מהי סינדיקציה של הלוואות?
מהי סינדיקציה של הלוואות? המונח "סינדיקציה הלוואות" מתייחס לתהליך של מעורבות קבוצת מלווים המממנת חלקים שונים של הלוואות עבור לווה בודד. הפצת הלוואות מתרחשת לרוב כאשר הלווה דורש סכום גדול מדי עבור מלווה בודד או כאשר ההלוואה היא מחוץ לטווח רמות הסיכון של המלווה. מלווים מרובים מאגדים יחד ויוצרים אסינדיקט כדי לספק ללווה את ההון המבוקש.
מהי סינדיקציה של הלוואות? – נקודות מרכזיות
הבנת סינדיקציות הלוואות
סינדיקציה של הלוואות משמשת לעתים קרובות במימון תאגידי. חברות מחפשות הלוואות לתאגידים מסיבות שונות, כולל מימון לשעבר, רכישות, רכישות ופרויקטים אחרים של הוצאות הון. פרויקטי הון אלה דורשים לעתים קרובות כמויות גדולות של הון העולות בדרך כלל על המשאב או יכולת החיתום של מלווה בודד.
יש רק הסכם הלוואה אחד לכל הסינדיקט. אך אחריותו של כל מלווה מוגבלת לחלקו בהתאמה בריבית ההלוואה. למעט דרישות בטחונות, רוב התנאים הם בדרך כלל אחידים בין המלווים. הקצאות בטחונות מוקצות בדרך כלל לנכסים שונים של הלווה עבור כל מלווה. הסינדיקט אכן מאפשר למלווים בודדים להעניק הלוואה גדולה תוך שמירה על חשיפת אשראי זהירה וניתנת לניהול, מכיוון שהסיכונים הנלווים משותפים עם מלווים אחרים.
ההסכמים בין גורמי ההלוואות למקבלי הלוואות מנוהלים לרוב על ידי מנהל סיכונים תאגידי. זה מפחית כל אי הבנות ועוזר לאכוף התחייבויות חוזיות. המלווה העיקרי מבצע את רוב בדיקת הנאותות, אך פיקוח רופף יכול להגדיל את עלויות החברה. יועץ משפטי של חברה עשוי להיות מועסק גם כדי לאכוף התחייבויות הלוואות וחובות מלווה.
איגוד סינדיקציות ומסחר הלוואות הוא ארגון מבוסס בשוק ההלוואות הארגוניות המבקש לספק משאבים על סינדיקציות הלוואות. זה עוזר להפגיש בין משתתפי שוק הלוואות, מספק מחקר שוק ופעיל בהשפעה על נהלי ציות ותקנות בתעשייה.
נסיבות ייחודיות
עבור רוב סינדיקציות ההלוואות, מוסד פיננסי של אלד משמש לתיאום העסקה. מוסד זה ידוע לרוב כסוכן הסינדיקט. סוכן זה גם אחראי לרוב על העסקה הראשונית, העמלות, דוחות הציות, ההחזרים לאורך כל משך ההלוואה, מעקב אחר הלוואות ודיווח כולל לכל הצדדים המלווה.
צד שלישי או מומחים נוספים עשויים לשמש לאורך נקודות שונות של סינדיקציית ההלוואה או תהליך ההחזר כדי לסייע בהיבטים שונים של דיווח וניטור. סינדיקציות הלוואות דורשות לעתים קרובות עמלות גבוהות בגלל הדיווח והתיאום העצום הנדרש להשלמת ולתחזק את עיבוד ההלוואה.
דוגמה להפצת הלוואות
נניח שחברת ABC רוצה לקנות שדה תעופה נטוש ולהמיר אותו לפיתוח גדול עם אצטדיון ספורט, מספר מתחמי דירות וקניון. לשם כך היא זקוקה להלוואה של מיליארד דולר.
החברה עוברת ל-JPMorgan. הבנק מאשר את ההלוואה. אך מכיוון שמדובר בסכום כה גדול וגבוה מסובלנות הסיכון של הבנק, הוא מחליט להקים סינדיקט הלוואות.
JPMorgan משמש כסוכן המוביל ומפגיש בנקים אחרים כדי להשתתף. היא מתקשרת עם בנק אוף אמריקה, קרדיט סוויס, סיטי ו-וולס פארגו להשתתף בהלוואה. ג'יי.פי מורגן תורם 300 מיליון דולר להלוואה, ושאר 700 מיליון הדולרים מתחלקים בין חברי הסינדיקט האחרים. בנק אוף אמריקה מלווה 200 מיליון דולר, קרדיט סוויס 100 מיליון דולר, סיטי 250 מיליון דולר, וולס פארגו 150 מיליון דולר.
כבנק המוביל, JPMorgan גם מארגן את התנאים, ההתחייבויות ופרטים נוספים הדרושים להלוואה. לאחר השלמתו, חברת ABC מקבלת את ההלוואה של מיליארד דולר דרך סינדיקט ההלוואות.
כיצד פועלת הפצת הלוואות?
סינדיקציה של הלוואות היא תהליך הכולל מספר בנקים ומוסדות פיננסיים אשר מאגדים את הונם יחד כדי לממן הלוואה אחת ללווה אחד. יש רק חוזה אחד וכל בנק אחראי על החלק שלו בהלוואה. מוסד אחד משמש כמוביל ואחראי להעלאת בנקים אחרים, תיעוד, הקצאת בטחונות וחלוקת תשלומים מהלווה.
מי הם הצדדים המעורבים בהפצת הלוואות?
סינדיקציה של הלוואות היא תהליך הכולל את הלווה ושני בנקים או יותר. בנק אחד משמש כמוביל או כסוכן הסינדיקט ואחראי לפיקוח על התיעוד וההחזר. לאחר מכן בנק זה מסנן תשלומים לבנקים הנותרים.
כיצד משפיעה הפקת הלוואות על הלווה?
סינדיקציה של הלוואות אינה משפיעה על הלווים בצורה שונה מאשר סוגי הלוואות אחרים. הלווה בדרך כלל מבקש הלוואה בבנק אחד. אם יאושר, מוסד זה פונה לאחרים כדי להקים סינדיקט, המאפשר לכל אחד לפזר את הסיכון. לאחר הקדמת ההלוואה, הלווה חותם על חוזה אחד, המונה כל חבר בסינדיקט ותרומתו להלוואה. תשלומים שוטפים מתבצעים לבנק המוביל, המחלק אותו בין חברי הסינדיקט.
מהם החסרונות של תהליך הפצת הלוואות?
החיסרון העיקרי בתהליך סינדיקציית ההלוואה הוא משך הזמן שלוקח לקבל אישור (או דחיה). זה בגלל שיכול לקחת מספר ימים (אפילו שבועות) כדי לקבל את האישור ואת הסינדיקט ביחד.
