כיצד לסחור ב-uvxy ובתנודתיות השוק באמצעות תעודות סל
uvxy- התנודתיות מניעה שווקים בצורה מהימנה כמו מחיר או נפח, מתרחבת ומתכווצת עם הזמן בתגובה לפחד ותאוות בצע . תקופות של תנודתיות גבוהה משקפות סביבות בעלות סיכון גבוה ותגמול גבוה, שבהן תזמון מושלם יכול לרשום רווחים מרשימים בעוד שטעויות עלולות לגרום להפסדים חמורים.
שחקנים רבים בשוק נמנעים מחיזוי מחירים לחלוטין בתקופות לחוצות. במקום זאת, הם מהמרים על כיוון התנודתיות באמצעות חוזים עתידיים של VIX או קרנות מניות מיוחדות המגיבות לחוזים אלה. בעוד שהרווח מהמכשירים הללו דורש כישורים מתוחכמים, התמורה שווה את המאמץ, במיוחד כאשר השווקים מתנהגים בצורה מאוד תנודתית, בין אם מדובר במגמת עלייה או ירידה.
נקודות מפתח – uvxy
- כדי להימנע מניסיונות לחזות את מחירי ניירות הערך בתקופות תנודתיות, חלק מהמשקיעים מהמרים על כיוון התנודתיות במקום זאת, באמצעות חוזים עתידיים של VIX או קרנות מניות מיוחדות.
- בעוד שחוזים עתידיים של VIX מציעים את החשיפה הטהורה ביותר לעליות ומורדות של התנודתיות, קרנות התנודתיות מושכות הרבה יותר נפח מכיוון שהגישה אליהן קלה דרך חשבונות הון.
- חלק ממוצרי התנודתיות הנסחרים ביותר כוללים את תעודות הסל ב-iPath Series B S&P 500 Futures ETN ו-ProShares Ultra (ורגילים) של VIX Short Term Futures ETF (VIX, VXX, VXZ, VIXY ו-UVXY).
מדד תנודתיות השוק של CBOE (VIX) נוצר בשנת 1993, מספק צילומי מצב בזמן אמת של רמות חמדנות ופחד, כמו גם ציפיות לתנודתיות ב-30 המפגשים הבאים. הוא מספק את הבסיס לתמחור עתידי, כמו גם אסטרטגיות שבהן טיימרים בשוק יכולים להשתמש כדי לתזמן כניסות ויציאות לקרנות מניות מבוססות תנודתיות. הכלים המורכבים האלה, שהוצגו בתחילת שנות ה-2000, הפכו לפופולריים מאוד הן להצגות גידור והן להשמעות כיווניות.1
קנייה ומכירה של ניירות ערך אלה יצרו אפקט מנהיגותי על אינדיקטור VIX וחוזה החוזים העתידיים של VIX בשנים האחרונות בשל הנפח העצום שלהם . אתה יכול לראות את זה קורה כאשר קרנות מתפרצות, מתפרקות ומתהפכות לפני האינדיקטור הבסיסי. השפעה זו נפוצה ביותר בתנאי שוק תנודתיים מאוד.
מכשירי מסחר – uvxy
בעוד שחוזים עתידיים של VIX מציעים את החשיפה הטהורה ביותר לעליות ומורדות של התנודתיות, קרנות התנודתיות מושכות הרבה יותר נפח מכיוון שהגישה אליהן קלה דרך חשבונות הון. במקום קרנות נסחרות בבורסה (ETF), רבים מהמכשירים הללו הם מוצרים הנסחרים בבורסה (ETPs) המשתמשים בחישובים מורכבים, תוך שכבות של חודשים מרובים של חוזים עתידיים על VIX לציפיות לטווח קצר ובינוני.
קרנות תנודתיות
- ה-iPath Series B S&P 500 VIX לטווח קצר ETN (VXX)
- ה-iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
- תעודת הסל ProShares VIX Short-Term Futures ( VIXY )
קרנות תנודתיות הפוכה/מונפת
- ה-ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF ( SVXY )
- תעודת הסל ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ( UVXY )
תמחור בזמן אמת של קרנות מתפרק באמצעות קונטנגו , המשקף שינויים בתזמון בין חוזה עתידי למחירי ספוט. חישובים אלה יכולים לסחוט רווחים בשווקים תנודתיים, ולגרום לניירות ערך לתת ביצועים נמוכים יותר מהאינדיקטור הבסיסי. כתוצאה מכך, קרנות אלו פועלות בצורה הטובה ביותר עבור אסטרטגיות לטווח קצר המשתמשות בטכניקות יציאה אגרסיביות, אסטרטגיות ארוכות טווח וגידור , ובשילוב עם חוזים עתידיים של VIX ומשחקי אופציות מגן.
ניתוח VIX
אסטרטגיות קרנות תנודתיות דורשות גישה דו-שלבית הבוחנת את VIX וכן את פעולת המחיר על הקרן הממוקדת. הבנה של הניתוח הטכני של VIX יכולה להפחית את השפעת הפחתה ברווחים של קונטנגו על ידי זיהוי רמות ונקודות מפנה בהן הקרנות יאבדו מומנטום מגמה . זה עובד מכיוון שחוזים עתידיים ארוכי טווח המשמשים לחישוב תמחור הם פחות רגישים לתנועת VIX לטווח קצר, ומשפיעים יותר כאשר מומנטום המגמה דועך.
תרשים VIX יוצר קוצים אנכיים המשקפים תקופות של לחץ גבוה, הנגרם על ידי זרזים כלכליים, פוליטיים או סביבתיים. עדיף לצפות ברמות אבסולוטיות כאשר מנסים לפרש את הדפוסים המשוננים הללו, ומחפשים היפוכים סביב מספרים עגולים גדולים, כמו 20, 30 או 40, ובסמוך לשיאים קודמים. שימו לב גם לאינטראקציות בין האינדיקטור לממוצעים נעים אקספוננציאליים של 50 ו-200 יום (EMAs), כאשר רמות אלו פועלות כתמיכה או התנגדות.
שמור על VIX בזמן אמת על המסכים שלך כאשר אתה שוקל כניסה לקרנות תנודתיות. השווה את המגמה עם פעולת המחיר על חוזים עתידיים פופולריים על אינדקס, כולל S&P 500 ו- Nasdaq 100. קשרי התכנסות והתבדלות בין מכשירים אלה מייצרים תצפיות המסייעות בתזמון שוק ובניהול סיכונים:
- עלייה VIX + עלייה בחוזים עתידיים על מדד S&P 500 ו- Nasdaq 100 = סטייה דובית המנבאת תיאבון סיכון מתכווץ וסיכון גבוה להיפוך צד שלילי.
- עלייה VIX + ירידה עתידית של מדד S&P 500 ו- Nasdaq 100 = התכנסות דובית שמעלה את הסיכויים ליום מגמת ירידה.
- נפילה של VIX + ירידה עתידית של מדד S&P 500 ו- Nasdaq 100 = סטייה שורית המנבאת תיאבון סיכון גובר ופוטנציאל גבוה להיפוך עלייה.
- נפילה של VIX + עלייה בחוזים עתידיים על מדד S&P 500 ו- Nasdaq 100 = התכנסות שורית שמעלה סיכויים ליום מגמת עלייה.
- פעולה סותרת בין החוזים העתידיים על מדד S&P 500 ו- Nasdaq 100 מורידה את אמינות הניבוי, ולעתים קרובות מניבה מסורים, בלבול ותנאי טווח.
למדוד מגמות תנודתיות עם גרפי VIX לטווח ארוך וקצר, בחיפוש אחר משחקי קרנות סימפטיים. עלייה ב-VIX נוטה להגביר את המתאם בין מדדי מניות למרכיבי הבסיס, מה שהופך את החשיפה לקרנות ארוכות לאטרקטיביות יותר. נפילת VIX הופכת את המשוואה הזו, ותומכת בכניסות קצרות הדורשות לקיחת רווחים בעוד VIX חוזר לממוצעים לטווח ארוך יותר.
בשורה התחתונה
קרנות תנודתיות מציעות חשיפה לרמות גבוהות של "פחד ותאוות בצע" תוך הימנעות מחיזוי לגבי כיוון המחירים. בניית קרנות מורכבת הופכת אותם למתאימים ביותר לאסטרטגיות מסחר קצרות טווח בתנאים תנודתיים ואסטרטגיות ארוכות טווח של צד קצר בתנאים שפירים ושקטים, כולל סביבות שוק שוורי.
