מהו צד הקנייה?
מהו צד הקנייה? המוסדות הפיננסיים של כלכלת שוק חופשי כוללים פלח הנקרא צד הקנייה: חברות שרוכשות ניירות ערך להשקעה. אלה כוללים חברות ביטוח, קרנות נאמנות, קרנות גידור וקרנות פנסיה, שקונות ניירות ערך לחשבון שלהן או עבור משקיעים במטרה לייצר תשואה. ההפך מהמקצוען בצד הקנייה הוא הצד הזה. שלא כמו צד הקנייה, מאמצי צד המכירה אינם כוללים השקעה ישירה. במקום זאת, הם מסייעים לשוק ההשקעות בכל הפעילויות הקשורות למכירת ניירות ערך לצד הקנייה, כגון חיתום להנפקות ראשוניות, אספקת שירותי סליקה והפקת חומר מחקר וניתוח. יחד, שני הצדדים הללו (קנייה ומכירה) מהווים את הפעילות העיקרית של השווקים הפיננסיים.
מהו צד הקנייה? – ההפך מהמקצוען בצד הקנייה הוא הצד הזה. שלא כמו צד הקנייה, מאמצי צד המכירה אינם כוללים השקעה ישירה. במקום זאת, הם מסייעים לשוק ההשקעות בכל הפעילויות הקשורות למכירת ניירות ערך לצד הקנייה, כגון חיתום להנפקות ראשוניות, אספקת שירותי סליקה והפקת חומר מחקר וניתוח.
מהו צד הקנייה? – יחד, שני הצדדים הללו (קנייה ומכירה) מהווים את הפעילות העיקרית של השווקים הפיננסיים.
מהו צד הקנייה? – נקודות מרכזיות
הבנת צד הקנייה
עסק המעורב בפעילויות צד קנייה ירכוש מניות, אג"ח ומוצרים פיננסיים אחרים בהתבסס על הצרכים והאסטרטגיה של תיק החברה או הלקוח שלו. פעילות צד הקנייה מתרחשת במסגרות רבות שאינן מוגבלות למוסדות הפיננסיים שהוזכרו לעיל. הם כוללים גם נאמנויות, קרנות מניות ויחידים בעלי שווי נטו.
כל העניין של השקעה בצד הקנייה היא ליצור ערך עבור לקוחות החברה. הם עושים זאת על ידי זיהוי ורכישת נכסים במחיר נמוך שלדעתם יעריכו לאורך זמן. מכיוון שצד הקנייה כרוך ברכישת בלוקים גדולים של ניירות ערך בשוק, לחברות היוקרתיות ביותר יש לרוב כוח שוק רב. טיטאני השוק הללו נצפו גם על ידי המשקיעים והתקשורת.
8.68 טריליון דולר
חברות כמו BlackRock ו-Vanguard יכולות להניף משמעותית את מחירי השוק כשהן מבצעות השקעות בקנה מידה גדול בשמות בודדים. עם זאת, השקעות אלו בדרך כלל אינן נחשפות בזמן אמת ויכולות להיות דמויות רוח רפאים לסוחרים בשוק. הגשת 13F של רשות ניירות ערך והבורסה (SEC) מחייבת חשיפה פומבית על ידי מנהלי צד קנייה עבור כל ההחזקות שנרכשו ונמכרות מדי רבעון.
בעקבות השקעה צדדית בקנייה
הגשת 13F הרבעונית היא מקור מומלץ לכל סוגי המשקיעים במעקב אחר כמה מההשקעות והמשקיעים המובילים בשוק. וורן באפט והמשרד שלו, Berkshire Hathaway (BRK.A/B), הם דוגמאות לאופן שבו המשקיעים הבאים יכולים להדריך. גישות השקעה.
יתר על כן, משקיעים רבים יסתכלו על אחזקותיהם של משקיעים גדולים יותר אלו, ושינויים באחזקות אלו, בפרט ניירות ערך כשיקול לביצוע עסקה בעצמם. נתונים אלה זמינים באמצעות מספר משאבים מקוונים.
היתרונות של צד הקנייה
למשקיעים בצד הקנייה יש יתרונות רבים על פני סוחרים אחרים. הם יכולים לבצע עסקאות בהיקף גדול הממזערות את עלויות המסחר. יש להם גם גישה למגוון רחב מאוד של משאבי מסחר פנימיים שעוזרים להם לנתח, לזהות ולפעול על הזדמנויות השקעה בזמן אמת.
בעוד שמשקיעים בצד הקנייה נדרשים לחשוף את אחזקותיהם ב-13F, מידע זה זמין רק מדי רבעון. באופן כללי, זה יכול בדרך כלל להיות יתרון עבור אנליסטים וחברות השקעות מצד הקנייה לשמור על מחקר ההשקעות ורשימות המעקב שלהם קנייניות. רמת התחרות הגבוהה בשוק צד הקנייה ואופי העסקים שלו מביאים בדרך כלל לפרטיות סביב כל רעיונות המסחר לקבלת יתרונות המסחר האופטימליים ביותר.
חובות של אנליסט צד קנייה
האנליסט של צד הקנייה ממלא תפקיד מרכזי בבורסת צד הקנייה. אנליסטים של צד קנייה עובדים באופן קבוע בחברות שאינן ברוקראז' כולל ספקי פנסיה וקרנות נאמנות. אנליסטים אלה מספקים המלצות המבוססות על מחקר שנועד רק לשימוש של ספקי קרנות גדולות אלה. משקיעים בודדים עשויים לראות המלצות בצד המכירה, אבל עבודה בצד הקנייה נמצאת מאחורי הקלעים בחברות הגדולות, ואסטרטגיות המחקר ותוצאות הניתוח שלהן נשמרות פרטיות.
אנליסטים המועסקים בצד הקנייה עוסקים במחקר פיננסי של חברות ובפיתוח אסטרטגיית השקעה, אשר כרוך בדרך כלל במחקר מעמיק ובמודלים פיננסיים. הם יכולים גם לדבר ישירות עם חברות שבהן יש להם עניין בהשקעה. אנליסטים של צד הקנייה מחפשים בעיקר חברות שמתאימות לאסטרטגיה של תיק על סמך פרמטרים מסוימים של השקעה וחברות שיניבו את התשואות הגבוהות ביותר לאורך זמן.
מאחר שהתפקידים של אנליסטים בצד הקנייה וצד המכירה שונים באופן מובהק, חברות מסוימות עשויות להפעיל מדיניות מסוימת כדי להבטיח שמאמצי המחקר מחולקים. בחברות עם אנליסטים של צד קנייה וגם של צד מכירה, ניתן לבנות "חומה סינית" שתפריד בין שתי המחלקות, מה שבדרך כלל כרוך בנהלים ומדיניות אבטחה המונעת אינטראקציות בין שתי היחידות.
דוגמה ל-Buy-Side
ג'ון סמית' עובד עבור בנק השקעות גדול המשקיע את כספי החברה שלו בבורסה, תוך שימוש באסטרטגיה שיצר בעצמו. במשך 10 שנים האסטרטגיה שלו הצליחה בצורה יוצאת דופן, והצליחה ב-10% על השוק. הוא מחליט לעזוב את המשרד שלו ולהקים חברת ניהול השקעות משלו ולהשקיע כסף עבור אנשים בעלי הון גבוה; למעשה, מר סמית' יוצר קרן גידור.
הוא מבלה זמן בשיווק המשרד שלו בהתבסס על תשואות האסטרטגיה שלו במהלך 10 השנים האחרונות ומסוגל לגייס הון של 10 מיליון דולר ממגוון משקיעים. הוא מתחיל להשקיע את ההון הזה ורוכש מגוון ניירות ערך, כולל מניות, אג"ח, חוזים עתידיים ואופציות, הכל בהתאם לאסטרטגיה שלו. החברה של מר סמית' והפעולות שלו לרכוש ניירות ערך אלה הם דוגמה לצד הקנייה.
