פרמייה של אופציה

מהי פרמיית אופציה?
פרמיית אופציה היא מחיר השוק הנוכחי של חוזה אופציה. זהי ההכנסה שקיבל המוכר (כותב) של חוזה אופציה לצד אחר. פרמיות אופציה בתוך הכסף מורכבות משני גורמים: ערך פנימי וחיצוני. הפרמיות של אופציות מחוץ לכסף כוללות אך ורק ערך חיצוני.

נקודות מפתח

• הפרמיה על אופציה היא המחיר שלה בשוק.
• פרמיית האופציה תכלול ערך חיצוני, או ערך זמן לחוזים מחוץ לכסף, וגם ערך פנימי וגם ערך חיצוני לאופציות בתוך הכסף.
• פרמיית אופציה תהיה בדרך כלל גבוהה יותר בהתחשב זמן רב יותר לפקיעה ו / או תנודתיות עתידית גדולה יותר.

עבור אופציות למניות, הפרמיה נקבעת כסכום דולר למניה, ורוב החוזים מייצגים התחייבות של 100 מניות.

הבנת פרמיית אופציה

משקיעים שכותבים, שמשמעותם למכור במקרה זה, קוראים או מעמידים פרמיות אופציה כמקור להכנסה שוטפת בהתאם לאסטרטגיית השקעה רחבה יותר לגידור תיק מלא או חלק ממנו. מחירי אופציות המצוטטים בבורסה, כמו למשל בורסת האופציות בשיקגו (CBOE), נחשבים ככלל לפרמיות, מכיוון שלאופציות עצמן אין ערך בסיסי.

מרכיבי פרמיית האופציה כוללים את ערכה הפנימי, ערך הזמן שלו ואת התנודתיות הגלומה של נכס הבסיס. ככל שהאופציה מתקרבת לתאריך התפוגה שלה, ערך הזמן יעלה קרוב יותר ויותר ל- 0, בעוד שהערך הפנימי ייצג מקרוב את ההפרש בין מחיר ניירות הערך הבסיסי למחיר המימוש של החוזה.

גורמי Option Premium

הגורמים העיקריים המשפיעים על מחיר האופציה הם מחיר נכם הבסיס, ואורך החיים השימושי של האופציה ותנודתיות צפויה. כאשר מחיר נייר הערך הבסיסי משתנה, פרמיית האופציה משתנה. ככל שמחירו של נייר הערך הבסיס עולה, הפרמיה של אופציית קול עולה, אך הפרמיה של אופציית פוט פוחתת. ככל שמחירו של נייר הערך הבסיס יורד, הפרמיה של אופציית מכירה עולה, וההיפך הוא הנכון לגבי אופציות CALL.

הזמן עד לפקיעת התוקף, או אורך החיים השימושיים, משפיע על חלק ערך הזמן בפרמיית האופציה. ככל שהאופציה מתקרבת לתאריך התפוגה שלה, פרמיית האופציה נובעת בעיקר מהערך הפנימי. לדוגמא, אופציות עמוק מחוץ לכסף שתוקפן ביום מסחר אחד בדרך כלל יהיו שוות 0 $, או קרוב מאוד ל 0 $.