דוחות כספיים

מהו מאזן?

מאזן הוא דוח כספי המדווח על נכסי חברה, התחייבויות והון עצמי בנקודת זמן ספציפית, ומספק בסיס לחישוב שיעורי התשואה ולהערכת מבנה ההון שלה. זהו דוח כספי המספק תמונת מצב של מה החברה מחזיקה וחייבת, כמו גם את הסכום שהשקיעו בעלי המניות.

נקודות מפתח

  • מאזן הוא דוח כספי המדווח על נכסי החברה, התחייבויותיה והון עצמי.
  • המאזן הוא אחד משלושת הדוחות הכספיים (דוח רווח והפסד ודיווחי תזרים מזומנים בהיותם שני האחרים) המשמשים להערכת עסק.
  • המאזן הוא תמונת מצב המייצגת את מצב הכספים של החברה (מה שהיא מחזיקה וחייבת) נכון למועד הפרסום.
  • אנליסטים משתמשים במאזנים, יחד עם דוחות כספיים אחרים, לחישוב יחסים פיננסיים.

המאזן משמש לצד דוחות כספיים חשובים אחרים כגון דוח רווח והפסד ודוחות תזרימי מזומנים בניתוח יסודי או בחישוב יחסים פיננסיים.

נכסים

בגזרת הנכסים, חשבונות מפורטים מלמעלה למטה לפי סדר הנזילות שלהם – כלומר הקלות שבה ניתן להמיר אותם במזומן. הם מחולקים לנכסים שוטפים, שניתן להמיר אותם במזומן בשנה או פחות; ונכסים לא שוטפים או ארוכי טווח, שאינם יכולים.

להלן סדר החשבונות הכללי בתוך הנכסים השוטפים:

מזומנים ושווי מזומנים הם הנכסים הנזילים ביותר ויכולים לכלול שטרות אוצר ותעודות הפקדה לזמן קצר, כמו גם מטבע קשה.
ניירות ערך סחירים הם ניירות ערך והון חוב שיש להם שוק נזיל.
חשבונות חייבים מתייחסים לכסף שלקוחות חייבים לחברה, אולי כולל קצבה לחשבונות מסופקים שכן ניתן לצפות שחלק מסוים מהלקוחות לא ישלם.
מלאי הוא סחורות זמינות למכירה, המוערכות במחיר הנמוך של העלות או מחיר השוק.
הוצאות ששולמו מראש מייצגות את השווי שכבר שולם עבורו, כגון ביטוח, חוזי פרסום או שכר דירה.
נכסים ארוכי טווח כוללים את הדברים הבאים:

השקעות לטווח הארוך הן ניירות ערך שלא יחסלו או לא יוכלו לחסל בשנה הבאה.
רכוש קבוע כולל קרקעות, מכונות, ציוד, בניינים ונכסים עמידים אחרים, בדרך כלל עתירי הון.
נכסים בלתי מוחשיים כוללים נכסים לא פיזיים (אך עדיין בעלי ערך) כגון קניין רוחני ומוניטין. באופן כללי, נכסים בלתי מוחשיים רשומים במאזן רק אם הם נרכשים, ולא מפותחים בבית. הערך שלהם עשוי אפוא להיות מאופק בפראות – על ידי אי הכללת לוגו מוכר בעולם, למשל – או מופרז באותה מידה באופן פרוע.

התחייבויות

התחייבויות הן הכסף שחברה חייבת לצדדים חיצוניים, החל מחשבונות שהיא צריכה לשלם לספקים וכלה בריבית על אגרות חוב שהנפיקה לנושים להשכרה, שירותים ומשכורות. ההתחייבויות השוטפות הן ההתחייבויות בתוך שנה אחת ורשומות לפי סדר תאריך פירעונן. ההתחייבויות לטווח הארוך מגיעות בכל עת לאחר שנה.

חשבונות ההתחייבויות השוטפות עשויים לכלול:

החלק הנוכחי של החוב לטווח ארוך
חובות בנקים
יש לשלם ריבית
שכר עבודה
תשלומי מראש של לקוחות
דיבידנדים שישולמו ואחרים
פרמיות שהרווחו ולא זכו
חשבונות חייבים
התחייבויות לטווח ארוך יכולות לכלול:

חוב לטווח ארוך: ריבית וקרן על אגרות חוב שהונפקו
אחריות בקרן הפנסיה: הכסף שחברה נדרשת לשלם לחשבונות הפרישה של עובדיה
התחייבות במס נדחה: מיסים שנצברו אך לא ישולמו למשך שנה נוספת (מלבד העיתוי, נתון זה מיישב את ההבדלים בין דרישות הדיווח הכספי לבין אופן הערכת המס, כגון חישובי פחת)
התחייבויות מסוימות נחשבות מחוץ למאזן, כלומר הן לא יופיעו במאזן.

הון עצמי

הון עצמי הוא הכסף המיוחס לבעלי עסק, כלומר בעלי המניות שלו. זה מכונה גם “נכסים נטו”, מכיוון שהוא שווה ערך לסך הנכסים של החברה בניכוי התחייבויותיה, כלומר החוב שהיא חייבת לבעלי המניות שאינם בעלי מניות.

רווחים שמורים הם הרווח הנקי שהחברה משקיעה מחדש בעסק או משתמשת בו לתשלום חוב; השאר מחולק לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים.

מניות האוצר הן המניות שחברה רכשה מחדש. ניתן למכור אותו במועד מאוחר יותר לצורך גיוס מזומנים או להזמין אותו כדי להדוף השתלטות עוינת.

חברות מסוימות מנפיקות מניות מועדפות, שיירשמו בנפרד מהמניות הרגילות תחת ההון העצמי. למניה מועדפת נקבע ערך נקוב שרירותי – כמקובל במקרים מסוימים – שאין לו כל השפעה על שווי השוק של המניות (לרוב, ערך נקוב הוא 0.01 דולר בלבד). חשבונות “מניות רגילות” ו- “מניות מועדפות” מחושבים על ידי הכפלת הערך הנקוב במספר המניות שהונפקו.

הון משולם נוסף או עודף הון מייצג את הסכום שהשקיעו בעלי המניות מעבר לחשבונות “מניות רגילות” או “מניות מועדפות”, המבוססים על ערך נקוב ולא על מחיר שוק. ההון העצמי אינו קשור ישירות לשווי שוק של חברה: האחרון מבוסס על מחיר שוטף של מניה, ואילו הון משולם הוא סכום ההון שנרכש בכל מחיר.

מניות האוצר הן המניות שחברה רכשה מחדש. ניתן למכור אותו במועד מאוחר יותר לצורך גיוס מזומנים או להזמין אותו כדי להדוף השתלטות עוינת.

מגבלות המאזנים

המאזן מהווה מידע לא יסולא בפז למשקיעים ולאנליסטים; עם זאת, יש לו כמה חסרונות. מכיוון שזו רק תמונת מצב בזמן, היא יכולה להשתמש רק בהבדל בין נקודת זמן זו לנקודת זמן אחת נוספת בעבר. מכיוון שהוא סטטי, יחסים פיננסיים רבים מסתמכים על נתונים הכלולים הן במאזן והן בדוח רווח והפסד דינמי יותר ובדוח תזרימי המזומנים כדי לצייר תמונה מלאה יותר של הנעשה בעסקי החברה.

מערכות חשבונאיות שונות ודרכי התמודדות עם פחת ומלאי ישנו גם את הנתונים שהוצגו למאזן. בגלל זה, למנהלים יש יכולת מסוימת לשחק את המספרים כדי להיראות נוחים יותר. שים לב להערות השוליים של המאזן על מנת לקבוע אילו מערכות משמשות בחשבונאות שלהן וכדי לחפש דגלים אדומים.

מאמרים קשורים

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר.

Back to top button