מהו נפח המסחר?
מהו נפח המסחר? נפח המסחר הוא הכמות הכוללת של מניות או חוזים הנסחרים עבור נייר ערך מוגדר. ניתן למדוד אותו בכל סוג של נייר ערך הנסחר במהלך יום מסחר. נפח המסחר או נפח המסחר נמדד על מניות, אג"ח, חוזי אופציות, חוזים עתידיים וכל סוגי הסחורות.
מהו נפח המסחר? – נפח המסחר או נפח המסחר נמדד על מניות, אג"ח, חוזי אופציות, חוזים עתידיים וכל סוגי הסחורות.
מהו נפח המסחר? – נקודות מרכזיות
הבנת נפח המסחר
היקף הסחר מודד את המספר הכולל של מניות או חוזים שבוצעו עבור נייר ערך מוגדר במהלך פרק זמן מוגדר. הוא כולל את המספר הכולל של מניות שבוצעו בין קונה למוכר במהלך עסקה. כאשר ניירות ערך נסחרים באופן פעיל יותר, נפח המסחר שלהם גבוה, וכאשר ניירות ערך נסחרים פחות פעילים, נפח המסחר שלהם נמוך.
כיצד פועל נפח המסחר
כל בורסת שוק עוקבת אחר נפח המסחר שלה ומספקת נתוני נפח. היקפי מספרי המסחר מדווחים בתדירות של פעם בשעה לאורך יום המסחר הנוכחי. נפחי הסחר המדווחים לפי שעה הם הערכות. נפח סחר שדווח בסוף היום הוא גם אומדן. הנתונים הסופיים בפועל מדווחים למחרת.
משקיעים עשויים גם לעקוב אחר נפח התיקונים של נייר ערך, או מספר השינויים במחיר החוזה, בתור תחליף לנפח המסחר, מכיוון שהמחירים נוטים להשתנות בתדירות גבוהה יותר עם נפח מסחר גבוה יותר.
נפח מספר למשקיעים על פעילות השוק ונזילותו. נפחי סחר גבוהים יותר עבור נייר ערך מוגדר פירושם נזילות גבוהה יותר, ביצוע הזמנות טוב יותר ושוק פעיל יותר לחיבור בין קונה ומוכר. כאשר משקיעים מרגישים מהססים לגבי הכיוון של שוק המניות, נפח המסחר בחוזים עתידיים נוטה לעלות, מה שגורם לרוב לאופציות וחוזים עתידיים על ניירות ערך מוגדרים להיסחר באופן פעיל יותר. הנפח הכללי נוטה להיות גבוה יותר סמוך לזמני הפתיחה והסגירה של השוק, ובימי שני ושישי. הוא נוטה להיות נמוך יותר בצהריים ולפני חג.
נסיבות ייחודיות
בתקופה האחרונה, סוחרים בתדירות גבוהה וקרנות אינדקס הפכו לתורמים מרכזיים לסטטיסטיקה של נפח המסחר בשווקים בארה"ב. על פי מחקר של JPMorgan משנת 2017, משקיעים פסיביים כמו תעודות סל וחשבונות השקעה כמותיים, המשתמשים במסחר אלגוריתמי בתדירות גבוהה, היו אחראים ל-60% ממחזורי המסחר הכוללים בעוד שהם "סוחרים לפי שיקול דעת בסיסיים" (או סוחרים שמעריכים את הגורמים הבסיסיים המשפיעים על מניה לפני ביצוע השקעה) היוו רק 10% מהנתונים הכוללים.
סוחרים ונפח מסחר
סוחרים משתמשים בגורמי מסחר שונים בניתוח טכני. נפח המסחר הוא אחד הגורמים הטכניים הפשוטים ביותר שניתחו על ידי סוחרים כאשר שוקלים עסקאות בשוק. נפח המסחר במהלך עליית או ירידה גדולה של מחירים חשובים לרוב לסוחרים שכן נפחים גבוהים עם שינויים במחיר יכולים להצביע על זרזי מסחר ספציפיים. נפחים גבוהים הקשורים לשינויים כיוונים במחיר יכולים גם לעזור לחזק את התמיכה בערך של נייר ערך.
רמות נפח יכולות גם לעזור לסוחרים להחליט על זמנים מוגדרים לעסקה. סוחרים עוקבים אחר נפח המסחר היומי הממוצע של נייר ערך על פני תקופות קצרות וארוכות טווח בעת קבלת החלטות על עיתוי מסחר. סוחרים יכולים גם להשתמש במספר אינדיקטורים לניתוח טכני המשלבים נפח. רשות ניירות ערך (SEC) מסדירה את מכירת ניירות ערך על ידי סוחרים. על פי כלל 144, מוכרים אינם יכולים לבצע מכירות ניירות ערך העולה על 1% מהמניות הנמכרות מאותה מעמד הנמכרים.
דוגמה לנפח המסחר
נניח ששוק מורכב משני סוחרים, סוחר 1 וסוחר 2. הסוחר הראשון קונה 500 מניות של מניות ABC ומוכר 250 מניות של XYZ. הסוחר השני מוכר את 500 המניות הללו וקונה את 250 המניות של XYZ לסוחר הראשון. היקף המסחר הכולל בשוק הוא 750 (500 מניות של ABC + 250 מניות XYZ). הסיבה לכך היא שאיננו סופרים את הנפח כפול – כאשר סוחר 1 קונה 500 מניות ABC מסוחר 2, רק 500 מניות נספרים. באופן דומה, רק 250 מניות של XYZ יירשמו בסיכום הנפח.
