העוסקים ברכישת בעלי חיים ומוצרי בעלי חיים מודעים לסיכונים העומדים בפניהם כתוצאה מעליית מחירים פוטנציאלית. משתתפי השוק, כמו מפעילי מזון, חבילת בשר, מעבדים ויבואנים, אשר מודאגים מההשפעה שעלולה להיות לעליית מחיר על עסקיהם, מחפשים כל העת דרכים למתן סיכון ולהגן על השורה התחתונה שלהם.
למרבה המזל, בשל הזמינות של החוזים העתידיים והאפשרויות של CME Group Livestock, ישנן אסטרטגיות רבות שקונים יכולים להשתמש בהן. מודול זה ידון בקניית חוזים עתידיים כהגנה מפני עליית מחירים, כולל האופן בו שינויים בבסיס יכולים להשפיע על התוצאה הסופית.
דוגמה לסחר
נניח שהקונה הוא מפעל מזון והחודש הוא חודש ספטמבר. הוא מתכנן לרכוש בקר לצורך פעולתו, אך מודאג מעליית מחירי בקר עד שיהיה מוכן לבצע את רכישתו בפברואר. הבסיס באזורו בפברואר הוא בדרך כלל 2 דולר לעומת מחיר החוזים העתידיים של בקר, שעומד כיום על 140 דולר למשקל מאה.
מפעל מזון יודע שהעסק שלו יהיה רווחי אם ישלם 142 דולר עבור בקר, ולכן הוא מחליט לגדר את רכישת בקר המזון הקרובה שלו על ידי רכישת חוזה עתידי של בקר Livestock.
על ידי גידור בחוזים עתידיים של מרץ, הוא נועל רמת מחיר קנייה של 142 דולר לכל משקל, כלומר מחיר החוזים העתידיים בחודש מרץ של 140 דולר בתוספת הבסיס הצפוי.
העלאת מחירים
נבדוק מה קורה לגידור העתידי שלו אם מחירי בקר המזין אכן עולים, או אם הם אכן יורדים.
נניח שמחיר העתיד של בקר עולה ל -148 דולר. המשמעות היא שמחיר המזומנים עבור בקר מזין בפברואר יהיה 150 דולר, שהוא גבוה ב -8 דולר ממחיר הבקר המזומן שחזתה מפעילת המזון בחודש ספטמבר.
עם זאת, הרווח של 8 דולר שהוא מרוויח כאשר הוא יקזז את עמדת החוזים העתידיים שלו על ידי מכירת חוזים עתידיים על בקר במרץ ייתן לו מחיר רכישה נטו של 142 דולר לכל משקל, שהוא מחיר החוזה העתידי של 148 דולר בתוספת הבסיס הצפוי של 2 לעומת מינוס הרווח של 8 דולר. על עמדת חוזה עתידי.
שים לב שזה נמוך ב -8 דולר ממחיר בקר המזין בשוק המזומנים.
מחירים יורדים
אם מחירי בקר המזין יירדו במקום זאת, מפעל המזון עדיין תשלם 142 דולר למשקל מאה עבור בעלי החיים שהוא זקוק להם.
נניח שמחיר החוזים העתידיים על בקר למרץ יירד מ -140 דולר ל -136 דולר עד פברואר. על בסיס שניים, מפעיל מזונות היה רוכש בקר מקומי ב 138 דולר ובמקביל מקזז את הפוזיציה על חוזה על ידי מכירת החוזה מרץ בקר ב 136 דולר.
אף על פי שהוא יכול לרכוש את הבקר במחיר נמוך יותר, המפעל מפסיד 4 דולר על עמדתו בחוזה עתידי. זה עדיין שווה למחיר רכישה נטו עבור בקר של $ 142, השווה למחיר המזומנים של $ 138 בתוספת הפסד של 4 $ במעמד החוזים העתידיים.
בתרחיש זה, שבו גידור בחוזים עתידיים סיפק הגנה מפני עליית מחירים, אך לא איפשר לו לנצל מחיר נמוך יותר, עשוי להיראות על פני השטח כי הגידור היה הצעה לא טובה עבור מפעיל המזון.
עם זאת, זכרו את מטרתו המקורית בתחילת התהליך הזה: לנעול מחיר של 142 דולר למשקל רכישת הבקר שלו. על ידי גידור בחוזים עתידיים, הוא השיג את כוונתו בעת קבלת ההחלטה לגדר. ויתור על הסיכוי לשלם מחיר נמוך יותר בתמורה להבטחת הגנת מחירים, בידיעה שהמחיר יכול באותה קלות לעלות, הוא תמורה שאותה מוכן המגדר לקחת.
