מהו קצב הריצה?
מהו קצב הריצה? קצב הריצה מתייחס לביצועים הפיננסיים של חברה בהתבסס על שימוש במידע פיננסי עדכני כמנבא של ביצועים עתידיים. קצב הריצה מתפקד כאקסטרפולציה של הביצועים הפיננסיים הנוכחיים ומניח שהתנאים הנוכחיים יימשכו. קצב הריצה יכול להתייחס גם לדילול השנתי הממוצע מהענקת אופציות לחברה במהלך התקופה האחרונה של שלוש שנים שנרשמה בדוח השנתי.
מהו קצב הריצה? – קצב הריצה יכול להתייחס גם לדילול השנתי הממוצע מהענקת אופציות לחברה במהלך התקופה האחרונה של שלוש שנים שנרשמה בדוח השנתי.
מהו קצב הריצה? – נקודות מרכזיות
הבנת קצב הריצה
בהקשר של אקסטרפולציה של ביצועים עתידיים, קצב הריצה לוקח מידע ביצועים נוכחי ומרחיב אותו על פני תקופה ארוכה יותר. לדוגמה, אם לחברה יש הכנסות של 100 מיליון דולר ברבעון האחרון שלה, ה-CEOmight מסיק כי בהתבסס על הרבעון האחרון, החברה פועלת בקצב ריצה של 400 מיליון דולר. כאשר משתמשים בנתונים ליצירת תחזית שנתית לביצועים פוטנציאליים, התהליך מכונה שנתי.
קצב ריצה יכול להועיל ביצירת הערכות ביצועים עבור חברות שפועלות לפרקי זמן קצרים, כמו פחות משנה, כמו גם מחלקות או מרכזי רווח חדשים שנוצרו. זה יכול להיות נכון במיוחד עבור עסק שחווה את הרבעון הרווחי הראשון שלו. בנוסף, קצב הריצה יכול להיות מועיל במקרים שבהם פעילות עסקית בסיסית השתנתה בדרך כלשהי שצפויה הייתה להשפיע על כל הביצועים העתידיים של העסק הקשור.
סיכונים בשימוש בקצב הריצה
קצב הריצה יכול להיות מדד מטעה מאוד, במיוחד בענפים עונתיים. דוגמה מצוינת לכך היא קמעונאי שבוחן רווח לאחר עונת חגי החורף, מכיוון שזו תקופה שבה קמעונאים רבים חווים היקפי מכירות גבוהים יותר. אם נעשה שימוש במידע המבוסס על מכירות בעונת החגים ליצירת קצב ריצה, הערכות של ביצועים עתידיים עלולים להיות מנופחים במקרה.
בנוסף, קצב הריצה מבוסס בדרך כלל רק על הנתונים העדכניים ביותר וייתכן שלא יפצה כראוי על שינויים נסיבתיים שעלולים לגרום לתמונה כוללת לא מדויקת. כדוגמה, יצרני טכנולוגיה מסוימים כמו Apple ו-Microsoft חווים מכירות גבוהות יותר בקורלציה עם מהדורת מוצר חדש. שימוש בנתונים רק מהתקופה שמיד לאחר שחרור מוצר גדול עלול להוביל לנתונים מוטים.
יתר על כן, שיעורי הריצה אינם מתייחסים למכירות חד פעמיות גדולות. לדוגמה, אם יצרן מקבל חוזה גדול שמשולם עליו מראש, ללא קשר לעיתוי אספקת הסחורה או השירותים, הדבר עלול לגרום למספרי מכירות להיות גבוהים באופן חריג לתקופת דיווח אחת בהתבסס על רכישה חריגה זו.
איך מגיעים לשיעור הריצה?
בפיננסים, קצב הריצה מבצע אקסטרפולציה של הביצועים הנוכחיים של החברה על מנת לחזות ביצועים עתידיים בהנחה שהתנאים הנוכחיים יימשכו. התחזיות הן בדרך כלל לשנה שלמה ולכן תהליך זה נקרא לעתים "התזמון שנתי". לדוגמה, אם לחברה יש הכנסות של 100 מיליון דולר ברבעון האחרון שלה, המנכ"ל עשוי להסיק שהחברה פועלת בקצב ריצה שנתי של 400 מיליון דולר.
כיצד שימוש בקצב הריצה יכול להיות מועיל?
קצב ריצה יכול להועיל ביצירת הערכות ביצועים עבור חברות שפועלות לפרקי זמן קצרים, כמו פחות משנה, כמו גם מחלקות או מרכזי רווח חדשים שנוצרו. בנוסף, קצב הריצה יכול להיות מועיל במקרים שבהם פעילות עסקית בסיסית השתנתה בדרך כלשהי שצפויה הייתה להשפיע על כל הביצועים העתידיים של העסק הקשור.
מהם החסרונות בשימוש בקצב הריצה?
קצב הריצה יכול להיות מדד מטעה מאוד, במיוחד בתעשיות עונתיות, שבהן הערכות של ביצועים עתידיים עלולים להיות מנופחים באופן שגוי. כמו כן, מכיוון שהוא מבוסס בדרך כלל רק על הנתונים העדכניים ביותר, ייתכן שהוא לא יפצה כראוי על שינויים נסיבתיים שעלולים לגרום לתמונה כוללת לא מדויקת. יתר על כן, שיעורי הריצה אינם מתייחסים לאירועים גדולים וחד-פעמיים שעלולים להטות תחזיות.
