יש חוזים עתידיים שמוסדרים במזומן, ואחרים מוסדרים באמצעות מסירה פיזית.
פולי סויה, למשל, מועברים פיזית כחלק מתנאי החוזה. הם מסתפקים בחילופי פולי סויה פיזיים או פולי סויה במזומן בין קונה למוכר.
החוזים העתידיים על יורודולר מוסדרים במזומן. קונים ומוכרים של חוזים עתידיים של Eurodollar המחזיקים בחוזים שלהם באמצעות הסדר סופי יזוכה בהפרש במזומן בין מה ששילמו עבור החוזה לבין מה שהם מכרו את החוזה, אם יש רווח. אם יש הפסד, חשבונם יחויב במזומן.
סליקת CME בשיתוף עם ה- FCMs היא שמוודאת כי חשבונות סוחרים יחויבו ויזוכו בהתאם וכי הסדרים במזומן מתבצעים בזמן ובמדויק.
תהליך הסדר Eurodollar
נניח שבמרץ, סוחר קנה חוזים עתידיים ביורודולאר בחודש מרץ במחיר של 98.75 כאשר ICE LIBOR לשלושה חודשים נסחר בערך 1.25 (לפי אמנת הצעת המחיר של IMM, מחיר החוזים העתידיים של יורודולר יהיה 98.75 (100.00 – 1.25 = 98.75).
הסוחר מחליט להחזיק בחוזה העתידי עד ליום הסדר הסופי (בדרך כלל יום שני השלישי בחודש התפוגה). ההסדר הסופי נקבע על פי אמנת הצעת המחיר של IMM.
ההסדר הסופי של חוזה שפג תוקף יהיה 100 פחות שיעור הריבית לפיקדון בין-בנקאי לשלושה חודשים, שנקבע על פי הגדרת ICE LIBOR המנוהלת על ידי ICE Benchmark Administration Ltd כפי שפורסמה לראשונה ביום העסקים השני של הבנק בלונדון, מיד לפני יום רביעי השלישי חודש מסירת חוזה.
| 3 MONTH ICE LIBOR RATE | EURODOLLAR IMM PRICE QUOTE |
|---|---|
| 1.00 | 99.00 |
| 1.25 | 98.75 |
| 2.50 | 97.50 |
| 3.15 | 96.85 |
אם נחזור לדוגמא שלנו, שיעור ההפקדה לזמן הבין-בנקאי לשלושה חודשים לפי הגדרת ICE LIBOR הוא 1.19. להסדר הסופי מגיעים באמצעות הפחתת הגדרת ICE LIBOR מ- 100.00.
100.00 – 1.19 = 98.81 = מחיר הסופי של יורודולאר בחודש מרץ.
אם הסוחר במקור היה קונה את החוזים העתידיים במחיר של 98.750, והם עכשיו בשער 98.810, הסוחר היה מרוויח 12 טיקים (סמן = 0.005 נקודות מחיר). שווי כל טיק הוא 12.50 דולר. אז, הסוחר מרוויח ב 150.00 דולר לחוזה.
המסלקה, העובדת באמצעות המתווך של הסוחר, תזכה את חשבונו במזומן בסך 150.00 דולר. לצד המפסיד בסחר יחויבו מחשבונו 150 דולר במזומן כדי לסיים את תהליך הסדר המזומנים.
