינפלציה של מחוז עולה ב-50% בחודש אחד. זה חשש אם מדינה נמצאת במצב שבו היא לא יכולה להרשות לעצמה לעמוד בהתחייבויותיה או חווה נסיבות המשפיעות על יכולתה לייצר סחורות ושירותים. לפיכך, היפר-אינפלציה היא לא משהו שמתרחש לעתים קרובות מאוד. עם זאת, היפר-אינפלציה התרחשה 43 פעמים ב-28 מדינות מאז 1796.
