מחיר זוגיות: הגדרה, אופן השימוש בו בהשקעות ונוסחה

מהו מחיר זוגיות?

מהו מחיר זוגיות? מחיר זוגי מתייחס לרמת מחיר שקובעת שני נכסים או ניירות ערך שווים זה לזה. זהו מושג המשמש במספר שווקים, כולל הכנסה קבועה, מניות, סחורות ואג"ח הניתנות להמרה. עבור אג"ח הניתנות להמרה, מושג המחיר השוויוני משמש כדי לקבוע מתי מועיל כלכלית להמיר אג"ח למניות של מניות רגילות. אם שני נכסים נסחרים בשוויון, ניתן להסיק שהם באותו מחיר או ערך.

מהו מחיר זוגיות? – אם שני נכסים נסחרים בשוויון, ניתן להסיק שהם באותו מחיר או ערך.

מהו מחיר זוגיות? – נקודות מרכזיות

הבנת מחיר זוגיות

משקיעים צריכים לעתים קרובות לקבל החלטות לגבי הערך היחסי של שתי השקעות שונות. זוגיות היא מונח המשמש לתיאור כאשר שני דברים שווים זה לזה. לפיכך, ניתן להשתמש בו כדי להתייחס לשני ניירות ערך בעלי ערך שווה, כגון אג"ח להמרה ושווי מניה (אם בעל האג"ח בוחר להמיר אג"ח להמרה למניה רגילה).

בנוסף לשימוש במחיר שוויוני עבור נייר ערך להמרה, משקיעים יכולים להשתמש בו כדי לקבל החלטות השקעה לגבי סחורות ומטבעות. מחיר זוגיות יכול לסייע בקביעת הערך של אופציות למניות מכיוון ששוויון מוגדר כמחיר שבו אופציה נסחרת לפי הערך המהותי שלה. בנוסף, מושג השוויון משמש גם להשוואת ערכם של שני מטבעות.

שווי כוח קנייה (PPP)

זוגיות כוח הקנייה (PPP) היא שיטה להשוואת כוח הקנייה בין מדינות. PPP משווה את העלות של סל סחורות במדינה אחת עם העלות של אותה סחורה במדינה אחרת. עם זאת, שוויון כוח הקנייה מתאים לשערי החליפין בין שתי המדינות. במילים אחרות, התאמה של שוויון כוח הקנייה שני מוצרים דומים צריכים להיות באותו מחיר בשתי המדינות לאחר חישוב שערי החליפין.

פקטורינג בסחורות

עבור סחורות חקלאיות, המחיר השוויוני הוא כוח הקנייה של סחורה מסוימת ביחס להוצאות החקלאי, כגון שכר, ריבית הלוואה וציוד.

חוק ההתאמה החקלאית משנת 1938 מגדיר מחיר זוגי כמחיר הממוצע שקיבלו חקלאים עבור סחורות חקלאיות במהלך 10 השנים הקודמות; אם המחיר השוויוני של סחורה נמוך ממחיר השוק הנוכחי, הממשלה עשויה לספק תמיכת מחירים באמצעות רכישות ישירות.

זוגיות בשווקי המט"ח

שוויון נמצא גם בשווקי מט"ח (מט"ח), יחסי שער החליפין בין שני מטבעות הם בדיוק אחד לאחד.

חברות שבסיסן בארה"ב שיש להן פעילות במדינות זרות חייבות להמיר דולר אמריקאי למטבעות אחרים. אם חברה אמריקאית עושה עסקים בצרפת, למשל, החברה יכולה להמיר דולר אמריקאי ליורו ולשלוח את האירו כדי לממן את הפעילות העסקית שלה בצרפת. אם שער החליפין הוא $1 עד €1, המטבעות הם בשוויון.

שווי ריבית

שווי ריבית (IRP) היא המשוואה הבסיסית השולטת בקשר בין שערי ריבית ושערי מטבע. הנחת היסוד של שוויון ריבית היא שתשואות מגודרות מהשקעה במטבעות שונים צריכות להיות זהות, ללא קשר לשיעורי הריבית שלהם. כלומר אם ניקח בחשבון שתי מדינות, והריבית תעלה באחת מהן, אז גם שער החליפין של המטבעות שלהן יצטרך להתאים באופן תואם. סוחרי מט"ח משתמשים במושג של שווי ריבית כדי לזהות ארביטראז' והזדמנויות מסחר אחרות.

הנוסחה עבור IRP היא:

F0=S0×(1+ic1+ib)כאשר:F0=Forward RateS0=Spot Rateic=ריבית in countrycib=ריבית במדינהb\begin{aligned} &F_0 = S_0 \times \left ( \frac{ 1 + i_c } { 1 + i_b } \right ) \\ &\textbf{כאשר:}\\ &F_0 = \text{תעריף קדימה} \\ &S_0 = \text{תעריף ספוט} \\ &i_c = \text{שיעור ריבית במדינה }c \\ &i_b = \text{ריבית במדינה }b \\ \end{aligned}​F0​=S0​×(1+ib​1+ic​​)כאשר:F0​=Forward RateS0​=Spot Rateic​ =ריבית ב-countrycib​=ריבית במדינה

מחיר זוגי: כיצד פועלות אגרות חוב להמרה

מחיר שווי ההמרה בנייר ערך להמרה מתייחס למחיר האיזון בנייר ערך להמרה

איגרת חוב להמרה מציעה למשקיעים באג"ח אפשרות להמיר את האג"ח למספר קבוע של מניות רגילות במחיר ספציפי למניה. משקיעים רוכשים איגרות חוב להמרה מכיוון שהבעלים יכול להרוויח ריבית על השקעה בהכנסה קבועה (ויש להם אפשרות להמיר להון העצמי של החברה). מחיר זוגיות הוא מחיר השוק של נייר הערך הניתן להמרה חלקי יחס ההמרה (מספר המניות הרגילות שהתקבלו בעת ההמרה).

מחיר זוגיות המרה = ערך אבטחה / יחס המרה שניתן להמרה

דוגמא

נניח, למשל, שלאג"ח ניתנת להמרה של 1,000 דולר של יבמ יש מחיר שוק של 1,200 דולר, והאג"ח ניתנת להמרה ל-20 מניות רגילות של יבמ. המחיר הזוגי הוא:

$1,200 / 20 מניות = $60 למניה

אם מחיר השוק של המניות הרגילות של יבמ הוא מעל $60 למניה, המשקיע יכול להרוויח על ידי המרתה למניות רגילות.

שוויון במסחר באופציות

כאשר משקיע רוכש אופציית מניות, לבעלים יש את הזכות לקנות מספר קבוע של מניות במחיר נקוב (והזכות לקנות את המניות פוקעת בתאריך קבוע). אופציית רכש אחת של 50 דולר של מיקרוסופט, למשל, פירושה שהבעלים יכול לקנות 100 מניות של מיקרוסופט ב-50 דולר למניה לפני תום האופציה. אם מחיר השוק של מיקרוסופט הוא $60 למניה, הערך הפנימי של האופציה הוא ($60 – $50), או $10 למניה. אם מחיר האופציה הוא גם 10$, המסחר באופציה הוא בשוויון.

שוויון משמש גם באפשרויות בהקשר של שוויון-קריאה. זה מתאר את הקשר הקיים בין אופציות מכר בעלות אותו נכס בסיס, תאריך תפוגה ומחירי מימוש, לפיו המחיר של אופציית רכש מרמז על מחיר הוגן מסוים עבור אופציית המכר המקבילה עם אותו מחיר מימוש ופקיעת תוקף ולהיפך.

אתה יכול לקבוע את הצד להתקשר באמצעות הנוסחה: C + PV(x) = P + S

איפה:

מה זה שוויון סיכון?

שוויון סיכון הוא תהליך ניהול נכסים שמעריך סיכונים בהתבסס על סוגי נכסים ולא על בסיס הקצאת הון. אסטרטגיית הקצאת הנכסים המסורתית מחלקת נכסים בין מניות, אג"ח ומזומן. המטרה היא לספק פיזור ולהפחית סיכונים באמצעות השקעות מסוג זה. שוויון סיכון, לעומת זאת, מקצה דולרים על בסיס ארבעה מרכיבים: מניות, אשראי, שיעורי ריבית וסחורות.

מהו שוויון ריבית מכוסה לעומת שווי ריבית לא מכוסה?

שוויון ריבית מכוסה קיים כאשר ניתן להשיג תנאי ללא ארביטראז' באמצעות שימוש בחוזי פורוורד כגידור מפני סיכון מט"ח. שוויון ריבית לא מכוסה הוא השוויון התיאורטי בין שערי הריבית ושערי החליפין של מדינות ללא התחשבות בחו"ל.

מהו אחוז זוגיות?

אחוז שוויון הוא דרך לתאר כמה ההבדל יש בין שני מחירים או תעריפים ולהשגת שוויון. כאן, שוויון שווה ל-100%, כך שאם אחוז השוויון בין X ל-Y הוא 90%, הוא נמצא במרחק של 10 נקודות אחוז מהשוויון.

סיכום ומסקנות

זוגיות פירושה שוויון. המילה מגיעה מהמילה Latinparitas, שפירושה שווה, ולעיתים מתקצרת ל"par". בפיננסים, מחיר זוגי יכול להתייחס למספר דברים בהתאם להקשר, עם זאת, בכל המקרים הוא מתייחס לסוג כלשהו של שוויון או שקילות. לדוגמה, שוויון בשווקי המט"ח אומר ששני מטבעות מתחלפים ב-1:1 בדיוק. בתורת האופציות, parity put-call מתאר את השוויון בין קריאות ו-puts של אותה שביתה. עבור אג"ח הניתנות להמרה, המחיר השוויוני הוא הסכום השווה ששולם עבור חלק ממניות רגילות אם האופציה על נייר ערך להמרה ממומשת. באופן כללי, זוגיות היא מושג חשוב מכיוון שהיא גם מאפשרת לנו להבין סטיות והבדלים ממצב זוגיות צפוי כלשהו, ​​ומספקת ארביטראז' והזדמנויות מסחר.

tradingpedia.co.il -> powered by : Sakara