מהי קרן השקעות קבועות בהיקף נרחב (WHFIT)?
מהי קרן השקעות קבועות בהיקף נרחב (WHFIT)? קרן השקעות קבועות בהיקף נרחב (WHFIT) היא סוג של קרן השקעות יחידה (UIT) עם אינטרס אחד לפחות המוחזק על ידי צד שלישי. משקיעים שרוכשים מניות של הנאמנות מקבלים תשלומים קבועים של ריבית או דיבידנדים שנצברו על המניות או האג"ח המוחזקים בנאמנות.
מהי קרן השקעות קבועות בהיקף נרחב (WHFIT)? – נקודות מרכזיות
הבנת נאמנויות להשקעות קבועות בהיקף נרחב
לנאמנות להשקעות קבועות בהיקף נרחב חייבות להיות לפחות בעל עניין אחד של צד שלישי, או מתווך. אחרת, הם פועלים באותו אופן כמו כל קרן השקעות יחידה אחרת המציעה מניות בתיק נכסים צמוד למשקיעים פוטנציאליים. מכיוון שהמשקיעים שמממנים את הרכישה הראשונית של הנכסים בתיק משתתפים בדרך כלל כבעלי עניין בנאמנות, נאמנויות להשקעה קבועה ברווחים נופלים תחת הקטגוריה של נאמנויות של הנותנים.
בעלי ריבית נאמנות קיבלו דיוויד או תשלומי ריבית שנגזרו מנכסי הבסיס בתיק בהתבסס על שיעור המניות שהם מחזיקים. נוכחותם של מתווכים בנאמנות פירושה שמשקיעים עשויים להחזיק בעניין ישיר בנאמנות או באינטרס עקיף אם מתווך כגון ברוקר מחזיק במניות על שם משקיע אחר.
WHFITs מסווגים כהשקעות מעבר לצורכי מס הכנסה. הצדדים המעורבים ביצירה ותחזוקה של WHFIT כוללים:
סוגים אחרים של חברות השקעות
ארצות הברית. רשות ניירות ערך (SEC) רואה בנאמנות להשקעה ביחידות אחד משלושה סוגים של חברות השקעות, יחד עם קרנות נאמנות וקרנות סגורות. בדומה לקרנות נאמנות, קרנות השקעה קבועות בהיקף נרחב מציעות למשקיעים הזדמנות לרכוש מניות בתיק מגוון של נכסי בסיס בעלות נמוכה יותר ועם פחות טרחה ממה שנדרש כדי לבנות את התיק באופן עצמאי. בניגוד לקרנות נאמנות, קרנות השקעות קבועות ברווחה מציעות תיק סטטי של נכסים. הם גם מציינים תאריך סיום שבו תמכור הנאמנות את נכסי הבסיס ותחלק את התמורה למשקיעים.
שירות מס ההכנסה של ארה"ב (IRS) מתייחס בדרך כלל לגופים המוזרים בתזרים בנקאי השקעות נרחבים לצורכי מס. בשל כך, הנאמנות עצמה אינה משלמת מסים על רווחיה. במקום זאת, אנשים שמשקיעים בנאמנות מקבלים טופס 1099 המפרט את הרווחים השנתיים שלהם וחייבים לשלם מסים על הסכומים הללו כפי שהם היו משלמים על כל הכנסה אחרת.
נאמנויות משכנתאות מוחזקות רבות
מגוון נפוץ אחד של נאמנות להשקעות קבועות בהיקף נרחב, קרן המשכנתאות הרווחת, מציעה תיקים המורכבים מנכסי משכנתא. במקרים אלה, הנאמנות רוכשת בדרך כלל מאגר של משכנתאות או מכשירי חוב דומים אחרים הקשורים לנדל"ן. המשקיעים מרוויחים תשואות על סמך הריבית שנגבתה על המשכנתאות הבסיסיות. שלושת מלווי המשכנתאות הפדרליים הגדולים, פרדי מאק, פאני מיי וג'יני מיי, מנפיקים כולם מעת לעת נאמנויות משכנתאות רווחות.
קשור לכך הוא צינור להשקעה במשכנתא בנדל"ן (REMIC), שהוא כלי ייעודי המשמש לאיחוד הלוואות משכנתא והנפקת ניירות ערך מגובי משכנתא (MBS). תעלות השקעה למשכנתאות נדל"ן מחזיקות משכנתאות מסחריות ומגורים בנאמנות והנפקה אינטרסים במשכנתאות אלו למשקיעים.
ההבדלים בין UITs לקרנות נאמנות
קרנות נאמנות הן קרנות פתוחות, כלומר מנהל התיק יכול לקנות ולמכור ניירות ערך בתיק. מטרת ההשקעה של כל קרן נאמנות היא להשיג ביצועים טובים יותר ממדד מסוים, ומנהל התיקים סוחר בניירות ערך כדי לעמוד ביעד זה. לקרן נאמנות מניות, למשל, עשויה להיות מטרה לגבור על מדד ה-Standard & Poor's 500 של מניות גדולות.
משקיעים רבים מעדיפים להשתמש בקרנות נאמנות להשקעה במניות כדי שניתן יהיה לסחור בתיק. אם משקיע מעוניין לקנות ולהחזיק תיק של אג"ח ולהרוויח ריבית, אותו אדם יכול לרכוש UIT או קרן סגורה עם תיק קבוע. UIT, למשל, משלם את הכנסות הריבית על האג"ח ומחזיק את התיק עד תאריך סיום מסוים שבו האג"ח נמכרות וסכום הקרן מוחזר לבעלים. משקיע באג"ח יכול להחזיק בתיק מגוון של אג"ח ב-UIT, במקום לנהל את תשלומי הריבית ופדיונות האג"ח בחשבון תיווך אישי.
