מה זה חוץ-מאזן (OBS)?
מה זה חוץ-מאזן (OBS)? פריטים חוץ מאזניים (OBS) הם כינוי לנכסים או התחייבויות שאינם מופיעים במאזן של חברה. למרות שלא נרשמו במאזן, הם עדיין נכסים והתחייבויות של החברה. פריטים חוץ מאזניים הם בדרך כלל כאלה שאינם בבעלות החברה או שהם מחויבות ישירה של החברה. לדוגמה, כאשר הלוואות מאוגחות ונמכרות כהשקעות, החוב המובטח לרוב נשמר מהספרים של הבנק. לפני השינוי בכללי החשבונאות שהביא למאזן התחייבויות הנוגעות לחכירות תפעוליות משמעותיות ביותר, חכירה תפעולית הייתה אחד הסעיפים החוץ-מאזניים הנפוצים ביותר.
מה זה חוץ-מאזן (OBS)? – הבנת חוסר מאזן
פריטים חוץ מאזניים מהווים דאגה חשובה למשקיעים בעת הערכת הבריאות הפיננסית של החברה. לעתים קרובות קשה לזהות ולעקוב אחר פריטים חוץ מאזניים בדוחות הכספיים של חברה, משום שלעתים קרובות הם מופיעים רק בהערות הנלוות. כמו כן, מדאיג חלק מהפריטים החוץ-מאזניים יש פוטנציאל להפוך להתחייבויות נסתרות. לדוגמה, התחייבויות חוב בטחונות (CDO) יכולות להפוך לנכסים רעילים, נכסים שיכולים להפוך לפתע כמעט בלתי נזילים לחלוטין, לפני שהמשקיעים מודעים לחשיפה הפיננסית של החברה.
פריטים חוץ מאזניים אינם מיועדים מטבעם להטעות או להטעות, אם כי שחקנים גרועים יכולים לנצל אותם לרעה כדי להטעות. עסקים מסוימים שומרים באופן שגרתי פריטים חוץ מאזניים משמעותיים. לדוגמה, חברות ניהול השקעות נדרשות לשמור על השקעות ונכסים של לקוחות מחוץ למאזן. עבור רוב החברות קיימים סעיפים חוץ מאזניים ביחס למימון, המאפשרים לחברה לשמור על עמידה באמות מידה פיננסיות קיימות. פריטים חוץ מאזניים משמשים גם כדי לחלוק את הסיכונים וההטבות של נכסים והתחייבויות עם חברות אחרות, כמו במקרה של פרויקטים של מיזם משותף (JV).
The Enronscandal היה אחד ההתפתחויות הראשונות שהביאו את השימוש בישויות חוץ מאזניות לידיעת הציבור. במקרה של אנרון, החברה תבנה נכס כמו תחנת כוח ותדרוש מיד את הרווח הצפוי בספריה למרות שלא הרוויחה ממנו שקל אחד. אם ההכנסות מתחנת הכוח היו נמוכות מהסכום החזוי, במקום לקחת את ההפסד, החברה תעביר את הנכסים הללו לתאגיד לא-ספרים, שם ידווח ההפסד.
נקודות מרכזיות
סוגי פריטים מחוץ למאזן
ישנן מספר דרכים למבנה פריטים חוץ מאזניים. להלן רשימה קצרה של כמה מהנפוצים ביותר:
חכירה תפעולית
OBS חכירה תפעולית היא כזו שבה המחכיר שומר על הנכס המושכר במאזנו. החברה שמשכירה את הנכס אחראית רק לתשלומי השכירות החודשיים ועמלות אחרות הקשורות להשכרה במקום לרשום את הנכס וההתחייבות המקבילה במאזנה שלה. בתום תקופת החכירה, לרוב יש לשוכר הזדמנות לרכוש את הנכס. נכס במחיר מוזל באופן דרסטי.
הסכמי שכירות חזרה
על פי הסכם החכירה בחזרה, חברה יכולה למכור נכס, כגון רכוש, לישות אחרת. לאחר מכן הם עשויים לשכור את אותו נכס בחזרה מהבעלים החדש.
בדומה לחכירה תפעולית, החברה מפרטת את הוצאות השכירות במאזנה בלבד, בעוד שהנכס עצמו רשום במאזן של העסק שבבעלותו.
חשבונות חייבים
חשבונות חייבים (AR) מייצגים אחריות ניכרת עבור חברות רבות. קטגוריית נכסים זו שמורה לכספים שטרם התקבלו מלקוחות, כך שהאפשרות לברירת מחדל גבוהה. במקום לרשום נכס עמוס סיכונים זה במאזן שלה, חברות יכולות למעשה למכור את הנכס הזה לחברה אחרת, הנקראת afactor, אשר אז רוכשת את הסיכון הקשור בנכס. הפקטור משלם לחברה אחוזים מהערך הכולל של כל ה-AR מראש ודואג לאיסוף. לאחר שלקוחות משלמים, הגורם משלם לחברה את היתרה המגיעה בניכוי עמלה עבור שירותים שניתנו. בדרך זו, עסק יכול לגבות את מה שמגיע לו תוך מיקור חוץ של הסיכון למחדל.
כיצד פועל מימון מחוץ למאזן
חכירה תפעולית, המשמשת מימון חוץ מאזני (OBSF), היא דוגמה טובה לפריט חוץ מאזני נפוץ. נניח שלחברה יש קו אשראי מבוסס בבנק שתנאי האמנה הפיננסית שלו קובעת כי על החברה לשמור על יחס החוב לנכסים מתחת לרמה מוגדרת. נטילת חוב נוסף למימון רכישת חומרת מחשב חדשה תפר את אמות המידה של מסגרת האשראי על ידי העלאת יחס החוב לנכסים מעל הרמה המקסימלית שצוינה.
החברה פותרת את בעיית המימון שלה על ידי שימוש בישות בת או ישות מיוחדת (SPE), אשר רוכשת את החומרה ולאחר מכן מחכירה אותה לחברה באמצעות חכירה תפעולית בעוד הבעלות החוקית נשמרת על ידי הישות הנפרדת. על החברה לרשום את הוצאות החכירה בדוחותיה הכספיים בלבד. למרות שלמעשה היא שולטת בציוד הנרכש, החברה אינה חייבת להכיר בחוב נוסף ואף לא לרשום את הציוד כנכס במאזנה.
דרישות דיווח מימון מחוץ למאזן
חברות חייבות לציית לדרישות ה-Securities and Exchange Commission (SEC) ועקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP) על ידי גילוי של OBSF בביאורים של הדוחות הכספיים שלה. משקיעים יכולים ללמוד את ההערות הללו ולהשתמש בהן כדי לפענח את עומקן של בעיות פיננסיות פוטנציאליות, אם כי כפי שהראה מקרה אנרון, זה לא תמיד פשוט כמו שזה נראה.
בפברואר 2016, ה-Financial Accounting Standards Board (FASB), המנפיק של עקרונות חשבונאיים מקובלים, שינה את הכללים לחשבונאות חכירה. היא נקטה בפעולה לאחר שקבעה שחברות ציבוריות בארצות הברית עם חוזי חכירה פעילים נשאו יותר מ-1 טריליון דולר ב-OBSF עבור התחייבויות השכרה. על פי ממצאיה, כ-85% מהחכירות לא דווחו במאזנים, מה שמקשה על המשקיעים לקבוע את פעילות הליסינג של החברות ואת יכולתן להחזיר את חובותיהן.
תרגול OBSF זה היה ממוקד בשנת 2019 כאשר עדכון תקני חשבונאות 2016-02 ASU 842 נכנס לתוקף. כעת יש לרשום במאזנים נכסים והתחייבויות של זכות שימוש הנובעים מחכירות. לפי ה-FASB: "חוכר נדרש להכיר בנכסים והתחייבויות עבור חכירות עם תנאי חכירה של יותר מ-12 חודשים."
כעת נדרש גם גילוי משופר בדיווח איכותי וכמותי בהערות שוליים של דוחות כספיים. בנוסף, עסקאות OBSF למכירה והחזרה החכירה לא יהיו זמינות.
