מהי רכישה חוזרת של מניות?
מהי רכישה חוזרת של מניות? רכישה חוזרת של מניות היא עסקה שבה חברה קונה בחזרה את מניותיה מהשוק. חברה עשויה לרכוש בחזרה את מניותיה מכיוון שההנהלה רואה בהן מוערך נמוך. החברה רוכשת מניות ישירות מהשוק או מציעה לבעלי מניותיה אפשרות למכור את מניותיהם ישירות לחברה במחיר קבוע. רכישות חוזרות מפחיתות את מספר המניות הקיימות, וזה משהו שלעתים קרובות משקיעים מרגישים שיעלה את מחירי המניות. זאת בהנחה שהביקוש למניות לא יפחת בעקבות הפעולה.
מהי רכישה חוזרת של מניות? – רכישות חוזרות מפחיתות את מספר המניות הקיימות, וזה משהו שלעתים קרובות משקיעים מרגישים שיעלה את מחירי המניות. זאת בהנחה שהביקוש למניות לא יפחת בעקבות הפעולה.
מהי רכישה חוזרת של מניות? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלות רכישות חוזרות של מניות
רכישות חוזרות של מניות מתרחשות כאשר חברות מחליטות לרכוש בחזרה את המניות שלהן. חברות שרוכשות מחדש את מניותיהן מהשוק הפתוח או ישירות ממשקיעים. המכונה גם רכישה חוזרת של ashare, זה נעשה בדרך כלל כדי להשיג:
מכיוון שרכישה חוזרת של מניות מפחיתה את מספר המניות הקיימות, היא מגדילה את הרווח למניה (EPS). EPS גבוה יותר מעלה את שווי השוק של המניות הנותרות. לאחר רכישה חוזרת, המניות מתבטלות או מוחזקות במניות אוצר, כך שהן אינן מוחזקות עוד בציבור ואינן מצטיינות.
רכישה חוזרת של מניות משפיעה על הדוחות הכספיים של החברה בדרכים שונות. רכישה חוזרת של מניות מפחיתה את המזומנים הפנויים של החברה, אשר משתקפים אז במאזן כהפחתה בסכום שהחברה הוציאה על הרכישה החוזרת.
במקביל, הרכישה החוזרת של המניות מקטינה את ההון העצמי באותו סכום בצד ההתחייבויות של המאזן. משקיעים המעוניינים לגלות כמה חברה הוציאה על רכישות חוזרות של מניות יכולים למצוא את המידע בדוחות הרווחים הרבעוניים שלהם.
סיבות לרכישות חוזרות של מניות
רכישה חוזרת של Ashare מפחיתה את סך הנכסים של העסק כך שהתשואה שלו על הנכסים, התשואה על ההון ומדדים אחרים משתפרים בהשוואה לאי רכישה חוזרת של מניות. הפחתת מספר המניות פירושה שהרווח למניה (EPS) יכול לצמוח מהר יותר ככל שההכנסות ותזרים המזומנים גדלים.
אם העסק משלם את אותו סכום כסף הכולל לבעלי מניות מדי שנה, והמספר הכולל של המניות יורד, כל בעל מניות יקבל דיבידנד שנתי גדול יותר. אם התאגיד מגדיל את הרווחים שלו ואת סך תשלום הדיבידנד שלו, הקטנת מספר המניות הכולל מגדילה עוד יותר את צמיחת הדיבידנד. בעלי המניות מצפים שתאגיד המחלק דיבידנדים קבועים ימשיך לעשות זאת.
במקרים מסוימים, רכישה חוזרת יכולה להסתיר מעט ירידה בהכנסה נטו. אם הרכישה החוזרת של המניות תפחית את המניות הקיימות במידה רבה יותר מהירידה ברווח הנקי, הרווח הנקי יעלה ללא קשר למצב הפיננסי של העסק.
רכישות חוזרות של מניות ממלאות את הפער בין עודף הון לדיבידנדים, כך שהעסק מחזיר יותר לבעלי המניות מבלי להינעל בדפוס. לדוגמה, נניח שהתאגיד רוצה להחזיר 75% מהרווחים שלו לבעלי המניות ולשמור על יחס הדיבידנד שלו ב-50%. החברה מחזירה את יתר 25% בצורה של רכישה חוזרת של מניות כדי להשלים את הדיבידנד.
יתרונות וחסרונות של רכישה חוזרת של מניות
יתרונות
רכישה חוזרת של מניות מראה שהתאגיד מאמין שמניותיו מוערכות בחסר והיא שיטה יעילה להחזיר כסף לכיסם של בעלי המניות.
רכישה חוזרת של המניות מפחיתה את מספר המניות הקיימות, מה שהופך כל אחת מהן שווה לאחוז גדול יותר מהתאגיד.
הרווח למניה של המניה עולה, מה שאומר שיחס המחיר לרווח (P/E) יקטן, בהנחה שמחיר המניה יישאר זהה. מבחינה מתמטית, ערך המניות לא השתנה, אבל יחס ה-P/E הנמוך יותר יכול לגרום להראות שמחיר המניה מייצג ערך טוב יותר, ובכך להפוך את המניה לאטרקטיבית יותר למשקיעים פוטנציאליים.
חסרונות
ביקורת על רכישות חוזרות היא שלעתים קרובות הן אינן מתוזמנות. חברה תרכוש בחזרה מניות כאשר יש לה הרבה מזומנים או במהלך תקופה של בריאות פיננסית לחברה ולשוק המניות.
מחיר המניה של חברה צפוי להיות גבוה בזמנים כאלה, והמחיר עלול לרדת לאחר רכישה חוזרת. ירידה במחיר המניה יכולה לרמוז שהחברה לא כל כך בריאה אחרי הכל.
רכישה חוזרת של מניות יכולה גם לתת למשקיעים את הרושם שאין לתאגיד הזדמנויות רווחיות אחרות לצמיחה, מה שמהווה בעיה למשקיעי צמיחה המחפשים גידול בהכנסות וברווח. תאגיד אינו מחויב לרכוש מחדש מניות עקב שינויים בשוק או בכלכלה.
רכישה חוזרת של מניות מעמידה את העסק במצב מדאיג אם המשק נקלע למיתון או שהתאגיד עומד בפני התחייבויות פיננסיות שאינן יכול לעמוד בהן.
יתרונות
חסרונות
דוגמה בעולם האמיתי לרכישה חוזרת של מניות
ישנן דוגמאות רבות לרכישות חוזרות של מניות או רכישות חוזרות בשוק. בואו נסתכל על אפל (AAPL). על פי דיווח של CNBC, החברה הוציאה יותר מ-467 מיליארד דולר ברכישות חוזרות של מניות מאז 2012. למעשה, היא הייתה הרוכשת הגדולה ביותר של מניות משלה מבין כל החברות ב-S&P 500 והוציאה את הסכום הגבוה ביותר מבין חלק מעמיתיה. . החברה הוציאה 85.5 מיליארד דולר כדי לרכוש חזרה את המניות שלה במהלך שנת הכספים 2021. זה היה בנוסף ל-14.5 מיליארד דולר שהוציאה על דיבידנדים באותה תקופה.
האם יש מס על קנייה חוזרת של מניות?
חוק הפחתת האינפלציה (IRA) משנת 2022 הציג מס בלו של 1% על רכישה חוזרת של מניות של למעלה ממיליון דולר של כל תאגיד אמריקאי הנסחר בבורסה מבוססת. המס חל אם רכשו יותר ממיליון דולר מהמניות במהלך שנת המס.
לאיזו תאגיד אמריקאי הייתה הרכישה החוזרת הגדולה ביותר של 2022?
אפל (AAPL) במחיר של 21.7 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות ברבעון השני של 2022.
האם עלי למכור את המניות שלי במהלך רכישה חוזרת?
לא, אינך נדרש למכור את חלקך בחזרה לחברה.
סיכום ומסקנות
לעתים קרובות תאגידים קונים בחזרה את מניותיהם. יש הרבה סיבות שהם יעשו את זה. יש ויכוח אם רכישה חוזרת של מניות היא השימוש הטוב ביותר בהון עודף של תאגיד. כמו רוב השיטות האחרות, יש יתרונות וחסרונות כפי שהראה מאמר זה.
