מגדרים (hedgers) הנם משתתפים מרכזיים בשווקי החוזים העתידיים. מגדר הוא כל חברה או אדם פרטי שקונה או מוכר את הסחורה הפיזית בפועל. רבים מהמגדרים הם יצרנים, סיטונאים, קמעונאים או תעשיינים, שמושפעים ממחיר הסחורות, משערי החליפין, ומשיעורי הריבית. כל תנודה של המשתנים האלה יכולה להשפיע על השורה התחתונה של כל חברה ברגע שהיא מביאה את הטובין לשוק. המגדרים משתמשים בחוזים עתידיים כדי למזער את התוצאות של השינויים כאמור. שלא כמו הספקולנטים, המוכנים ליטול על עצמם סיכונים כדי להפיק רווחים, המגדרים משתמשים בחוזים עתידיים על מנת לנהל או לקזז סיכונים.
דוגמה: גידור יבול תירס
הבה נתבונן כדוגמה על מגדל תירס. בעונת האביב החוואי מודאג בקשר למחיר היבול שלו כאשר יגיע מועד מכירתו בסתיו. אם בזמן הקציר המחירים נופלים, החוואי יאלץ למכור את תוצרתו במחיר יותר נמוך. אחת הדרכים שבהן יכול החוואי לגדר את החשיפה שלו יכולה להיות למכור חוזה תירס עתידי. כאשר מגיע זמן הקציר, אם מחיר התירס יורד התוצרת שלו תימכר במחיר מופחת בשוק המקומי, אולם ההפסד הזה יקוזז על ידי הרווח מהעסקה בחוזה העתידי. אם בזמן הקציר המחירים יזנקו כלפי מעלה יתכן שהחוואי יפסיד מהחוזה העתידי, אולם היבול שלו יימכר במחירים גבוהים יותר בשוק התוצרת המקומי.
בכל אחד משני התרחישים, בעזרת הגידור יש לחוואי הגנה נוספת כנגד תנודות מחירים שליליות . השימוש בחוזה עתידי אפשר לו לקבוע את רמת המחיר הרצויה לו, זמן רב לפני מכירת היבול בפועל בשוק המקומי.
סוגי גידור
בשוק הסחורות קיימים מספר סוגים של גידור:
- גידור היבט קונים (Buy-side Hedging) – מטרתו להתמודד עם עליית מחירים של סחורה, מכונה גם "גידור ביתר" (long-side hedging).
- גידור היבט קונים (Sell-side Hedging) – נועד להתמודד עם נפילת מחירים, מכונה גם "גידור היבט "גידור בחסר" (short-hedging).
- גידור סוחרים סיטונאים (Merchandisers) – קונים ומוכרים סחורות בסיסיות. הסיכון שלהם שונה מהסיכון הישיר של מגדר (hedger) קנייה או מכירה רגיל, מכיוון שבמקרה זה מדובר במרווח (spread) בין מחיר הקנייה למחיר המכירה, שהוא מה שקובע את הרווחים או ההפסדים שלהם.:
סיכום
רבים הם ענפי התעשייה שמשתמשים כיום בפוטנציאל ניהול הסיכונים הטמון בחוזים בעתידיים עבור מגוון רחב של נכסים. לדוגמה, חלק מרווחיותה של חברת בנייה תלוי בעלויות של חומרי הבנייה. על ידי רכישת חוזה עתידי על ברזל, החברה מסוגלת להבטיח את המחיר שלפיו תקנה את הברזל. מצד שני, יצרני ברזל שמודאגים מירידת נפח הבנייה ומנפילת מחירי הברזל יכולים למכור חוזים עתידיים על ברזל על מנת להתגונן מפני תנועות מחיר מסוג זה.
כיום, חברות תעופה משתמשות בגידור כדי להתגונן מפני עליית מחירי הדלק באמצעות חוזים עתידיים על נפט גולמי. ויצרני תכשיטים יכולים להשתמש בגידור כנגד תנודות מחיר של זהב או כסף על ידי שימוש בחוזים עתידיים על מתכות יקרות.
כשזה מגיע לגידור, יש מגוון בשוק מגוון משתמשים שקונים ומוכרים סחורות בסיסיות אשר עשויים להפיק יתרונות מההגנה הנוספת מפני תנועות מחירים שמציעים החוזים העתידיים וחוזי האופציות (options contract)
