מהו שווי השוק הממוצע המשוקלל?
מהו שווי השוק הממוצע המשוקלל? שווי השוק הממוצע המשוקלל מתייחס לסוג של בניית מדד שוק המניות המבוססת על שווי השוק של המניות המרכיבות את המדד. לכן, חברות גדולות יהוו חלק גדול יותר מהמדד מאשר מניות קטנות יותר. המשמעות היא שהתנועה של מדד תהיה תלויה בקבוצה קטנה של מניות. מדד משקל שווי השוק הידוע ביותר הוא S&P 500, שעוקב אחר 500 הנכסים הגדולים ביותר לפי שווי שוק. ארבע האחזקות המובילות משתלבות יותר מ-10% מהמדד כולו. אלה כוללים את אפל (AAPL), מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN) ומטה, לשעבר פייסבוק, (META). ה-S&P 500 נחשב באופן נרחב לאמוד של החוזק של השוק הרחב יותר ומדד לביצועים.
מהו שווי השוק הממוצע המשוקלל? – מדד משקל שווי השוק הידוע ביותר הוא S&P 500, שעוקב אחר 500 הנכסים הגדולים ביותר לפי שווי שוק. ארבע האחזקות המובילות משתלבות יותר מ-10% מהמדד כולו. אלה כוללים את אפל (AAPL), מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN) ומטה, לשעבר פייסבוק, (META). ה-S&P 500 נחשב באופן נרחב לאמוד של החוזק של השוק הרחב יותר ומדד לביצועים.
מהו שווי השוק הממוצע המשוקלל? – נקודות מרכזיות
הבנת שווי השוק הממוצע המשוקלל
שווי השוק הממוצע המשוקלל נקבע על ידי הכפלת מחיר השוק הנוכחי במספר המניות הקיימות ולאחר מכן לקיחת ממוצע לקביעת הניפוח. לדוגמה, אם שווי השוק של חברה הוא מיליון דולר, ושווי השוק של כל המניות במדד הוא 100 מיליון דולר, החברה תייצג 1% מהמדד. Morningstar מחשב את המדד על ידי לקיחת ממוצע גיאומטרי של שווי השוק של המניות בקרן, בעוד שספקים אחרים משתמשים בממוצע אריתמטי.
חלק מהמשקיעים מאמינים ששווי שוק ממוצע משוקלל הוא השיטה האופטימלית להקצאת נכסים שכן היא משקפת את ההתנהגות בפועל של השווקים. בדרך זו חברות גדולות יותר נוטות להשפיע יותר על המדד, בדיוק כפי שקורה ב-S&P 500. זה מוביל למנגנון איזון מחדש טבעי שבו חברות צומחות מתקבלות למדד, ומתכווצות אינן נכללות. המשקיעים גם מאמינים שהמתודולוגיה גורמת פחות סיכון מכיוון שחלק גדול יותר מהקרן מוקצה לחברות יציבות.
אבל יש כמה מגבלות לאסטרטגיה. כאשר מניות קטנות עולות על מניות גדולות יותר, כפי שעשו במשך רוב ההיסטוריה, יש פחות הזדמנויות למשקיעים באינדקס להשיג תשואות גבוהות. בינתיים, מדדים משוקלל שווי שוק כמו S&P 500 נותנים מראה של גיוון, אבל כמה מניות מכתיבות חלק גדול יותר מהתנועה. זה מייצג הימור גדול שהשערת השוק היעיל מחזיקה דרך שווקי השוורים והדבים.
השערת השוק היעיל אומרת שמחירי המניות משקפים את כל המידע הזמין, ונסחרים לפי שווי שוק הוגן בכל הבורסות.
חלופות לשווי שוק ממוצע משוקלל
שיטות אלטרנטיביות להקצאת נכסים כוללות שקלול מחירים ושקלול שווי שוק שווה לרבות נוספות. החזקות של מדד משוקלל מחירים נקבעות על ידי ממוצע מתמטי פשוט של מספר מחירי מניות. הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס הוא אולי המדד הידוע ביותר שמשתמש בשקלול מחירים.
לעומת זאת, מדד שווה משקל נותן משקל זהה לכל מניה בתיק או בקרן. לדוגמה, S&P 500 Equal Weight Index הוא הגרסה בעלת המשקל השווה של S&P 500 הפופולרי במשקל שווי שוק.
