מהי תשואה כוללת שנתית?
מהי תשואה כוללת שנתית? תשואה כוללת שנתית היא הסכום הגיאומטרי הממוצע של כסף שמרוויחים על ידי השקעה בכל שנה בפרק זמן נתון. נוסחת התשואה השנתית מחושבת כממוצע גיאומטרי כדי להראות מה משקיע ירוויח על פני תקופה של זמן אם התשואה השנתית הייתה מורכבת. תשואה כוללת שנתית מספקת תמונת מצב בלבד של ביצועי ההשקעה ואינה נותנת למשקיעים אינדיקציה כלשהי לתנודתיות שלה או לתנודות המחירים.
מהי תשואה כוללת שנתית? – תשואה כוללת שנתית מספקת תמונת מצב בלבד של ביצועי ההשקעה ואינה נותנת למשקיעים אינדיקציה כלשהי לתנודתיות שלה או לתנודות המחירים.
מהי תשואה כוללת שנתית? – נקודות מרכזיות
הבנת תשואה כוללת שנתית
כדי להבין את התשואה הכוללת השנתית, נשווה את הביצועים ההיפותטיים של שתי קרנות נאמנות. להלן שיעור התשואה השנתי על פני תקופה של חמש שנים עבור שתי הקרנות:
לשתי קרנות הנאמנות יש שיעור תשואה שנתי של 5.5%, אבל קרן נאמנות A הרבה יותר תנודתית. סטיית התקן שלה היא 4.2%, בעוד שסטיית התקן של קרן נאמנות ב' היא רק 1%. גם כאשר מנתחים את התשואה השנתית של השקעה, חשוב לעיין בסטטיסטיקות סיכונים.
ההבדל בין תשואה שנתית לתשואה ממוצעת
חישובים של ממוצעים פשוטים פועלים רק כאשר המספרים אינם תלויים זה בזה. התשואה השנתית משמשת מכיוון שכמות ההשקעה שאבדה או הושגה בשנה נתונה תלויה הדדית בסכום מהשנים האחרות הנחשבות בגלל שילוב.
לדוגמה, אם מנהלת קרן נאמנות מפסידה מחצית מכספי הלקוח שלה, היא צריכה להחזיר 100% כדי לשבור איזון. שימוש בתשואה השנתית המדויקת יותר נותן גם תמונה ברורה יותר כאשר משווים קרנות נאמנות שונות או תשואה של מניות שנסחרו על פני תקופות זמן שונות.
דיווח על תשואה שנתית
על פי תקני ביצועי ההשקעות הגלובאליים (GIPS) – קבוצה של עקרונות סטנדרטיים בענף המנחים את האתיקה של דיווח ביצועים – כל השקעה שאין לה רקורד של לפחות 365 ימים לא יכולה "להגביר" את הביצועים שלה. שנתי.
לפיכך, אם קרן פעלה רק שישה חודשים והרוויחה 5%, אסור לומר שהביצועים השנתיים שלה הם כ-10% שכן מדובר בחיזוי ביצועים עתידיים במקום לציין עובדות מהעבר. במילים אחרות, חישוב שיעור תשואה שנתי חייב להתבסס על מספרים היסטוריים.
מה ההבדל בין תשואה כוללת שנתית לתשואה ממוצעת?
ההבדל העיקרי בין התשואה הכוללת השנתית לבין התשואה הממוצעת הוא שהתשואה הכוללת השנתית לוכדת את השפעות ההרכבה, בעוד שהתשואה הממוצעת לא. אבל יש לו תשואה של 100% בשנה 2. פשוט ממוצע של שני האחוזים האלה ייתן לך תשואה ממוצעת של 25% לשנה. עם זאת, השכל הישר יגיד לך שהמשקיע בתרחיש זה למעשה שבר אפילו על כספו (איבד מחצית מערכו בשנה הראשונה, ואז החזיר את ההפסד הזה בשנה 2). עובדה זו תיתפס טוב יותר על ידי התשואה הכוללת השנתית, שתהיה 0.00% במקרה זה.
מה ההבדל בין התשואה הכוללת השנתית לשיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR)
התשואה הכוללת השנתית זהה מבחינה רעיונית ל-CAGR, בכך ששתי הנוסחאות מבקשות ללכוד את התשואה הגיאומטרית של השקעה לאורך זמן. ההבדל העיקרי ביניהם הוא שה-CAGR מוצג לרוב רק באמצעות ערכי ההתחלה והסיום, בעוד שהתשואה הכוללת השנתית מחושבת בדרך כלל באמצעות התשואות ממספר שנים. עם זאת, זה יותר עניין של מוסכמה. לגופו של עניין, שני המדדים זהים.
סיכום ומסקנות
התשואה הכוללת השנתית מייצגת את הסכום הממוצע הגיאומטרי שהשקעה הרוויחה בכל שנה לאורך תקופה מסוימת. על ידי חישוב ממוצע גיאומטרי, נוסחת התשואה הכוללת השנתית מתייחסת להרכבה כאשר היא מתארת את הרווחים השנתיים שההשקעה תניב במהלך תקופת ההחזקה. בעוד שהמדד מספק תמונת מצב שימושית של ביצועי ההשקעה, הוא אינו חושף תנודתיות ותנודות במחיר.
