מהו תשלום ייצור נפחי?
מהו תשלום ייצור נפחי? תשלום ייצור נפחי (VPP) הוא סוג של השקעה מובנית הכוללת את הבעלים של ריבית נפט או גז שמוכר או לווה כסף כנגד נפח ייצור מסוים הקשור לאותו שדה או נכס. המשקיע או המלווה מקבלים מכסה חודשית מוצהרת – לעתים קרובות בתפוקה גולמית, אשר משווקת לאחר מכן על ידי קונה ה-VPP – או, אחוז מוגדר מהייצור החודשי שהושג בנכס הנתון. קונים יכולים לכלול בנקי השקעות, קרנות גידור, חברות אנרגיה וחברות ביטוח.
מהו תשלום ייצור נפחי? – קונים יכולים לכלול בנקי השקעות, קרנות גידור, חברות אנרגיה וחברות ביטוח.
מהו תשלום ייצור נפחי? – נקודות מרכזיות
הבנת תשלום ייצור נפחי
מבנה VPP נבנה לפעמים כחלק מחבילת מימון טרום-יצוא (PFX). PFX מתרחש כאשר מוסד פיננסי מקדם כספים ללווה על סמך נפח מוכח של הזמנות מקונים. הלווה, במקרה זה, יצרן הנפט, דורש בדרך כלל את המימון על מנת להפיק ואספקת הנפט והגז. לאחר מכן, ה-VPP משמש להחזר ההלוואה במסגרת הסדר ה-PFX. איכות האשראי של PFX נוטה להיות טובה יותר מהלוואות אחרות מכיוון שתזרים המזומנים שנוצר מה-VPP משמש להחזרת ה-PFX לפני נושים אחרים.
קונה VPP אינו חייב לתרום זמן או הון לייצור בפועל של המוצר הסופי. עם זאת, משקיעים רבים בסוגי אינטרסים אלה יגדרו את החובות הצפויים שלהם (הכמויות שנקבעו בחוזה) באמצעות שוק הנגזרים כדי להגן מפני סיכון סחורות או לנעול בדרך אחרת את הרווחים הצפויים.
עסקת VPP מאפשרת למוכר לשמור על בעלות מלאה על הנכס תוך הפקת רווחים של חלק מהשקעת ההון שלו. יכולת זו "לשלוף" חלק מערכו של שדה נפט, למשל, מאפשרת ליצרן להשקיע בשדרוג הון או ברכישה חוזרת של מניות. במקרה שבו הבעלים של ריבית נפט וגז מוכר הפקה בהיקף מסוים, במקום ללוות כנגדו, הכסף הזה יכול לשמש לפירעון חובות אחרים.
פרטי עסקת VPP
עסקת VPP מוגדרת בדרך כלל לפוג לאחר פרק זמן מסוים או לאחר אספקת נפח כולל מצטבר של הסחורה. ריבית VPP נחשבת לנכס בלתי תפעולי, בדומה למערכת תשלום תמלוגים או החזר הלוואות. תחת מבנה תשלום התמלוגים, אם היצרן לא יכול לעמוד במכסת האספקה עבור חודש נתון (או כל לוח זמנים שבו נעשה שימוש), החלק הבלתי עומד יפוצה במחזור הבא, וכן הלאה עד לביצוע הקונה שלמות כלכלית. לפי מבנה החזר ההלוואה, אי ביצוע תשלום ייחשב למחדל.
