מהן מניות מונפקות?

מהן מניות מונפקות?

מניות מונפקות הן תת-קבוצת המניות המורשות שנמכרו והוחזקו על ידי בעלי המניות של חברה, ללא קשר אם הם מקורבים, משקיעים מוסדיים או הציבור הרחב (כפי שמופיע בדוח השנתי של החברה). מניות שהונפקו כוללות את המניה שחברה מוכרת בפומבי כדי לייצר הון ואת המניה שניתנה למקורבים כחלק מחבילות התגמול שלהם.

לפיכך, מניות מורשות הן הסכום הכולל שחברה יכולה אי פעם להנפיק או למכור, ומניות מונפקות הן החלק של המניות המורשות שחברה מכרה או הוצבה אחרת בשוק, לרבות מניות שהם מחזיקים באוצר שלה.

המניות המונפקות שונות גם ממניות עומדות, או ממספר המניות הקיימות בשוק וזמינות לרכישה על ידי משקיעים אך אינן כוללות מניות שהחברה מחזיקה באוצר שלה. מניות שהונפקו עשויות להיות מנוגדות למניות שטרם הונפקו , אשר אושרו להנפקה עתידית אך טרם הונפקו.

נקודות מפתח

• מניות מונפקות מתייחסות לסך המלאי של החברה של מניות הון המוחזקות על ידי משקיעים, גורמים פנימיים ומוחזקים ברזרבה לתגמול עובדים.
• שלא כמו מניות בולטות, מניות מונפקות מביאות בחשבון מניות אוצר – מניות שחברה קונה בחזרה מבעלי המניות.
• מספר המניות חייב להיות מאושר ואישור תחילה על ידי דירקטוריון חברה.

הבנת מניות מונפקות

חברה מנפיקה מניה פעם אחת בלבד; לאחר מכן, המשקיעים עשויים למכור אותו למשקיע אחר בשוק המשני . כאשר חברות רוכשות בחזרה את המניות שלהן, המניות נשארות רשומות כמונפקות, למרות שהן מסווגות כ"מניות אוצר " מכיוון שהחברה עשויה למכור אותן מחדש. עבור תאגיד קטן וצמוד, הבעלים המקוריים עשויים להחזיק בכל המניות שהונפקו.

מספר המניות נרשם במאזן של החברה כמניות הון, או הון בעלים , בעוד שהמניות המונפקות (מניות שהונפקו פחות מניות כלשהן באוצר) רשומות בהגשות הרבעוניות של החברה לרשות ניירות ערך (SEC) . מספר המניות הקיימות נמצא גם בסעיף ההון בדוח השנתי של החברה.

מספר המניות, המשמש לחישוב שווי השוק  והרווחים למניה  (EPS), הם לרוב זהים.

מניות מורשות הן אלו שמייסדי החברה או מועצת המנהלים (B of D) אישרו בניירת ההגשה של החברה שלהם. מניות מונפקות הן אלו שהבעלים החליטו למכור בתמורה למזומן, שעשוי להיות קטן ממספר המניות שהורשו בפועל.

מניות שהונפקו מייצרות את הנכסים או הערך האחר שניתן להקמת חברה או להגדלתה בהמשך. לדוגמה, חברה עשויה לשמור על מניות מורשות על מנת לבצע הנפקה משנית מאוחר יותר, הנקראת לעתים הנפקת רכש , או להחזיק בהן עבור אופציות למניות עובדים (ESO).

מניות מונפקות ובעלות

ניתן למדוד בעלות על תאגיד על ידי זיהוי לאילו משקיעים הונפקו מניות בסטארט-אפ של חברה או באמצעות הנפקה משנית . ניתן למדוד בעלות גם על ידי ספירת מניות שהונפקו ומניות עומדות בפניהם, יחד עם אלו שעלולות להונפק אם כל האופציות המורשות למניות ימומשו, מה שמכונה חישוב בדילול מלא .

בנוסף, ניתן למדוד בעלות על ידי שימוש במניות ומורשות כתחזית של העמדה שבה עשויים להיות בעלי המניות בתאריך עתידי. זה נקרא חישוב מודל העבודה. כל חברי הדירקטוריון חייבים להשתמש באותו חישוב בעת קבלת החלטות או תוכניות עבור העסק.

דוגמא

לדוגמה, אם חברת סטארטאפ מנפיקה 10 מיליון מניות מתוך 20 מיליון מניות מורשות לבעלים, ומניות הבעלים הן היחידות שהונפקו, לבעלים יש 100% מהתאגיד.

לוחות משתמשים בדרך כלל בדילול מלא או בחישוב מודל עבודה לתכנון והקרנה. לדוגמה, אם הדירקטוריון מאמין שהוא עשוי להנפיק שני מיליון מניות נוספות למשקיע ומציע שלושה מיליון מניות כאופציות לעובדים בעלי ביצועים גבוהים, הוא עשוי להציע למייסדים אופציות נוספות למניות כדי שלא ידללו באופן משמעותי את אחוז הבעלות שלהם.