מה זה Mark to Market (MTM)?
מה זה Mark to Market (MTM)? Mark to market (MTM) היא שיטה למדידת הערך ההוגן של חשבונות שיכולים להשתנות לאורך זמן, כגון נכסים והתחייבויות. Mark to market שואפת לספק הערכה ריאלית של המצב הפיננסי הנוכחי של מוסד או חברה בהתבסס על תנאי השוק הנוכחיים. במסחר ובהשקעה, ניירות ערך מסוימים, כגון חוזים עתידיים וקרנות נאמנות, מסומנים גם הם לשוק כדי להראות את שווי השוק הנוכחי של השקעות אלו.
מה זה Mark to Market (MTM)? – במסחר ובהשקעה, ניירות ערך מסוימים, כגון חוזים עתידיים וקרנות נאמנות, מסומנים גם הם לשוק כדי להראות את שווי השוק הנוכחי של השקעות אלו.
מה זה Mark to Market (MTM)? – נקודות מרכזיות
הבנת Mark to Market (MTM)
סמן לשוק בחשבונאות
סימן לשוק הוא פרקטיקה חשבונאית הכוללת התאמת ערך הנכס כך שישקף את ערכו כפי שנקבע על פי תנאי השוק הנוכחיים. שווי השוק נקבע על סמך מה שהחברה תקבל עבור הנכס אם הוא היה נמכר באותה נקודת זמן.
בתום שנת הכספים, מאזן החברה חייב לשקף את שווי השוק הנוכחי של חשבונות מסוימים. חשבונות אחרים ישמרו על העלות ההיסטורית שלהם, שהיא מחיר הרכישה המקורי של נכס.
סמן לשוק בשירותים פיננסיים
ייתכן שחברות בענף השירותים הפיננסיים יצטרכו לבצע התאמות בחשבונות הנכסים שלהן במקרה שחלק מהלווים לא יעמדו בהלוואותיהם במהלך השנה. כאשר הלוואות אלו זוהו כחוב אבוד, החברה המלווה תצטרך לסמן את נכסיה לשווי הוגן באמצעות שימוש בחשבון נכסים אקונטרה כגון "הפרשה לחובות אבודים".
חברה שמציעה הנחות ללקוחותיה על מנת לגבות במהירות את החובות שלה (AR) תצטרך לסמן את ה-AR שלה לערך נמוך יותר באמצעות שימוש בחשבון נכס קונטרה.
במצב זה, החברה הייתה רושמת חיוב לחובות וזיכוי להכנסות ממכירות עבור מלוא מחיר המכירה. לאחר מכן, תוך שימוש באומדן של אחוז הלקוחות הצפויים לקחת את ההנחה, החברה תרשום הנחה של חיוב למכירות, חשבון הכנסות נגד וזיכוי ל"הפרשה להנחה במכירות", חשבון נכס קונטרה.
סמן לשוק בחשבונאות אישית
בחשבונאות אישית, ערך השוק זהה לעלות ההחלפה של נכס.
לדוגמה, ביטוח הדירה יפרט עלות החלפה עבור ערך הבית שלך אם אי פעם היה צורך לבנות מחדש את הבית שלך מאפס. זה בדרך כלל שונה מהמחיר ששילמת במקור עבור הבית שלך, שהוא העלות ההיסטורית שלו עבורך.
Mark to Market בהשקעות
במסחר בניירות ערך, סימן לשוק כרוך ברישום המחיר או הערך של נייר ערך, תיק או חשבון כדי לשקף את שווי השוק הנוכחי ולא את הערך בספרים.
זה נעשה לרוב בחשבונות עתידיים כדי להבטיח שדרישות המרווח מתקיימות. אם שווי השוק הנוכחי גורם לחשבון המרווח לרדת מתחת לרמתו הנדרשת, הסוחר יעמוד בפני קריאת amargin.
קרנות נאמנות מסומנות גם לשיווק על בסיס יומי בסגירת השוק, כך שלמשקיעים יהיה מושג טוב יותר על שווי הנכסים הנקי של הקרן (NAV).
דוגמאות של Mark to Market
בורסה מסמנת את חשבונות הסוחרים לפי ערכי השוק שלהם מדי יום על ידי הסדרת הרווחים וההפסדים הנובעים משינויים בערך נייר הערך. ישנם שני צדדים נגדיים משני הצדדים של חוזה עתידי – לצד סוחר וסוחר קצר. הסוחר שמחזיק בפוזיציה הארוכה בחוזה העתידי הוא בדרך כלל שוורי, בעוד שהסוחר השורט בחוזה נחשב דובי.
אם בסופו של יום, החוזה העתידי שנחתם יורד בערכו, חשבון המרווחים הארוכים יקטן וחשבון המרווח הקצר יגדל כדי לשקף את השינוי בערך הנגזר.
עליית ערך גורמת לעלייה בחשבון המרווח המחזיק בפוזיציה הלונג ולירידה בחשבון החוזים העתידיים הקצרים.
לדוגמה, כדי להגן על ירידת מחירי הסחורות, חקלאי חיטה לוקח פוזיציה בחסר ב-10 חוזים עתידיים על חיטה ב-21 בנובמבר. מכיוון שכל חוזה מייצג 5,000 בושלים, החקלאי מגן מפני ירידת מחירים של 50,000 בושלים של חיטה. אם המחיר של חוזה אחד הוא $4.50 ב-21 בנובמבר. חשבונו של חקלאי החיטה יירשם כ-$4.50 x 50,000 בושלים = 225,000$.
DayFutures Pricechange in ValueGain/Loss רווח/הפסד מצטבר יתרת חשבון1$4.50225,0002$4.55+0.05-2,500-2,500222,5003$4.53-0.02+1,00025,000-245$,-340+$1,000-245,-1,000-245+$ 0+2,000227,0005$4.39-0.07+ 3,500+5,500230,500
מכיוון שלחקלאי יש פוזיציית שורט בחוזים עתידיים על חיטה, ירידת ערך החוזה תגרום לעלייה בחשבונו. כמו כן, עליית ערך תגרום לירידה בערך החשבון. לדוגמה, ביום 2, החוזים העתידיים על חיטה גדלו ב-$4.55 – $4.50 = $0.05, וכתוצאה מכך הפסד ליום של $0.05 x 50,000 בושל = $2,500. בעוד שסכום זה מופחת מיתרת חשבון החקלאי, הסכום המדויק יתווסף לחשבון הסוחר בצד השני של העסקה המחזיק בפוזיציית לונג על חוזים עתידיים על חיטה.
הסימן היומי לשוק ההתנחלויות יימשך עד למועד פקיעת החוזה העתידי או עד שהחקלאי יסגור את עמדתו על ידי מעבר ארוך על חוזה באותו מועד.
נסיבות ייחודיות
בעיות יכולות להתעורר כאשר המדידה מבוססת השוק אינה משקפת במדויק את הערך האמיתי של נכס הבסיס. זה יכול להתרחש כאשר חברה נאלצת לחשב את מחיר המכירה של נכסיה או התחייבויותיה בזמנים לא נוחים או תנודתיים, כמו בעת משבר פיננסי.
לדוגמה, אם לנכס יש נזילות נמוכה או שהמשקיעים חוששים, מחיר המכירה הנוכחי של נכסי הבנק יכול להיות נמוך בהרבה מהשווי האמיתי.
סוגיה זו נראתה במהלך המשבר הפיננסי של 2008–09, כאשר ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) המוחזקים כנכסים במאזני הבנקים לא ניתנו להערכה יעילה מכיוון שהשווקים של ניירות ערך אלה נעלמו.
אולם באפריל 2009, מועצת התקינה הפיננסית (FASB) הצביעה ואישרה הנחיות חדשות שיאפשרו להערכת השווי להתבסס על מחיר שיתקבל בשוק לא מסודר ולא בפירוק כפוי, החל מהרבעון הראשון של 2009.
איך אחד מסמן נכסים לשיווק?
Mark to market הוא תקן חשבונאי המנוהל על ידי ה-Financial Accounting Standards Board (FASB), הקובע את הנחיות החשבונאות והדיווח הכספי עבור תאגידים וארגונים ללא מטרות רווח בארה"ב. הצהרת עניין של FASB "SFAS 157–Fair Value Measurements" מספק הגדרה של "שווי הוגן" וכיצד למדוד אותו בהתאם לעקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP). לאחר מכן יש להעריך את הנכסים למטרות חשבונאיות בשווי הוגן זה ולעדכן אותם על בסיס קבוע.
האם כל הנכסים מסומנים לשוק?
סימון לשוק הוא הסטנדרט עבור התעשייה הפיננסית. הוא משמש בעיקר להערכת נכסים והתחייבויות פיננסיים, המשתנים בערכם. החשבונאות משקפת אפוא גם את הרווחים שלהם וגם את הפסדי הערך שלהם. תעשיות מרכזיות אחרות כגון קמעונאים ויצרנים מחזיקים את רוב ערכם בנכסים לטווח ארוך, הידועים כרכוש קבוע וציוד (PPE), כמו גם בנכסים כמו מלאי וחשבונות חייבים. כל אלה נרשמים לפי עלות היסטורית ולאחר מכן נפגמים בהתאם לנסיבות. תיקון לאובדן ערך עבור נכסים אלו נקרא ירידת ערך ולא סימון לשוק.
מה הם הפסדי שוק?
הפסדי סימון לשוק הם הפסדי נייר שנוצרו באמצעות רישום חשבונאי ולא ממכירה בפועל של נייר ערך. הפסדי סימון לשוק מתרחשים כאשר מכשירים פיננסיים המוחזקים מוערכים לפי שווי השוק הנוכחי, הנמוך מהמחיר ששולם ל לרכוש אותם.
