מהי מצבה?
מהי מצבה? מצבה היא פרסומת כתובה של הנפקה ציבורית שהונפקה על ידי בנקאי השקעות אשר חותמים על ההנפקה. הוא נותן פרטים בסיסיים על הנושא ומפרט כל אחת מקבוצות החיתום המעורבות בעסקה. המצבה מספקת למשקיעים מידע כללי ומפנה את המשקיעים הפוטנציאליים לקישור שבו הם יכולים לקבל תשקיף.
מהי מצבה? – נקודות מרכזיות
איך עובדת מצבה
על מנת לגייס כסף, הנהלת חברה יכולה למכור מניות בחברה באמצעות הנפקה לציבור. מצבה היא מרכיב אחד בדרישות הגילוי להצעות ניירות ערך הנדרשות על ידי רשות ניירות ערך והבורסה (SEC). המצבה היא פשוט הודעה שניירות ערך זמינים למכירה.
מודעת מצבה מול תשקיף
בעוד מודעת מצבה היא רק הודעה קצרה המזהירה את המשקיעים על מכירת האבטחה הקרובה, התשקיף מפרט יותר ונותן למשקיעים את המידע הדרוש להם כדי לקבל החלטת השקעה. כאשר חברה מנפיקה ניירות ערך לציבור, ה-SEC דורשת שכל משקיע יקבל תשקיף. דרישת התשקיף חלה על הנפקה ראשונית לציבור (IPO), המתייחסת לפעם הראשונה בה מנפיק מוכר כל סוג של נייר ערך לציבור הרחב.
דרישת התשקיף חלה גם על הנפקות רגילות, הנפקה מנוסה, המכונה גם הנפקה משנית, היא כאשר חברה מבוססת שכבר נסחרת בבורסה מנפיקה מניות חדשות למכירה. מצבה להנפקה משנית נשלחת בדואר לכל המשקיעים שכבר הבעלים של נייר הערך, וכל ההנפקות המשניות נמכרות באמצעות תשקיף.
תפקיד החתמים
חתם אחראי על ניהול התהליך המשפטי והחשבונאי של יצירת תשקיף. התשקיף כולל את מערכת הדוחות הכספיים המבוקרים העדכניים ביותר של המנפיק, וכן חוות דעת משפטית לגבי קיומם של עניינים משפטיים תלויים ועומדים.
תשקיף מפרט את תהליך השיווק, הייצור והמכירות של חברה, והוא מסביר מדוע החברה מגייסת יותר הון. בנוסף לחתמים, עשויים להיות חברים רבים נוספים בסינדיקט שמובאים למכור את ניירות הערך ללקוחותיהם. כוח המכירות של החתם מוכר גם את ניירות הערך החדשים שהונפקו.
דוגמאות למידע על מצבות
המצבה מתארת את סוגי ניירות הערך המוצעים, מועד זמינותם, מספר המניות או האג"ח שיימכרו וכיצד ניתן לרכוש את ניירות הערך. אם נייר ערך חוב חדש מקבל דירוג אשראי, דירוג זה יכול להיכלל במצבה.
פרסומת למצבה מקבלת את שמה מהגבול השחור וההדפס השחור הכבד שיש בדרך כלל במדיה המודפסת. המצבה מפרטת את חברי הסינדיקט המעורבים בחיתום ניירות הערך, כאשר החברים העיקריים מופיעים בכתב גדול יותר בראש המודעה.
רמת המעורבות של חבר סינדיקט מבוססת על העבודה שהחבר מבצע על הנפקת ניירות הערך והאחוז מסך ההנפקה שמשרד החבר מוכר לציבור. אם חבר בסינדיקט רשום בראש מצבה של מנפיק מניות פופולרי, מסמך זה עוזר לחברת הסינדיקט לשווק את המומחיות שלה לחברות אחרות.
