מה זה מלאי מוגבל?
מה זה מלאי מוגבל? מניות מוגבלות מתייחסות למניות בעלות לא רשומות בתאגיד המונפקות לחברות קשורות, כגון מנהלים ודירקטורים. מניות מוגבלות אינן ניתנות להעברה ויש לסחור בהן בהתאם לתקנות מיוחדות של רשות ניירות ערך (SEC). ההגבלות נועדו להרתיע מכירה מוקדמת שעלולה להשפיע לרעה על החברה. מניות מוגבלות בדרך כלל הופכות לזמינות למכירה תחת לוח הזמנים של הבשלה מדורג שנמשך מספר שנים. מלאי מוגבל מכונה גם "מלאי מכתבים" ו"מלאי סעיף 1244".
מה זה מלאי מוגבל? – ההגבלות נועדו להרתיע מכירה מוקדמת שעלולה להשפיע לרעה על החברה. מניות מוגבלות בדרך כלל הופכות לזמינות למכירה תחת לוח הזמנים של הבשלה מדורג שנמשך מספר שנים. מלאי מוגבל מכונה גם "מלאי מכתבים" ו"מלאי סעיף 1244".
מה זה מלאי מוגבל? – נקודות מרכזיות
כיצד פועל מלאי מוגבל
מניות מוגבלות מספקות לעובד נתח בחברה שלו, אך אין להן ערך מוחשי לפני שהן מבשלות. הבשלה מעניקה לעובדים זכויות על נכסים שסופקו על ידי המעסיק לאורך זמן, מה שמעניק לעובדים תמריץ להצליח ולהישאר בחברה. לוח ההבשלה שנקבע על ידי חברה קובע מתי עובדים רוכשים בעלות מלאה על הנכס (במקרה זה, יחידות מניות מוגבלות). ליחידות המניות המוגבלות נקבע שווי שוק הוגן במועד הבשלתן.
מניות מוגבלות הפכו לפופולריות יותר באמצע שנות ה-2000, כאשר חברות נדרשו להוצאות על מענקי אופציות. מניות מוגבלות משמשות לעתים קרובות כצורה של תגמול לעובדים, ובמקרה זה, הם בדרך כלל ניתנים להעברה עם עמידה בתנאים מסוימים, כגון המשך העסקה לתקופה מסוימת או השגת אבני דרך מסוימות לפיתוח מוצר, רווח למניה ( EPS) יעדים, או יעדים פיננסיים אחרים.
מקורבים מקבלים מניות מוגבלות לאחר פעילות מיזוג ורכישה, פעילות חיתום ובעלות על שותפים על מנת למנוע מכירה מוקדמת שעלולה להשפיע לרעה על החברה. למנהל עשוי להיות מניות מוגבלות אם הוא עוזב את החברה, לא יעמוד ביעדי ביצועים ארגוניים או אישיים, או יתקל בהגבלות המסחר של SEC. תקנות ה-SEC המסדירות את המסחר במניות מוגבלות מתוארות תחת SECRule 144, המתאר את הרישום והמסחר הציבורי במניות מוגבלות ואת המגבלות על תקופות החזקה ונפח.
מניות אלה עשויות להגיע גם עם הפרשה כפולה. כלומר, מניות העובד הופכות ללא הגבלה אם החברה נרכשת על ידי אחר והעובד פוטר בארגון מחדש שלאחר מכן.
יחידות מניות מוגבלות (RSUs) לעומת פרסי מניות מוגבלות
שתי וריאציות על מניות מוגבלות הן יחידות מניות מוגבלות (RSUs) והענקות מניות מוגבלות. יחידת מניות מוגבלת היא הבטחה שנתנה לעובד על ידי מעסיק להעניק מספר נתון של מניות ממניות החברה לעובד במועד שנקבע מראש בעתיד. מכיוון ש-RSUs אינן למעשה מניות, אלא רק זכות על המניה המובטחת, הן נושאות זכויות בחירה. יש לממש RSU על מנת לקבל את המניה. RSU שהומר למניה נושא את זכויות ההצבעה הסטנדרטיות עבור סוג המניה שהונפקה.
פרס מניות מוגבל דומה ל-RSU במספר דרכים, למעט העובדה שהפרס מגיע גם עם זכויות הצבעה. הסיבה לכך היא שהעובד מחזיק במניות מיד לאחר הענקתה. בדרך כלל, RSU מייצג מניות, אך במקרים מסוימים, עובד יכול לבחור לקבל את הערך במזומן של ה-RSU במקום פרס מניות. זה לא המקרה לגבי פרסי מניות מוגבלים, שלא ניתן לפדות אותם במזומן.
מיסוי מלאי מוגבל
המיסוי של מלאי מוגבל הוא מורכב ונשלט על ידי סעיף 1244 של קוד ההכנסה הפנימית (IRC). בעלי מניות מוגבלים משלמים מס על הפסד רווח הון המיוצג בהפרש בין מחיר המניה במועד ההבשלה לתאריך המכירה. כמו כן, מלאי מוגבל חייב במס כהכנסה רגילה בשנה בה הוא מבשל. זה ההיפך מאופציות למניות, שמוטלות עליהן מס כאשר העובד מממש את האופציה שלו, לא כאשר הן מובנות.
כמות המניה המוגבלת שיש להצהיר כהכנסה היא שווי השוק ההוגן של המניה במועד ההבשלה בניכוי מחיר המימוש המקורי שלה. עם זאת, בעל המניות המוגבל רשאי לעשות בחירות לפי סעיף 83(ב), המאפשרות לו להשתמש במחיר במועד ההענקה, ולא במועד ההבשלה, למטרות חישוב מס הכנסה רגיל. יש לשלם את חשבון המס מוקדם יותר במקרה זה, אך הוא עשוי להיות נמוך משמעותית אם המניה תעלה בין מועד ההענקה למועד ההבשלה. הסיכון של בחירה זו הוא שאם בעל המניות המוגבל עוזב את החברה לפני שהמניות הבשילו, המניות מוחלטות, והמסים שכבר שולמו אינם ניתנים להחזר.
1:57
