מהו מיקום קצר (או קצר)
מהו מיקום קצר (או קצר) שורט, או פוזיציית שורט, נוצרת כאשר סוחר מוכר נייר ערך תחילה מתוך כוונה לרכוש אותו מחדש או לכסות אותו מאוחר יותר במחיר נמוך יותר. סוחר עשוי להחליט לעשות שורט בנייר ערך כאשר הוא סבור כי מחירו של נייר ערך זה צפוי לרדת בעתיד הקרוב. ישנם שני סוגים של פוזיציות שורט: עירומות ומכוסות. Anaked shortis כאשר סוחר מוכר נייר ערך מבלי להחזיק בו. עם זאת, נוהג זה אינו חוקי בארה"ב עבור מניות. שורט מכוסה הוא כאשר סוחר לווה את המניות ממחלקת הלוואות מניות; בתמורה, הסוחר משלם שיעור הלוואות במהלך הזמן שבו פוזיציית השורט נמצאת במקום. בשווקי החוזים העתידיים או המט"ח, ניתן ליצור פוזיציות שורט בכל עת.
מהו מיקום קצר (או קצר) – Anaked shortis כאשר סוחר מוכר נייר ערך מבלי להחזיק בו. עם זאת, נוהג זה אינו חוקי בארה"ב עבור מניות. שורט מכוסה הוא כאשר סוחר לווה את המניות ממחלקת הלוואות מניות; בתמורה, הסוחר משלם שיעור הלוואות במהלך הזמן שבו פוזיציית השורט נמצאת במקום.
מהו מיקום קצר (או קצר) – בשווקי החוזים העתידיים או המט"ח, ניתן ליצור פוזיציות שורט בכל עת.
מהו מיקום קצר (או קצר) – נקודות מרכזיות
1:34
מכירה קצרה
הבנת עמדות קצרות
כאשר יוצרים פוזיציה בשורט, יש להבין כי לסוחר יש פוטנציאל סופי להרוויח ופוטנציאל אינסופי להפסדים. הסיבה לכך היא שפוטנציאל הרווח מוגבל למרחק של המניה לאפס. עם זאת, מניה עשויה לעלות במשך שנים, ולגרום לסדרה של שיאים גבוהים יותר. אחד ההיבטים המסוכנים ביותר בלהיות נמוך הוא הפוטנציאל ללחיצה קצרה.
סחיטה קצרה היא כאשר מניה בשורט כבד מתחילה פתאום לעלות במחיר כאשר סוחרים בחסר מתחילים לכסות את המניה. סחיטה שורט מפורסמת אחת התרחשה באוקטובר 2008, כאשר מניות פולקסווגן זינקו בעליות כשמוכרים בחסר נרתעו לכסות את מניותיהם. במהלך הסחיטה השורטת, המניה עלתה מכ-200 אירו ל-1,000 אירו תוך קצת יותר מחודש.
כיצד להגדיר עמדה קצרה
על מנת לבצע הזמנה קצרה, למשקיע חייבת תחילה גישה לסוג זה של הזמנה בחשבון התיווך שלו. מכיוון שייווצרו מרווח וריבית במסחר בשורט, זה אומר שאתה צריך חשבון amargin כדי להגדיר פוזיציה בשורט. ברגע שיש לך את סוג החשבון הנכון, יחד עם כל ההרשאות הנדרשות, פרטי ההזמנה מוזנים במסך ההזמנה בדיוק כמו בכל עסקה אחרת.
רק זכור שאתה מוכר ראשון כדי לפתוח פוזיציה בתקווה לסגור את המסחר על ידי רכישת הנכס בחזרה בעתיד במחיר נמוך יותר. במקרה של פוזיציית שורט, מחיר הכניסה הוא מחיר המכירה, בעוד שמחיר היציאה הוא מחיר הקנייה. חשוב גם לזכור שמסחר על מרווח כרוך בריבית, דרישות מרווח ואולי גם עמלות תיווך אחרות.
דוגמה לתפקיד קצר מוצלח
סוחר חושב שמניה של אמזון עומדת לרדת לאחר שהיא תדווח על תוצאות רבעוניות. כדי לנצל את האפשרות הזו, הסוחר לווה 1,000 מניות מהמניה ממחלקת הלוואות המניות שלו מתוך כוונה לעשות שורט במניה. לאחר מכן הסוחר יוצא ומוכר בשורט את 1,000 המניות תמורת 1,500 דולר. בשבועות הבאים, החברה מדווחת על הכנסות חלשות מהצפוי ומנחים לרבעון קדימה חלש מהצפוי. כתוצאה מכך, המניה צוללת ל-1,300 דולר; לאחר מכן הסוחר קונה כדי לכסות את הפוזיציה השורט. המסחר מביא לרווח של $200 למניה, או $200,000.
מה זה שולי?
בפיננסים, המרווח הוא הבטחונות שעל משקיע להפקיד אצל הברוקר או הבורסה שלו כדי לכסות את סיכון האשראי שהמחזיק מציב עבור הברוקר או הבורסה. לדוגמה, לא ניתן להקים פוזיציה בחסר ללא מרווח מספיק. במקרה של מכירות בחסר, תחת תקנה T, מועצת הפדרל ריזרב דורשת שכל חשבונות המכירה בחסר יהיו 150% משווי המכירה בחסר בזמן תחילת המכירה. ה-150% מורכבים מהשווי המלא של תמורת המכירה בחסר (100%), בתוספת דרישת מרווח נוספת של 50% משווי המכירה בחסר.
כמה אני יכול להפסיד בעמדה קצרה?
מכירה בחסר מתרחשת כאשר משקיע לווה נייר ערך ומוכר אותו בשוק הפתוח, מתכנן לקנות אותו בחזרה מאוחר יותר בפחות כסף. תיאורטית, למחיר של נכס אין גבול עליון והוא יכול לטפס עד אינסוף. המשמעות היא שבתיאוריה, הסיכון להפסד בפוזיציה בחסר הוא בלתי מוגבל.
מה זה סקוויז קצר?
פוזיציות שורט מייצגות מניות מושאלות שנמכרו בציפייה לרכישתן חזרה בעתיד. ככל שמחירי הנכסים הבסיסיים עולים, המשקיעים מתמודדים עם הפסדים בפוזיציית השורט שלהם. מלבד הלחץ של הפסדי נייר גוברים, שמירה על פוזיציית שורט עלולה גם להפוך לקשה יותר מכיוון שאם מחיר נכס הבסיס יעלה, כך גם כמות המרווח הנדרש כבטוחה כדי להבטיח שהמשקיע יוכל לרכוש בחזרה את מניות ולהחזיר אותן למתווך. כאשר משקיעים נאלצים לקנות בחזרה מניות כדי לכסות את הפוזיציה שלהם, זה מכונה סחיטה קצרה. אם מספיק מוכרי שורט ייאלצו לרכוש בחזרה מניות במקביל, אז זה יכול לגרום לעלייה בביקוש למניות ולפיכך לעלייה חדה ביותר במחיר נכס הבסיס.
סיכום ומסקנות
כאשר סוחרים מאמינים שמחיר נייר ערך צפוי לרדת בטווח הקרוב, הם עשויים להיכנס לפוזיציה בשורט על ידי מכירת נייר ערך תחילה מתוך כוונה לקנות אותו מאוחר יותר במחיר נמוך יותר. כדי להגדיר פוזיציית שורט, סוחרים בדרך כלל לווים מניות של נייר הערך מהברוקראז' שלהם. משמעות הדבר היא שעבור קצר מצריך חשבון שוליים, כמו גם הרשאות פוטנציאליות אחרות ועמלות ברוקר אפשריות.
אם המחיר של נייר ערך בשורט מתחיל לעלות ולא לרדת, ההפסדים יכולים לעלות במהירות. למעשה, מכיוון שלמחיר נייר הערך אין תקרה, ההפסדים בפוזיציה בשורט הם בלתי מוגבלים תיאורטית. בהתחשב בסיכון המובנה הזה ובמורכבות העסקה, שורט ניירות ערך מומלץ בדרך כלל רק לסוחרים ומשקיעים מתקדמים יותר.
