מה זה אקס דיבידנד? אקס דיבידנד מתאר מניה שנסחרת ללא הערך של תשלום הדיבידנד הבא . תאריך אקס דיבידנד או "אקס תאריך" הוא היום שבו המניה מתחילה להיסחר ללא ערך תשלום הדיבידנד הבא.
בדרך כלל, תאריך האקס-דיבידנד למניה הוא יום עסקים אחד לפני תאריך הרישום, כלומר משקיע שירכוש את המניה בתאריך אקס-דיבידנד או מאוחר יותר לא יהיה זכאי לקבל את הדיבידנד שהוכרז. במקום זאת, תשלום הדיבידנד מתבצע למי שהיה בעל המניה יום לפני תאריך הדיבידנד לשעבר.
נקודות מפתח
- אקס דיבידנד הוא כאשר צוינו הקצאות דיבידנד של חברה.
- תאריך האקס-דיבידנד של מניה הוא היום שבו המניה מתחילה להיסחר ללא ערך הדיבידנד הבא.
- משקיעים שרכשו את המניה לפני תאריך האקס-דיבידנד זכאים לתשלום הדיבידנד הבא ואילו אלה שרכשו את המניה בתאריך האקס-דיבידנד, או לאחריו, לא.
- תאריך הדיבידנד לשעבר מתרחש לפני תאריך הרישום מכיוון שמסחר במניות מסולק "T+1", כלומר הרשומה של אותה עסקה לא מסולקת ליום עסקים אחד.
הבנת אקס דיבידנד
מניה נסחרת ללא דיבידנד בתאריך האקס-דיבידנד ולאחריו ( ex-date ). אם סוחר ירכוש מניה בתאריך האקס-דיבידנד שלה או לאחר מכן, הוא לא יקבל את תשלום הדיבידנד הבא. מכיוון שקונים אינם זכאים לתשלום הדיבידנד הבא בתאריך האקס, המניה תותאם נמוך יותר בסכום הדיבידנד על ידי הבורסה.1
כאשר חברה מחליטה להכריז על דיבידנד, הדירקטוריון שלה קובע תאריך רישום . זהו התאריך שבו אדם חייב להיות ברשומת החברה כבעל מניות כדי לקבל את תשלום הדיבידנד. לאחר קביעת תאריך הרישום, נקבע גם תאריך האקס דיבידנד בהתאם לכללי הבורסה שבה נסחרת המניה. זה בדרך כלל אומר שתאריך האקס הוא יום עסקים אחד לפני תאריך הרישום. לדוגמה, אם חברה הכריזה על דיבידנד ב-3 במרץ עם תאריך רישום ביום שני, 11 באפריל, התאריך לשעבר יהיה יום שישי, 8 באפריל, מכיוון שזה יום עסקים אחד לפני תאריך הרישום.1
תאריך האקס מתרחש לפני תאריך השיא בגלל האופן שבו נסחרות מסחר במניות. כאשר מתרחשת עסקה, התיעוד של אותה עסקה אינו מסולק ליום עסקים אחד. זה ידוע בתור הסדר " T+1 ". לפיכך, אם משקיע היה הבעלים של המניה ביום חמישי, 7 באפריל, אך מכר את המניה ביום שישי, 8 באפריל, הם עדיין יהיו בעלי המניות הרשומים ביום שני, 11 באפריל, מכיוון שהמסחר לא הוסדר במלואו. עם זאת, אם המשקיע היה מוכר את המניה ביום חמישי, 7 באפריל, אזי המסחר היה מסתיים ביום שישי, 8 באפריל, שהוא לפני תאריך השיא של יום שני, 11 באפריל, והרוכש החדש יהיה זכאי לדיבידנד.
משקיעים צריכים לקנות מניה שמשלמת דיבידנד לפחות יום אחד לפני תאריך השיא, שכן לעסקאות לוקח יום להתיישב. אם אסטרטגיית ההשקעה שלך מתמקדת בהכנסה, הידיעה מתי מתרחש התאריך לשעבר תעזור לך לתכנן את כניסות הסחר שלך. עם זאת, מכיוון שמחיר המניה יורד בערך באותו ערך כמו הדיבידנד, רכישת מניה ממש לפני התאריך לשעבר לא אמורה להביא לרווחים. אותו הדבר קורה עם משקיעים שקונים בתאריך האקס או לאחר קבלת "הנחה" על הדיבידנד שלא יקבלו.
דוגמה ל-Ex-Dividend
לדוגמה, Walmart ( WMT ) שילמה 0.53 דולר דיבידנד למניה ב-2 בינואר 2020. התשלום הועבר לבעלי מניות שרכשו מניות של Walmart לפני התאריך הקודם של 5 בדצמבר 2019. החברה הכריזה בעבר על הדיבידנד בתאריך 19 בפברואר 2019, ותאריך השיא נקבע ל-6 בדצמבר 2019.2רק בעלי מניות שרכשו מניות של Walmart לפני התאריך לשעבר היו זכאים לתשלום במזומן.
שיקולים אחרים
בממוצע, ניתן לצפות למניה לרדת בקצת פחות מסכום הדיבידנד. בהתחשב בעובדה שמחירי המניות נעים על בסיס יומי, התנודה הנגרמת מדיבידנדים קטנים עשויה להיות קשה לזיהוי. קל יותר לראות את ההשפעה על מניות מתשלומי דיבידנדים גדולים יותר.
אם חברה מנפיקה דיבידנד במניה במקום במזומן (או שהדיבידנד במזומן הוא 25% או יותר משווי המניה), כללי תאריך האקס-דיבידנד שונים במקצת. עם דיבידנד מניות , או דיבידנד גדול במזומן, תאריך הדיבידנד לשעבר נקבע ביום העסקים הראשון לאחר תשלום הדיבידנד.1
תאריכים עיקריים הקשורים לדיבידנד
תאריך הדיבידנד לשעבר מוקף בתאריכים חשובים נוספים בתהליך חלוקת הדיבידנד.
- תאריך ההכרזה: תאריך ההכרזה , הידוע גם כתאריך ההכרזה , הוא התאריך שבו מועצת המנהלים של חברה מכריזה על חלוקת דיבידנד. זהו תאריך חשוב, שכן כל שינוי בתשלום הדיבידנד הצפוי עלול לגרום למניה לעלות או לרדת במהירות כאשר הסוחרים מסתגלים לציפיות חדשות. תאריך האקס-דיבידנד ותאריך הרישום יתרחשו לאחר תאריך ההכרזה.
- תאריך רישום: תאריך הרשומה הוא כאשר החברה בוחנת לראות מי הם בעלי המניות הרשומים. תאריך התיעוד הוא יום עסקים אחד לאחר התאריך לשעבר, אך לא אמור להיות גורם מרכזי בתהליך קבלת ההחלטות של משקיע.
- תאריך תשלום: תאריך התשלום הוא התאריך שבו המחאות דיבידנד נשלחות או זוכות לחשבונות משקיעים. מכיוון שמועד התשלום ידוע מראש, לאירוע לא אמורה להיות השפעה כלשהי על מחיר המניה.
