מהו אג"ח גלובלי?
מהו אג"ח גלובלי? איגרת חוב גלובלית, המכונה לפעמים Eurobond, היא סוג של איגרות חוב המונפקות ונסחרות מחוץ למדינה שבה נקוב מטבע האיגרת.
מהו אג"ח גלובלי? – נקודות מרכזיות
הבנת איגרות חוב גלובליות
כאשר תאגידים רב לאומיים וגופים ריבוניים מחליטים לגייס הון גדול, הם עשויים לבחור להנפיק איגרות חוב גלובליות. אג"ח גלובליות הן אג"ח בינלאומיות המוצעות בו-זמנית בשווקי הון שונים, כולל אירופה, אסיה ואמריקה. אגרות חוב אלו עשויות להיות בעלות ריבית קבועה או משתנה עם מועדים שנעים בין שנה ל-30 שנה.
חלק מהאג"ח העולמיות נקובות במטבע של בסיס המדינה של החברה, כמו ין עבור חברות יפניות והאירו עבור תאגיד גרמני. אג"ח גלובליות אחרות נקובות במטבע של המדינה בה מונפקת האג"ח. אם נחזור לדוגמא הקודמת, התאגיד האמריקאי יכול למכור אג"ח בשוק יפני ולנקוב אותה בין.
בשל תנודתיות שערי החליפין, משקיעים בדרך כלל משקיעים בהכנסה קבועה זרה שמביאה תשואות צנועות ותנודות קלות. אג"ח גלובליות נתפסות כדרך לגוון תיק שמוגבל לערך מסוים או לאג"ח של מדינה מסוימת, כמו אג"ח אמריקאי מכיוון שלאג"ח זה יהיה פחות מתאם לאג"ח עם הכנסה קבועה זרה.
אג"ח גלובליות מקובצות לאג"ח של מדינות מפותחות ולאג"ח של שווקים מתעוררים. איגרות חוב המונפקות על ידי תאגידים וממשלות ממדינות מפותחות מונפקות עם מועדים ואיכויות אשראי שונות. חלק מהאג"ח הללו נקובות בדולר ארה"ב. עם זאת, רובם נקובים במטבעות של מדינות מוצאם.
אג"ח של שווקים מתעוררים מונפקים בדרך כלל על ידי ממשלה חוץ, לא תאגידים. אגרות חוב אלו נקובות בדולר ומציעות ריבית גבוהה בשל רמת הסיכון הגבוהה יותר הנתפסת של השקעת אג"ח שהונפקה על ידי מדינה לא יציבה כלכלית.
בונד גלובלי מול יורובונד
אג"ח גלובליות נקראות לפעמים גם אג"ח יורו אבל יש להן תכונות נוספות. איגרת חוב היא איגרת חוב בינלאומית המונפקת ונסחרת במדינות שאינן המדינה שבה נקוב מטבע או ערכה של האיגרת. איגרות חוב אלו מונפקות במטבע שאינו המטבע המקומי של המנפיק.
חברה צרפתית המנפיקה אג"ח ביפן הנקובות בדולר אמריקאי הנפיקה אג"ח יורו, ליתר דיוק, אג"ח יורודולר. סוגים אחרים של אג"ח אירו הם אג"ח Euroyen ו-Euroswiss.
אג"ח גלובלי דומה לאירובונד אך ניתן לסחור ולהנפיק בו זמנית גם במדינה שהמטבע שלה משמש להערכת האג"ח. בהסתמך על דוגמה האירובונד שלנו לעיל, דוגמה לאג"ח גלובלית תהיה כזו שבה החברה הצרפתית מנפיקה אג"ח הנקובות בדולר ארה"ב אך מציעה את האג"ח הן בשווקים ביפן והן בשווקים בארה"ב.
