מה זה כסף של פיאט?
מה זה כסף של פיאט? כסף פיאט הוא מטבע שהונפקו על ידי הממשלה שאינו מגובה בסחורה פיזית, כגון זהב או כסף, אלא על ידי הממשלה שהנפיקה אותו. ערכו של כסף פיאט נגזר מהיחס בין היצע וביקוש ליציבות הממשלה המנפיקה, ולא מהערך של סחורה שתומכת בו. רוב מטבעות הנייר המודרניים הם מטבעות פיאט, כולל הדולר האמריקאי, האירו ומטבעות גלובליים מרכזיים אחרים.
מה זה כסף של פיאט? – נקודות מרכזיות
הבנת פיאט כסף
המונח "פיאט" הוא מילה לטינית שמתורגמת לעתים קרובות ל"זה יהיה" או "תן לזה להיעשות". לפיכך למטבעות פיאט יש ערך רק משום שהממשלה שומרת על הערך הזה; אין שום תועלת לגייס כסף בפני עצמו.
מטבע פיאט נוצר כאשר ממשלות טבעו מטבעות מתוך מצרך פיזי יקר ערך, כמו זהב או כסף, או מדפיסות כסף נייר שניתן לפדות תמורת סכום מוגדר של סחורה פיזית. פיאט, לעומת זאת, היא בלתי ניתנת להמרה ולא ניתן לפדות אותה רק משום שאין סחורה בסיסית שתומכת בה.
מכיוון שכסף פיאט אינו מקושר לעתודות פיזיות, כמו מאגר לאומי של זהב או כסף, הוא מסתכן באיבוד ערך עקב אינפלציה או אפילו להיות חסר ערך במקרה של היפר-אינפלציה. בחלק מהמקרים הגרועים ביותר של היפר-אינפלציה, כמו בהונגריה מיד לאחר מלחמת העולם השנייה, קצב האינפלציה יכול להכפיל את עצמו ביום אחד.
יתר על כן, אם אנשים מאבדים אמון במטבע של אומה, הכסף לא יחזיק עוד ערך. זה שונה בהרבה ממטבע מגובה בזהב, למשל; יש לו ערך מהותי בגלל הביקוש לזהב בתכשיטים ובקישוט, כמו גם בייצור של מכשירים אלקטרוניים, מחשבים וכלי תעופה וחלל.
היסטוריה של פיאט כסף בארה"ב
הדולר האמריקאי נחשב גם לכסף פיאט וגם להילך חוקי, המקובל לחובות פרטיים וציבוריים. הילך חוקי הוא בעצם כל מטבע שממשלה מצהירה שהוא חוקי. ממשלות רבות מנפיקות מטבע פיאט, ולאחר מכן הופכות אותו להיטל חוקי על ידי הגדרתו כסטנדרט לתשלום חובות.
מוקדם יותר בהיסטוריה של ארה"ב, המטבע של המדינה היה מגובה בזהב (ובמקרים מסוימים, כסף). הממשלה הפדרלית הפסיקה לאפשר לאזרחים להחליף מטבע לזהב ממשלתי עם אישור חוק הבנקאות לשעת חירום משנת 1933. תקן ת'גולד, שגיב את המטבע האמריקאי בזהב פדרלי, הסתיים לחלוטין בשנת 1971 כאשר ארה"ב הפסיקה גם להנפיק זהב לממשלות זרות בתמורה עבור מטבע ארה"ב.
מאז, ידוע שדולרים אמריקאים מגובים ב"אמונה והאשראי המלאים" של ממשלת ארה"ב, "הילך חוקי לכל החובות, ציבוריים ופרטיים" אך לא "ניתנים לפדיון בכסף חוקי באוצר ארה"ב או בכל מקום אחר. הבנק הפדרלי", כמו הדפסה על שטרות של דולר ארה"ב שנהגו לתבוע. במובן זה, דולר ארה"ב הוא כעת "הילך חוקי", ולא "כסף חוקי", שניתן להחליף בזהב, כסף או כל סחורה אחרת.
יתרונות וחסרונות של פיאט כסף
יתרונות
כסף פיאט משמש כמטבע טוב אם הוא יכול להתמודד עם התפקידים שכלכלת מדינה צריכה ביחידה המוניטרית שלה – אחסון ערך, מתן חשבון מספרי והקלת החלפה. יש לו גם סיניוריאז' מעולה, כלומר הוא חסכוני יותר לייצור מאשר מטבע הקשור ישירות לסחורה.
מטבעות פיאט זכו לבולטות במאה ה-20, בין השאר משום שממשלות ובנקים מרכזיים ביקשו לבודד את הכלכלות שלהן מההשפעות הקשות ביותר של הפריחה הטבעית והפסולת של מחזור העסקים.
מכיוון שכסף פיאט אינו משאב דל או קבוע כמו זהב, לבנקים המרכזיים יש שליטה הרבה יותר גדולה על ההיצע שלו, מה שנותן להם את הכוח לנהל משתנים כלכליים כמו אספקת אשראי, נזילות, שיעורי ריבית ומהירות הכסף. למשל, ארה"ב לפדרל ריזרב המנדט הכפול לשמור על אבטלה ואינפלציה נמוכים.
חסרונות
משבר המשכנתאות של 2007 וההתמוטטות הפיננסית שלאחר מכן; עם זאת, ביטל את האמונה שהבנקים המרכזיים יכולים בהכרח למנוע שקעים או מיתון חמור על ידי ויסות היצע הכסף. מטבע הקשור לזהב, למשל, הוא בדרך כלל יציב יותר מכסף פיאט בגלל ההיצע המצומצם של זהב. יש יותר הזדמנויות ליצירת בועות עם כסף פיאט בגלל ההיצע הבלתי מוגבל שלו.
יתרונות
חסרונות
דוגמה לכסף של פיאט השתבש: היפר-אינפלציה
האומה האפריקאית זימבבואה סיפקה דוגמה לתרחיש הגרוע ביותר בתחילת שנות ה-2000. בתגובה לבעיות כלכליות חמורות, החל הבנק המרכזי במדינה להדפיס כסף בקצב מדהים, והביא להיפר-אינפלציה.
מומחים טוענים שהמטבע איבד 99.9% מערכו במהלך תקופה זו. המחירים עלו במהירות והצרכנים נאלצו לשאת שקיות כסף רק כדי לרכוש סיכות בסיסיות. בשיא המשבר, ממשלת זימבבואה נאלצה להנפיק שטר של 100 טריליון דולר זימבבואה. בסופו של דבר, נעשה שימוש נרחב יותר במטבעות זרים מאשר בדולר זימבבואה.
מדוע הכסף של פיאט הוא בעל ערך?
בניגוד לכסף מבוסס סחורות כמו מטבעות זהב או שטרות נייר הניתנים לפדיון עבור מתכות יקרות, כסף פיאט מגובה כולו באמונה ובאמון המלאים בממשלה שהנפיקה אותו. אחת הסיבות לכך היא שממשלות דורשות ממך לשלם מסים בכספי הפיאט שהיא מנפיקה. מכיוון שכולם צריכים לשלם מסים, אחרת עומדים בפני עונשים קשים או מאסר, אנשים יקבלו זאת בתמורה (זה ידוע בתור צ'רטליזם). תיאוריות אחרות של כסף, כמו תיאוריית האשראי, מציעות שמכיוון שכל הכסף הוא יחס אשראי-חוב, אין זה משנה אם הכסף מגובה במשהו כדי לשמור על הערך.
מדוע הכלכלה המודרנית מעדיפה את הכסף של פיאט?
לפני המאה ה-20, רוב המדינות השתמשו בתקן זהב כלשהו או בגיבוי של סחורה. ככל שהסחר והפיננסים הבינלאומיים גדלו בהיקף ובהיקף; עם זאת, הכמות המוגבלת של הזהב שיצאה ממכרות ובכספות של הבנקים המרכזיים לא יכלה לעמוד בקצב הערך החדש שנוצר, מה שגרם לשיבושים חמורים בשווקים ובמסחר העולמיים. הכסף של פיאט נותן לממשלות גמישות רבה יותר לנהל את המטבע שלהן, לקבוע מדיניות מוניטרית ולייצב שווקים גלובליים. זה גם מאפשר בנקאות רזרבה חלקית, המאפשרת לבנקים מסחריים להכפיל את כמות הכסף בהישג יד כדי לעמוד בביקוש מהלווים.
מהן כמה חלופות לכסף של פיאט?
כמעט בכל מדינה כיום יש הילך חוקי שהוא כסף פיאט. אמנם אתה יכול לקנות ולמכור מטבעות זהב וזהב, אך לעתים רחוקות משתמשים בהם בתמורה או לרכישות יומיומיות והם נוטים להיות יותר נכס לאספנות או ספקולטיבי. מטבעות קריפטו, כמו ביטקוין, הופיעו בעשור האחרון כאתגר לאופי האינפלציוני של מטבעות פיאט; אבל למרות העניין והאימוץ המוגברים, נראה שהנכסים הווירטואליים האלה לא מתקרבים להיות "כסף" במובן המסורתי.
האם כסף של פיאט מוביל להיפר-אינפלציה?
תמיד קיימת אפשרות להיפר-אינפלציה כאשר מדינה מדפיסה את המטבע שלה; עם זאת, רוב המדינות המפותחות חוו התקפי אינפלציה מתונים בלבד. למעשה, רמת אינפלציה נמוכה ועקבית נתפסת כמניע חיובי של צמיחה כלכלית והשקעות, שכן היא מעודדת אנשים לשים את כספם לעבוד במקום שהוא ישב בטל ולא יאבד כוח קנייה לאורך זמן. בעל כושר חזק ויציב יחסית מטבע הוא לא רק מנדט של רוב הבנקים המרכזיים המודרניים, אלא שמטבע עם פיחות מהיר מזיק למסחר ולהשגת מימון. יתרה מכך, לא ברור אם היפר-אינפלציה נגרמת או לא מ"הדפסה בורחת" של כסף. למעשה, היפר-אינפלציה התרחשה לאורך ההיסטוריה, אפילו כשהכסף התבסס על מתכות יקרות; וכל ההיפר-אינפלציה העכשווית החלה עם התמוטטות מהותית בכלכלת הייצור הריאלית ו/או חוסר היציבות הפוליטית במדינה.
