מה זה נטייה?
מה זה נטייה? דיספוזיציה היא פעולה של מכירה או "סילוק" אחר של נכס או נייר ערך. הצורה הנפוצה ביותר של נטייה תהיה מכירת השקעה במניות בשוק הפתוח, כגון בורסה. סוגים אחרים של דיספוזיציות כללו פניות לעמותות צדקה או נאמנויות, מכירת מקרקעין, קרקע או בניין, או כל נכס פיננסי אחר. ובכל זאת, צורות אחרות של נטיות כוללות העברות והקצאות. השורה התחתונה היא שהמשקיע ויתר על החזקה בנכס.
מה זה נטייה? – סוגים אחרים של דיספוזיציות כללו פניות לעמותות צדקה או נאמנויות, מכירת מקרקעין, קרקע או בניין, או כל נכס פיננסי אחר. ובכל זאת, צורות אחרות של נטיות כוללות העברות והקצאות. השורה התחתונה היא שהמשקיע ויתר על החזקה בנכס.
מה זה נטייה? – נקודות מרכזיות
הבנת נטייה
"דיספוזיציה של מניות" הוא אולי הביטוי הנפוץ ביותר בנוגע לדיספוזיציה. נניח שמשקיע היה בעל מניות מזה זמן רב של חברה מסוימת, אבל לאחרונה, ייתכן שהחברה לא מצליחה כל כך.
אם יחליטו לצאת מההשקעה, זה יסתכם בדיספוזיציה של אותה השקעה – דיספוזיציה של מניות. סביר להניח שהם ימכרו את מניותיהם דרך ברוקר בבורסה. בסופו של דבר, הם החליטו להיפטר מההשקעה הזו או להיפטר ממנה.
אם המכירה מביאה לרווח הון כלשהו, אזי המשקיע יצטרך לשלם מס רווחי הון על רווחי המכירה אם הם עומדים בדרישות שנקבעו על ידי שירות מס ההכנסה (IRS).
סוגים אחרים של נטיות כוללים העברות והקצאות, כאשר מישהו מקצה או מעביר באופן חוקי נכסים מסוימים למשפחתו, ארגון צדקה או סוג אחר של ארגון. לרוב זה נעשה לצורכי מס וחשבונאות, כאשר ההעברה או ההקצאה פוטרת את המסים או התחייבויות אחרות.
לדוגמה, אם משקיע רכש מניה תמורת 5,000 דולר וההשקעה גדלה ל-15,000 דולר, המשקיע יכול להימנע ממס רווחי הון על הרווח שלו על ידי תרומה לארגון צדקה. לאחר מכן, המשקיע יכול לכלול את כל 15,000 הדולר כניכוי מס.
נטייה עסקית
עסקים גם נפטרים מנכסים, ולעתים קרובות מאוד, ממגזרים עסקיים או יחידות שלמות. זה ידוע בדרך כלל כסילוק וניתן לעשות זאת באמצעות אספינוף, פיצול או פיצול.
לרשות ניירות ערך (SEC) יש הנחיות מאוד ספציפיות לגבי האופן שבו יש לדווח ולטפל בדיספוזיציות אלו. אם הגזירה אינה מדווחת בדוחות הכספיים של חברה, נדרשים דוחות כספיים פרופורמאניים אם הגזירה עומדת בדרישות של מבחן מובהקות.
"משמעות" נקבעת על ידי מבחן הכנסה או מבחן השקעה. מבחן השקעה מודד את שווי ההשקעה ביחידה הנמכרת בהשוואה לסך הנכסים. אם הסכום הוא יותר מ-10% נכון לסוף שנת הכספים האחרונה, אזי הוא נחשב משמעותי.
מבחן ההכנסה מודד אם "ההון העצמי בהכנסה מפעילות נמשכת לפני מסים, פריטים חריגים והשפעות מצטברות של שינויים בעקרונות החשבונאות" הוא 10% או יותר מההכנסה כאמור בסוף שנת הכספים האחרונה. במצבים מסוימים. , ניתן להעלות את רמת הסף ל-20%.
אפקט הדיספוזיציה
לכלכלה התנהגותית יש גם מה לומר על הנטייה של האדם למכור עמדה מנצחת לעומת הפסד בהתבסס על הרעיון של סלידה מהפסד. "אפקט הדיספוזיציה" הוא מונח המתאר התנהגות משקיעים שבה יש להם נטייה למכור השקעות מנצחות מוקדם מדי לפני מימוש כל הרווחים הפוטנציאליים תוך שמירה על אובדן השקעות למשך זמן רב יותר ממה שהם צריכים, בתקווה שההשקעות יתהפכו ויניבו. רווח.
אפקט זה הוצג לראשונה על ידי הרש שפרין ומאיר סטטמן ב-1985 במאמרם, "הנטייה למכור מנצחים מוקדם מדי ולרכב מפסידים זמן רב מדי: תיאוריה וראיות". מחקרים מראים שמשקיעים צריכים לעשות בדיוק את ההיפך ממה שאפקט הדיספוזיציה קובע שהם נוטים לעשות.
