מה זה רבעון על רבעון (QOQ)?
מה זה רבעון על רבעון (QOQ)? רבעון על רבעון (QOQ) היא טכניקת מדידה המחשבת את השינוי בין רבעון פיסקאלי אחד לרבעון הפיסקאלי הקודם. המונח דומה למדד השנה-על-שנה (YOY), המשווה את הרבעון של שנה אחת (כגון הרבעון הראשון של 2020) לרבעון המקביל של השנה הקודמת (הרבעון הראשון של 2019). המדד נותן למשקיעים ולאנליסטים מושג כיצד חברה צומחת לאורך כל רבעון.
מה זה רבעון על רבעון (QOQ)? – נקודות מרכזיות
הבנת רבע על רבע
QOQ מאפשר לעסק לעקוב אחר שינויים לטווח קצר יותר ולהתקדם לעבר יעדים או אמות מידה שנקבעו לשנה. זה יכול לספק מידע רב ערך לגבי ביצועי החברה ולאפשר לחברה להגיב ולבצע שינויים בתהליך במידת הצורך.
לעתים קרובות, מדד QOQ משמש להשוואת הרווחים בין רבעונים. לדוגמה, הרווח של חברת ABC ברבעון הראשון עמד על 1.50 דולר למניה, והרווח ברבעון השני שלה עמד על 1.75 דולר למניה. על ידי חישוב צמיחת QOQ בין רבעונים ($1.75 – $1.50/$1.50), ברור שהחברה הגדילה את הרווחים שלה ב-16.6%, וזה אינדיקטור חיובי למשקיעים.
רבעון על רבעון בפועל
בשימוש בעקרונות פיננסיים או חשבונאיים, רבעון הוא תקופה רצופה של שלושה חודשים בתוך השנה. באופן מסורתי, הרבעון הראשון (Q1) מתייחס לינואר, פברואר ומרץ. כל תקופה של שלושה חודשים שלאחר מכן מייצגת את הרבעון השני, הרבעון השלישי והרביעי.
בשימוש כחלק מניתוח QOQ, עסק ישווה בין הכספים מהרבעון השני (אפריל, מאי, יוני) לרבעון הראשון (ינואר, פברואר, מרץ). השוואה זו משתנה מ-YOY שבו משווים את אותו רבעון משנה לשנה. לדוגמה, הרבעון הראשון של 2019 מושווה לרבעון הראשון של 2018 בסקירת YOY.
אתגרים עם ניתוח QOQ
קיימות נסיבות שבהן ניתוח QOQ עשוי שלא לספק מבט הוליסטי על בריאותו של ארגון. לדוגמה, אם תעשייה חווה שונות מכירות עונתיות, כגון מעצבי נוף או מוכרים עונתיים, מה שעשוי להיראות כמגמת ירידה עשויה להיות נורמה בתעשייה. אותו דבר יכול לחול אם עסק חווה רווחים גבוהים יותר בעונת שיא, שעלולים לשקף צמיחה גבוהה באופן חריג מרבעון לרבעון הבא. ארגון עשוי לבחור להתאים את הנתונים לפי עונתיות ולפצות על תזוזות קבועות בעסק ונותן תמונה מדויקת יותר לאורך השנה. מכיוון שניתוח YOY כולל בדיקה של אותו רבעון משנה לשנה, הוא בדרך כלל לא מצריך התאמה עונתית כדי לספק נתונים בעלי ערך.
דוגמה בעולם האמיתי
דוח רווחים של חברה מרבעון לרבעון יכול להשפיע על השוק. דוח רווחים מאכזב יכול לגרום למניה לצלול כאשר משקיעים מנסים למכור את המניה לפני שהמחיר יורד.
ב-2018, הרווחים של אמזון ברבעון השלישי עלו על הערכות האנליסטים, אך ההנחיות של אמזון לרבעון הרביעי לא היו מהציפיות, ומחיר המניה של החברה צלל בתגובה להודעה. הרבעון האחרון של השנה כולל את החגים והוא בדרך כלל העונה העמוסה ביותר של אמזון. תחזית ההכנסות לרבעון הרביעי הייתה נמוכה משמעותית מהקונצנזוס ועוררה דאגה בקרב בעלי המניות. מניית אמזון צללה ב-10%, אם כי בסופו של דבר היא התאוששה כשהמשקיעים תמחרו בחדשות.
