מהי ועדת ניירות הערך של אונטריו?
מהי ועדת ניירות הערך של אונטריו? נציבות ניירות הערך של אונטריו (OSC) היא הרגולטור הגדול ביותר לניירות ערך בקנדה, האוכפת את חוקי ניירות הערך במחוז אונטריו. כתאגיד אקרו, ה-OSC אחראי לממשלת המחוז של אונטריו.
מהי ועדת ניירות הערך של אונטריו? – הבנת נציבות ניירות הערך של אונטריו (OSC)
נציבות ניירות הערך של אונטריו (OSC) מסדירה בורסות, מערכות מסחר חלופיות (ATS) ומערכות ציטוטים ודיווח סחר (QTRS) במחוז אונטריו. כמעט כמו כל הרגולטורים על ניירות ערך, OSC פועל לשמירה על שלמות השוק ואמון המשקיעים על ידי אכיפת חוקי ניירות ערך. באופן ספציפי, ה-OSC אוכף את חוק ניירות הערך ואת חוק החוזים העתידיים על סחורות, שניהם באונטריו.
ה-OSC מפתח כללי ניירות ערך על ידי התייעצות עם הציבור הקנדי, ועדות מייעצות וארגונים בינלאומיים. הוועדה מוסמכת לנקוט במגוון פעולות כדי לאכוף ציות לחוק ניירות הערך של אונטריו. היא יכולה להוציא צו הפסקת סחר, להורות על הצגה מחדש וטיוק מחדש של דוחות כספיים, ולהוסיף תנאים לרישום. כמו כן, היא יכולה, בעקבות הליך הוצאה לפועל, להטיל סנקציות ואף קנסות, אך השבת פיצויים למשקיעים מרומים אינה בתחומה.
נציבות ניירות הערך של אונטריו ו-SRO
ה-OSC מכיר כיום בשני ארגוני רגולציה עצמית (SRO), ארגון הרגולציה של תעשיית ההשקעות של קנדה (IIROC) ו-Mutual Fund Dealers Association (MFDA). שלושת הארגונים מחלקים את חובות בדיקת הציות. ה-OSC סוקר יועצים, סוחרי שוק פטורים, סוחרי תוכניות מלגות ומנהלי קרנות. IIROC סוקר סוחרי השקעות וסוחרי עמלות עתידיות. ה-MFDA סוקר סוחרי קרנות נאמנות. גופים רגולטוריים אלה עשויים להכפיף פירמה לבדיקת ציות בהתבסס על תלונות, כחלק ממערך רחב או באופן אקראי.
מגבלות נציבות ניירות הערך של אונטריו
בעוד שהמנדט של ה-OSC "לטפח שווקים הוגנים ויעילים" עשוי להיראות רחב למדי, יש מגבלות על יכולתו להסדיר בתחומים אפורים משפטיים. לדוגמה, בשנת 2017, השווקים הקנדיים שובשו על ידי מסעות פרסום לא חוקיים קצרים ומעוותים, שבהם מוכרים בחסר הפיצו מידע שקרי כדי להוריד את מחיר המניה שהם שורטים. כאשר משקיעים דרשו מה-OSC לנקוט פעולה, הוועדה הסבירה שלעתים קרובות היא יכולה לעשות מעט ללא ראיות ספציפיות להצהרות הונאה מכוונות. זה יכול להיות קשה למצוא, ובמקרים מסוימים, מוכרי שורט משקשקים בשווקים מבלי להסתמך על מידע כוזב כלל. הם פשוט מזהים חברה שלדעתם מוערכת יתר על המידה וקוצרים אותה תוך קמפיין אקטיבי למען ירידת מחירה. בעוד ל-OSC ול-IIROC יש כלים מסוימים להכשיל את מכירת השורט של מניה, הם בדרך כלל נמנעים משימוש בהם, מחשש שההתערבות שלהם עלולה להפריע יותר מהקמפיין השורט.
