מהו ממרח דובים?
מהו ממרח דובים? פריסת דובי היא אסטרטגיית אופציות המשמשת כאשר אדם דובי עדין ורוצה למקסם רווח תוך מזעור הפסדים. המטרה היא לרשום למשקיע רווח כאשר המחיר של נייר הערך הבסיסי יורד. האסטרטגיה כוללת רכישה ומכירה בו-זמנית של מכירות או מכירות עבור אותו חוזה בסיס עם אותו תאריך תפוגה אך במחירי השביתה שונים. מרווח דובי עשוי להיות מנוגד למרווח בבול, אשר מנוצל על ידי משקיעים המצפים לעליות מתונות בנייר הערך הבסיסי.
מהו ממרח דובים? – מרווח דובי עשוי להיות מנוגד למרווח בבול, אשר מנוצל על ידי משקיעים המצפים לעליות מתונות בנייר הערך הבסיסי.
מהו ממרח דובים? – נקודות מרכזיות
הבנת ממרחי דובים
הדחף העיקרי למשקיע לבצע פריסת דוב היא שהם מצפים לירידה בנייר הערך הבסיסי, אך לא בצורה ניכרת, ורוצים להרוויח מכך או להגן על העמדה הקיימת שלו. ישנם שני סוגים עיקריים של מרווחי דובים שסוחר יכול ליזום: תרחיש אבא וממרח קריאה. שני המקרים יסווגו כמרווחים אנכיים.
פריסת פוט דובית כרוכה בו-זמנית בקניית oneput, כדי להרוויח מהירידה הצפויה בנייר הערך הבסיסי, ומכירה (כתיבה) של פוט אחר עם אותו פקיעה אך במחיר מימוש נמוך יותר כדי לייצר הכנסות כדי לקזז את עלות רכישת הראשון. לָשִׂים. אסטרטגיה זו מביאה לחיוב נטו לחשבון הסוחר.
התפשטות שיחת דוב, לעומת זאת, כרוכה במכירה (כתיבה) של acall כדי לייצר הכנסה וקניית שיחה עם אותה תפוגה אך במחיר מימוש גבוה יותר כדי להגביל את הסיכון. אסטרטגיה זו מביאה לזיכוי נטו לחשבון הסוחר.
מרווחי דובים יכולים גם להיות מעורבים, כמו קניית פוט אחד כדי למכור שניים או יותר פוט במחיר מימוש נמוך יותר מהראשון. מכיוון שזו אסטרטגיית פיזור שמשתלמת כאשר הבסיס יורד, היא תפסיד אם השוק יעלה. עם זאת, ההפסד יוגבה לסכום התשלום עבור הפריסה.
דוגמה למפיץ דוב
נניח שמשקיע דובי במניה XYZ כשהיא נסחרת ב-$50 למניה ומאמין שמחיר המניה יקטן במהלך החודש הבא. המשקיע יכול לשים על מרווח פוט דובי על ידי קניית פוט של 48 דולר ומכירה (כתיבה) פוט של 44 דולר תמורת חיוב נטו של 1 דולר.
התרחיש הטוב ביותר הוא אם מחיר המניה יסתיים ב-44$ או מתחת. התרחיש הגרוע ביותר הוא אם מחיר המניה יגיע ל-48 דולר או יותר, האופציות יפוגו חסרות ערך והסוחר יורד בעלות המרווח.
דוגמה להפצת שיחות דוב
אפשר גם להשתמש בממרח קריאות דוב. משקיע דובי במניה XYZ כאשר היא נסחרת ב-50 דולר למניה ומאמין שמחיר המניה ירד במהלך החודש הבא. המשקיע מוכר (כותב) שיחה של $44 וקונה שיחה של $48 תמורת אשראי נטו של $3.
אם מחיר המניה מסתיים ב-44$ או מתחת, אז האופציות יפוגות חסרות ערך והסוחר שומר על האשראי המרווח. לעומת זאת, אם מחיר המניה מגיע ל-48$ או מעליו, אזי הסוחר יורד בסכום האשראי המרווח מינוס (44-48$).
יתרונות וחסרונות של ממרחי דובים
ממרחי דובים אינם מתאימים לכל מצב שוק. הם עובדים הכי טוב בשווקים שבהם נכס הבסיס יורד בצורה מתונה ואינו מבצע קפיצות מחירים גדולות. יתרה מכך, בעוד שמרווחי דובים מגבילים הפסדים פוטנציאליים, הם גם מגבילים רווחים אפשריים.
יתרונות
חסרונות
