מהו בסיס הלוואות?
מהו בסיס הלוואות? בסיס הלוואות הוא סכום הכסף שהמלווה מוכן להלוות לחברה, בהתבסס על שווי הביטחונות שהחברה מתחייבת. בסיס ההלוואה נקבע בדרך כלל על ידי שיטה המכונה "מרווחים", שבה המלווה קובע מקדם היוון, המוכפל לאחר מכן בערך הביטחונות המדוברים. הנתון המספרי המתקבל מייצג את סכום הכסף שהמלווה ילווה לחברה.
מהו בסיס הלוואות? – הבנת בסיסי הלוואות
ניתן להשתמש בנכסים שונים כבטחונות, לרבות חייבים, מלאי וציוד. אם חברה ניגשת למלווה כדי ללוות כסף, המלווה יעריך את נקודות החוזק והחולשה של החברה הלווה. בהתבסס על הסיכון הנתפס שהחברה המלווה מקשרת בהלוואת כספים לחברה זו, נקבע לאחר מכן מקדם היוון – נניח 85%. בתרחיש זה, אם הלווה מציע בטחונות בשווי 100,000 דולר, הסכום המקסימלי של מזומן שהמלווה ייתן לחברה הוא 85% מ-100,000 דולר, השווה ל-85,000 דולר.
מדוע המלווים משתמשים בבסיס הלוואות
המלווים מרגישים יותר בנוח להעניק הלוואות שמקורן בבסיסי הלוואות מכיוון שהלוואות אלו נעשות כנגד קבוצות ספציפיות של נכסים. יתר על כן, ניתן להתאים את בסיס ההשאלה כלפי מטה כדי להגן על המלווה. לדוגמה, אם ערך הביטחונות יורד, מגבלת האשראי יורדת יחד איתה.
מאידך גיסא, במידה וערך הביטחונות יעלה, בסיס ההלוואות יגדל גם הוא עד לגבול שנקבע מראש.
המכניקה
הלווה חייב גם לספק למלווה מידע מסוים המשמש לקביעת בסיס ההלוואה, כולל נתונים על מכירות, גבייה ומלאי. בהלוואות לשוק הביניים והלוואות מבוססות נכסים גדולים, הלווים נדרשים לעיתים קרובות לספק למלווים אישורים החושפים פרטים שונים על עסקיהם של החברות. לדוגמה, התעודה עשויה לפרט את החובות הזכאים של חברה, אם בסיס ההלוואה נקבע לפי תמורה זו.
המלווים עשויים לערוך חקירות שוטפות של חברה, כדי לבדוק את הפעילות העסקית של הלווה. כחלק מיוזמה זו, המלווים רשאים לשלוח שמאים כדי להעריך את הביטחונות המשמשים בחישוב בסיס ההלוואה כדי לקבוע אם יש שינויים משמעותיים בערך הבסיסי של הפריטים המדוברים.
דוגמה לבסיס הלוואות
ל-Cabot Oil & Gas Corporation לא היו הלוואות כלשהן במסגרת מסגרות האשראי המתגלגלות שלה מיום 31 במרץ 2016. מאז, ביום הראשון של כל חודש אפריל, בסיס ההלוואות שלה נקבע מחדש מדי שנה, אם כי המלווה רשאי לבקש קביעה מחדש בכל פעם קאבוט רוכשת או מוכרת נכסי נפט וגז. ב-19 באפריל 2016, בסיס ההלוואות הורד מ-3.4 מיליארד דולר ל-3.2 מיליארד דולר.
