מהו ערך נקוב?
מהו ערך נקוב? ערך נקוב הוא מונח פיננסי המשמש לתיאור ערך הדולר הנומינלי של נייר ערך, כפי שנאמר על ידי המנפיק שלו. עבור מניות, הערך הנקוב הוא העלות המקורית של המניה, כפי שרשום בתעודה. עבור איגרות חוב, זהו הסכום ששולם למחזיק במועד הפירעון, בדרך כלל בערכים של 1,000 דולר. הערך הנקוב של איגרות חוב מכונה לעתים קרובות "ערך נקוב" או פשוט "נקוב".
מהו ערך נקוב? – נקודות מרכזיות
הבנת ערך נקוב
בהשקעת אג"ח, ערך נקוב (ערך נקוב) הוא הסכום ששולם למחזיק אג"ח במועד הפירעון, כל עוד מנפיק האג"ח אינו עומד במחדל. עם זאת, אגרות חוב הנמכרות בשוק המשני משתנות בריבית. לדוגמה, אם שיעורי הריבית גבוהים משיעור הקופון של האג"ח, אז האג"ח נמכרת בדיסקונט (מתחת לערך).
לעומת זאת, אם שיעורי הריבית נמוכים משיעור הקופון של האג"ח, האג"ח נמכרת ב-apremium (מעל הנקוב). בעוד שהערך הנקוב של איגרת חוב מספק תשואה מובטחת, הערך הנקוב של מניה הוא בדרך כלל אינדיקטור גרוע לערכה האמיתי.
ערך נקוב ואיגרות חוב
הערך הנקוב של אג"ח הוא הסכום שהמנפיק מספק לבעל האג"ח, לאחר הגעת הפירעון. לאג"ח עשויה להיות ריבית נוספת, או שהרווח עשוי להתבסס אך ורק על עלייה ממחיר הנפקה מקורי מתחת לנקוב והערך הנקוב בפדיון.
ערך נקוב ומניות מניות
הערך הנקוב המצטבר של מכלול מניות החברה מציין את ההון החוקי שהתאגיד מחויב להחזיק. ניתן לשחרר למשקיעים רק את ההון הנ"ל, בצורה של דיבידנדים. בעצם, הכספים המכסים את הערך הנקוב, מתפקדים כסוג של עתודת ברירת מחדל.
עם זאת, אין דרישה להכתיב את הערך הנקוב שעסקים חייבים לרשום בעת ההנפקה. זה נותן לעסקים את מרחב הפעולה להשתמש בערכים נמוכים מאוד כדי לקבוע את גודל השמורה. לדוגמה, הערך הנקוב של מניות AT&T רשום כ-$1 למניה רגילה, בעוד שלמניות של Apple Inc. יש ערך נקוב של $0.00001.
ערך נקוב לעומת ערך שוק
הערך הנקוב של מניה או אג"ח אינו מציין את שווי השוק בפועל, שנקבע על סמך עקרונות של היצע וביקוש – לרוב על פי נתון הדולר שבו משקיעים מוכנים לקנות ולמכור נייר ערך מסוים, בנקודה מסוימת בזמן. למעשה, בהתאם לתנאי השוק, הערך הנקוב ושווי השוק עשויים להיות בעלי מתאם קטן מאוד.
בשוק האג"ח, שיעורי הריבית (בהשוואה לשיעור הקופון של האג"ח) עשויות לקבוע אם אג"ח נמכרת מעל או מתחת לאג"ח עם קופון אפס, או כאלה שבהן המשקיעים לא מקבלים ריבית, מלבד זו הקשורה ברכישת האג"ח מתחת לערך הנקוב. , נמכרים בדרך כלל רק מתחת למחיר הממוצע מכיוון שזו הדרך היחידה האפשרית שבה משקיע יכול לקבל רווח.
האם ערך נקוב זהה לערך נקוב?
כן. ערך נקוב מתייחס לערך הדולר של מכשיר פיננסי בעת הנפקתו. הערך הנקוב של איגרת חוב הוא המחיר שהמנפיק משלם במועד הפירעון, המכונה גם "ערך נקוב". לשם השוואה, הערך הנקוב של מניה הוא המחיר שנקבע על ידי המנפיק כאשר המניה הונפקה לראשונה.
מה ההבדל בין ערך נקוב לערך שוק?
בעוד שהערך הנקוב הוא המחיר המקורי של מניה כפי שנקבע על ידי המנפיק שלה, שווי השוק מושפע מכוחות היצע וביקוש חיצוניים. שווי השוק הוא המחיר שהשוק ישא, והוא יכול להיות שונה משמעותית מהמחיר ההתחלתי של המניה. לדוגמה, הערך הנקוב של מניות אפל הוא $0.00001, בעוד ששווי השוק של מניותיה יכול לנוע מעל $100.
מה ההבדל בין ערך נקוב למחיר אג"ח?
הערך הנקוב של איגרת חוב קבוע, לעתים קרובות מונפקת בערכים של 1,000 דולר. לעומת זאת, מחירו משתנה בתגובה לשיעורי הריבית בשוק, זמן לפדיון ודירוג האשראי של המנפיק. איגרת חוב עשויה להיות מתומחרת מעל הנקוב, או מתחת לנקוב בהתבסס על תנאים אלה. לדוגמה, אם שיעורי הריבית יעלו, מחירי האג"ח יירדו, וייסחרו בהנחה לערך הנקוב בשוק המשני.
סיכום ומסקנות
בפיננסים, ערך נקוב מתייחס לערך הנומינלי או הדולר של נייר ערך שצוין על ידי המנפיק. זה ידוע גם כ"ערך נקוב" או "נקוב", בדרך כלל בהתייחסות לאגרות חוב. הערך הנקוב אינו זהה לשווי השוק שהוא הערך הנוכחי של נייר הערך, בהתבסס על היצע וביקוש. עם אג"ח, הערך הנקוב מתייחס לסכום ששולם למחזיק האג"ח במועד הפירעון – אם כי, כמו במניות, מחירי שוק האג"ח יכולים להשתנות אם הם נמכרים בשוק המשני.
היסטורית, הערך הנקוב שימש כדי להבטיח שחברות לא ימכרו מניות מתחת למחיר שצוין. כנקודת נתונים בתקופה של מידע מוגבל, הערך הנקוב סיפק גם הגנה לבעלי המניות. עבור מנפיקים, הערך הנקוב יצר תוחלת ערך כאשר מניות נמכרו. לבסוף, הערך הנקוב ממלא תפקיד חשוב בעת חישוב מחירי האג"ח. הריבית מבוססת על ערך נקוב מה שהופך את הקשר בין הערך הנקוב לערך הפדיון להרבה יותר חשוב לערך הנקוב של המניה.
