מהי תשואה ממוצעת?
מהי תשואה ממוצעת? התשואה הממוצעת היא הממוצע המתמטי הפשוט של סדרה של תשואות שנוצרו על פני פרק זמן מוגדר. תשואה ממוצעת מחושבת באותו אופן שבו מחושב ממוצע פשוט עבור כל קבוצת מספרים. המספרים מתווספים לסכום בודד, ואז מחלקים את הסכום בספירת המספרים בקבוצה.
מהי תשואה ממוצעת? – נקודות מרכזיות
הבנת תשואה ממוצעת
ישנם מספר מדדי החזר ודרכים לחישובם. עבור התשואה הממוצעת האריתמטית, לוקחים את סכום התשואות ומחלקים אותו במספר נתוני ההחזר.
Average Return=Sum of ReturnsNumber of Returns\text{Average Return} = \dfrac{\text{Sum of Returns}}{\text{Number of Returns}}Average Return=Number of ReturnsSum of Returns
התשואה הממוצעת אומרת למשקיע או אנליסט מה היו התשואות של מניה או נייר ערך בעבר, או מהן התשואות של תיק חברות. התשואה הממוצעת אינה זהה לתשואה שנתית, מכיוון שהיא מתעלמת מהרכבה.
דוגמה להחזר ממוצע
דוגמה אחת לתשואה ממוצעת היא הממוצע האריתמטי הפשוט. לדוגמה, נניח שהשקעה מחזירה את הפריטים הבאים מדי שנה על פני תקופה של חמש שנים שלמות: 10%, 15%, 10%, 0% ו-5%. כדי לחשב את התשואה הממוצעת להשקעה על פני תקופה זו של חמש שנים, חמש התשואות השנתיות מתווספות יחד ולאחר מכן מחלקים ב-5. זה מייצר תשואה שנתית ממוצעת של 8%.
כעת, בואו נסתכל על דוגמה מהחיים האמיתיים. מניית וולמארט החזירה 9.1% ב-2014, איבדה 28.6% ב-2015, עלתה ב-12.8% ב-2016, עלתה ב-42.9% ב-2017, ואיבדה 5.7% ב-2018. התשואה הממוצעת של וולמארט בחמש השנים הללו היא 6.05%, או% לחלק ל-5 שנים.
חישוב תשואות מצמיחה
קצב הצמיחה הפשוט הוא פונקציה של ערכי ההתחלה והסיום או האיזונים. זה מחושב על ידי הפחתת ערך הסיום מהערך ההתחלתי ולאחר מכן חלוקה בערך ההתחלה. הנוסחה היא כדלקמן:
Growth Rate=BV−EVBVwhere:BV=Beginning ValueEV=Ending Value\begin{aligned} &\text{Growth Rate} = \dfrac{\text{BV} -\text{EV}}{\text{BV}}\ \ &\textbf{כאשר:}\\ &\text{BV} = \text{ערך התחלה}\\ &\text{EV} = \text{ערך סיום}\\ \end{aligned}שיעור צמיחה=BVBV −EVwhere:BV=Beginning ValueEV=Ending Value
לדוגמה, אם אתה משקיע 10,000$ בחברה ומחיר המניה עולה מ-$50 ל-$100, אזי ניתן לחשב את התשואה על ידי לקיחת ההפרש בין 100$ ל-50$ וחלוקה ב-$50. התשובה היא 100%, מה שאומר שיש לך עכשיו 20,000 $.
חלופות תשואה ממוצעות
ממוצע גיאומטרי
כאשר מסתכלים על תשואות היסטוריות ממוצעות, הממוצע הגיאומטרי הוא חישוב מדויק יותר. הממוצע הגיאומטרי תמיד נמוך מהתשואה הממוצעת. יתרון אחד בשימוש בממוצע הגיאומטרי הוא שאין צורך לדעת את הסכומים שהושקעו בפועל. החישוב מתמקד כולו בנתוני התשואה עצמם ומציג השוואה בין תפוחים לתפוחים כאשר מסתכלים על ביצועי שתי השקעות או יותר על פני יותר תקופות זמן שונות.
התשואה הממוצעת הגיאומטרית נקראת לפעמים התשואה המשוקללת בזמן (TWR) מכיוון שהיא מבטלת את ההשפעות המעוותות על שיעורי הצמיחה שנוצרו על ידי זרימות ויציאות שונות של כסף לחשבון לאורך זמן.
שיעור תשואה משוקלל כסף (MWRR)
לחלופין, שיעור התשואה המשוקלל כסף (MWRR) משלבת את הגודל והתזמון של תזרימי המזומנים, מה שהופך אותו למדד יעיל לתשואות על תיק שקיבל הפקדות, השקעות חוזרות של דיבידנד ו/או תשלומי ריבית, או שהיו לו משיכות.
ה-MWRR שווה ערך לשיעור התשואה הפנימי (IRR), כאשר הערך הנוכחי הנקי שווה לאפס.
